近日國家統計局公布2022年宏觀經濟數據，背后折射出了中國經濟發展的幾大變化：人口由正轉負的時代到來、房地產銷售和開工大幅下降、PPI增速轉負預示通縮風險。這些拐點變化預示著推動經濟持續較快發展還任重道遠，2023年的穩增長政策需要果斷加力，避免“溫吞水”。

中國經濟發展出現變化

【資料圖】

2022年四季度GDP同比增長2.9%，全年增長3%，出口、消費、投資、生產等領域的下行壓力尚未實質性緩解，其中這些拐點變化尤其值得關注。

一、人口負增長時代到來。2022年末全國人口141175萬人，比上年末減少85萬人，這是近61年來（1962年以來）人口首度出現負增長。2022全年出生人口956萬、死亡人口1041萬。人口負增長時代的加快到來，接下來將通過用工成本、消費需求、房地產需求等渠道，將對經濟增長和結構造成長期影響。

二、房地產銷售和開工大幅下降。2021年，商品房銷售面積達到17.9億平方米的歷史高點，同期房地產開發投資也達到14.7萬億元。2022年，商品房銷售面積跌至13.6億平方米、房地產開發投資降至13.3萬億元，同比降幅分別為24.3%和10.0%，創下了1992年以來地產銷售和投資首次同時負增長。需求端居民在失業率高企和收入下滑下“不愿買”、房地產企業暴雷和違約下“不敢買”，供給端房地產企業從緩解流動性危機到修復資產負債表、再到加大投資也需要較長時間。上述結構性問題表明，2023年房地產行業的恢復進程不會太快。

三、PPI增速轉負預示通縮風險。2022年前三季度，豬價上漲帶動食品價格回升，而疫情多發下內需乏力、國際油價高位回落等因素導致非食品價格沖高回落。10月以來隨著豬價回調、需求走弱，CPI明顯回落，全年同比溫和增長2.0%。相比之下，2022年PPI增速持續下行，從1月的9.1%大幅放緩至12月的-0.7%，其中生產資料同比由1月的11.8%降至12月的-1.4%。這背后是供應鏈中斷緩解、經濟衰退擔憂加劇下大宗商品價格回落（特別是能源和金屬價格）。預計2023年CPI保持2%左右的溫和增長、PPI增速大概率為負，中國經濟面臨一定的通縮風險。

2023年穩增長政策要避免“溫吞水”

去年12月的中央經濟工作會議明確提出“堅持發展是黨執政興國的第一要務，發展必須是高質量發展”，并要求2023年“突出做好穩增長、穩就業、穩物價工作”，為2023年的政策調控指明了方向。會議前后，房地產、民間投資的政策已經大幅調整，但面對經濟運行出現的五大拐點變化和下行壓力，2023年的穩增長政策還需要果斷加力，避免“溫吞水”。

一是財政政策果斷加力，讓消費重新成為經濟增長的主動力。近十年來，我國最終消費支出占GDP的比重均保持在50%以上，2021年更是高達65%左右，提振消費對于穩增長至關重要。中國2022年的汽車購置稅減免政策帶動了汽車消費的大幅反彈。接下來，財政政策應當盡快理清消費券的迷思，果斷提高財政赤字率或發行特別國債，加大中央財政對地方的轉移支付，統籌支持地方政府加大線上線下消費券發放力度，對家電下鄉和以舊換提供財政補貼，著力緩解居民收入下降、信心不足對消費恢復的制約。

二是利用好PPI負增長的窗口期，貨幣政策加力降成本。在CPI溫和上漲、PPI負增長背景下，且當前7.8%的存款準備金率仍有下調空間，貨幣政策還需要配合積極的財政政策，果斷實施降準降息，加大專項再貸款發放，降低居民和企業貸款成本，從而提振居民和企業的主動貸款意愿，暢通寬貨幣到寬信用的傳導。

三是讓平臺企業大顯身手，釋放數字經濟“加速器”效應。2021年我國數字經濟占GDP的比重已經升至40%左右，經濟發展已經形成傳統經濟與數字經濟“雙輪驅動”的態勢。接下來，應積極落實去年12月中央經濟工作會議“支持平臺企業在引領發展、創造就業、國際競爭中大顯身手”的部署，全面釋放平臺企業和數字經濟的“加速器”效應。如能盡快出臺平臺企業投資“綠燈”案例、恢復平臺企業境外上市、加快平臺企業投資和牌照審批，激活平臺企業和數字經濟發展的活力，則將會為2023年中國經濟企穩回升增添新的強大動力。

展望2023年，盡管外部形勢依然嚴峻，但如果政策上能積極應對上述拐點變化，則中國經濟有望在內需戰略、數字經濟帶動下出現反彈，在全球經濟下行的大趨勢下逆流而上，重回5%~6%的快速發展軌道。

（作者系京東集團首席經濟學家）

標簽： 宏觀經濟