經(jīng)過9月的全速推進(jìn)，北京證券交易所(下稱“北交所”)制度框架確立、業(yè)務(wù)規(guī)則出爐，首次全網(wǎng)測試也已開展。

10月伊始，北交所建設(shè)繼續(xù)快馬加鞭，本月9日將開展第二次全網(wǎng)測試。各方緊鑼密鼓籌備中，北交所建設(shè)已進(jìn)入開市前的全力沖刺階段。

“規(guī)則、技術(shù)、人員、項(xiàng)目等多方面都做好準(zhǔn)備了，市場普遍認(rèn)為，北交所已具備開市交易條件。”有新三板投行人士對第一財(cái)經(jīng)記者表示。

開市腳步漸進(jìn)，市場各方如何備戰(zhàn)?記者從券商、私募、企業(yè)等多方了解到，券商正在調(diào)動(dòng)投行、網(wǎng)金(科技)部門、營業(yè)部等多部門力量，從項(xiàng)目承攬、系統(tǒng)準(zhǔn)備和開戶宣傳等備戰(zhàn)北交所;私募在緊盯精選層戰(zhàn)略配售的同時(shí)，再前移投資階段，投早、投小的邏輯更加清晰;部分精選層企業(yè)則表達(dá)出對北交所前景的看好。

“可以說現(xiàn)在已經(jīng)進(jìn)入(北交所)開市倒計(jì)時(shí)階段了，開市交易時(shí)間，我們預(yù)計(jì)在十月底。”北京南山投資創(chuàng)始人周運(yùn)南告訴記者，參照科創(chuàng)板和創(chuàng)業(yè)板注冊制改革全網(wǎng)測試到開市交易的時(shí)間間隔，預(yù)計(jì)在兩次全網(wǎng)測試結(jié)束后，北交所開市交易日期臨近。

券商多部門聯(lián)動(dòng)備戰(zhàn)北交所

北交所設(shè)立，券商獲直接利好，其帶來的市場增量，將提振券商投行、經(jīng)紀(jì)等多項(xiàng)業(yè)務(wù)增厚收入。

記者從多家券商處了解到，目前，券商投行、投研、投資、經(jīng)紀(jì)等多業(yè)務(wù)條線、多舉措?yún)⑴c北交所建設(shè)。

投行方面，太平洋證券投行部董事總經(jīng)理王晨光告訴記者，北交所設(shè)立的消息宣布后，近一個(gè)月里，其所在機(jī)構(gòu)多方面推進(jìn)北交所相關(guān)業(yè)務(wù)，包括人員、業(yè)務(wù)儲備等。

“人員招聘大幅增加，主要是針對北交所+新三板業(yè)務(wù)招人，旨在擴(kuò)大業(yè)務(wù)范圍和規(guī)模，但是難度也在加大，因?yàn)楦鱾€(gè)公司都在招。”他表示。

準(zhǔn)備還包括：內(nèi)部業(yè)務(wù)研討，研究對策、制定規(guī)劃并實(shí)施;對分支機(jī)構(gòu)開展內(nèi)部動(dòng)員，以及外部業(yè)務(wù)宣講，與多方機(jī)構(gòu)推進(jìn)業(yè)務(wù)合作等等。

西南證券相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，隨著北交所設(shè)立，市場熱度提升，公司已啟動(dòng)新三板項(xiàng)目全面梳理。

“安排專人對部分儲備項(xiàng)目和停滯項(xiàng)目啟動(dòng)重啟工作，對已摘牌優(yōu)質(zhì)項(xiàng)目進(jìn)行動(dòng)員挖潛，梳理上市公司績優(yōu)子公司，重點(diǎn)地區(qū)安排業(yè)務(wù)團(tuán)隊(duì)進(jìn)行對接落地，以項(xiàng)目為單位落實(shí)跟蹤負(fù)責(zé)機(jī)制。”其表示。

網(wǎng)金(科技)部門和營業(yè)部方面，德邦證券相關(guān)負(fù)責(zé)人告訴記者，科技部門配合線上開通的功能實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品開發(fā)，并會(huì)同營業(yè)部充分利用營業(yè)網(wǎng)點(diǎn)、官方網(wǎng)站、手機(jī)APP等線上線下方式，有效開展投資者動(dòng)員工作，確保實(shí)現(xiàn)潛在投資者全覆蓋。

“風(fēng)險(xiǎn)揭示方面，已經(jīng)根據(jù)北交所的風(fēng)險(xiǎn)揭示必備條款制定了我們的北交所投資者風(fēng)險(xiǎn)揭示書。”其表示。

私募投早、投小邏輯更清晰

券商之外，受北交所設(shè)立利好刺激的，還有一級市場投資機(jī)構(gòu)。

北交所設(shè)立的目標(biāo)之一即培育一批專精特新中小企業(yè)，形成創(chuàng)新創(chuàng)業(yè)熱情高漲、合格投資者踴躍參與、中介機(jī)構(gòu)歸位盡責(zé)的良性市場生態(tài)。

投早、投小、投創(chuàng)新的PE/VC有望迎來更大的發(fā)展空間，和更暢通的退出渠道。

在私募機(jī)構(gòu)人士看來，北交所設(shè)立后，一級市場正在發(fā)生多重變化，包括投資階段再前移、估值擔(dān)憂逐步消解。

其一，投資階段問題。力量資本總經(jīng)理朱為繹對記者表示，其所在機(jī)構(gòu)的投資階段正在遷移。

“(投資)現(xiàn)在全部要改，往前移，往基礎(chǔ)層和創(chuàng)新層投。“他說，其所在機(jī)構(gòu)也將繼續(xù)參與精選層的戰(zhàn)略配售和大宗交易。

北京某私募機(jī)構(gòu)人士對記者表示，其所在機(jī)構(gòu)專注硬科技投資，科創(chuàng)板設(shè)立之后投資階段即有前移，北交所設(shè)立后，這一情況將繼續(xù)。

其二，流動(dòng)性和估值問題。上述私募機(jī)構(gòu)人士還表示，此前，由于新三板市場備受流動(dòng)性之困，一級市場退出路徑單一是一大難題。

“北交所設(shè)立之后，相當(dāng)于打消了一級市場的這部分擔(dān)憂，就是投進(jìn)去怎么退出來的問題。”他說。

金長川資本董事長劉平安此前對記者表示，對投資機(jī)構(gòu)而言，一要解決投進(jìn)去以后怎么退出的問題，二要解決投進(jìn)去以后估值能不能上去的問題。

“北交所成立以后，我認(rèn)為，基本上就解決了這兩個(gè)困擾我們在新三板做投資的根本性問題。”劉平安說。

部分精選層企業(yè)表達(dá)出對北交所的看好。

國源科技(835184.NQ)董秘尚紅英對記者表示，北交所設(shè)立，創(chuàng)新型中小企業(yè)將迎來前所未有的歷史發(fā)展機(jī)遇，其服務(wù)創(chuàng)新型中小企業(yè)的市場定位將極大助力中小企業(yè)走向資本市場，迎來高質(zhì)量發(fā)展階段。