新年伊始，多家險(xiǎn)企開始陸續(xù)曬出2022年償付能力“成績(jī)單”。截至1月30日，中國(guó)保險(xiǎn)行業(yè)協(xié)會(huì)網(wǎng)站公布了140余家險(xiǎn)企2022年第四季度償付能力報(bào)告，記者看到，同期披露的還有各險(xiǎn)企2022年?duì)I收數(shù)據(jù)，涵蓋保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入、凈利潤(rùn)、簽單保費(fèi)、投資收益率、綜合成本率等核心指標(biāo)。

在已披露險(xiǎn)企中，以財(cái)險(xiǎn)公司居多，并以中小型險(xiǎn)企為主，頭部險(xiǎn)企目前只有國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)、泰康人壽等公布了2022年數(shù)據(jù)。經(jīng)記者粗略統(tǒng)計(jì)，多數(shù)中小財(cái)險(xiǎn)公司盈利能力明顯向好，簽單保費(fèi)及凈利總額多數(shù)穩(wěn)步增長(zhǎng)，這也符合財(cái)險(xiǎn)行業(yè)逐漸走出車險(xiǎn)綜改影響后筑底回升的整體向好形勢(shì)。

然而，仍有部分險(xiǎn)企受承保端及投資端疲軟影響拖累利潤(rùn)，其中，去年年末高管“補(bǔ)位”成功的浙商財(cái)險(xiǎn)繼續(xù)延續(xù)了虧損態(tài)勢(shì)，凈虧額較2021年相比擴(kuò)大一倍余。此外，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)再度面臨承保端盈利考驗(yàn)，繼去年年中綜合成本率成功降至99.17%后，年末再度破百，這也意味著不斷深耕結(jié)構(gòu)及成本優(yōu)化的國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)或?qū)⒃俣让媾R承保微虧。

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浙商財(cái)險(xiǎn)艱難轉(zhuǎn)型

2022年進(jìn)一步增虧

根據(jù)報(bào)表，浙商財(cái)險(xiǎn)2022年保險(xiǎn)業(yè)務(wù)收入32億元，同比微漲5.6%，凈利潤(rùn)-2.4億元，相較2021年的-1.05億虧損擴(kuò)大一倍有余。增收不增利外，浙商財(cái)險(xiǎn)的其他經(jīng)營(yíng)指標(biāo)也并不樂觀：綜合成本率108.48%，綜合投資收益率-1.51%，綜合及核心償付能力充足率均為204.27%，環(huán)比下降2.24%，同比驟降47.1%。

事實(shí)上，浙商財(cái)險(xiǎn)近年來(lái)一直深陷虧損泥潭。2016--2021年，除2020年略有盈利外，五年累計(jì)虧損22.25億元。雖然期間不斷謀求業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型創(chuàng)新，并多次增資以擴(kuò)充實(shí)力，但對(duì)主要依賴車險(xiǎn)業(yè)務(wù)的浙商財(cái)險(xiǎn)來(lái)說，渠道費(fèi)用、賠付率以及成本支出等因素都會(huì)導(dǎo)致車險(xiǎn)虧損，需要有龐大的規(guī)模優(yōu)勢(shì)來(lái)攤薄成本。

記者看到，2022年，浙商財(cái)險(xiǎn)車險(xiǎn)簽單2.02億元，占比仍然超七成，賠付率超70%，且綜合成本率108.48%，多年突破盈虧線持續(xù)高企，但保費(fèi)規(guī)模方面，近三年卻無(wú)顯著變化，承保盈利能力常年處于財(cái)險(xiǎn)行業(yè)低位。

承保端難以優(yōu)化外，投資端虧損也是導(dǎo)致凈利增虧的原因之一。數(shù)據(jù)顯示，2022年，浙商財(cái)險(xiǎn)投資收益率0.32%，綜合投資收益率-1.51%，“雙輪失靈”進(jìn)一步影響了其償付能力，2022年，浙商財(cái)險(xiǎn)綜合及核心償付能力充足率204.27%，同比驟降47.1%。

值得一提的是，今年1月5日，浙商財(cái)險(xiǎn)曾因虛增2022年一季度償付能力充足率及風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)部分?jǐn)?shù)據(jù)不實(shí)等多項(xiàng)原因被銀保監(jiān)會(huì)通報(bào)，目前尚不知是否會(huì)影響其新一期的風(fēng)險(xiǎn)綜合評(píng)級(jí)。

國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)成本率再破百

承保盈利承壓

今年1月10日，銀保監(jiān)會(huì)批復(fù)同意國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)增加注冊(cè)資本金90億元，由188億元變更為278億元，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)注冊(cè)資本已躍升為財(cái)險(xiǎn)公司第一位。

作為非上市險(xiǎn)企中的重量級(jí)“老大哥”，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)歷經(jīng)2020年、2021年兩年的凈利大幅下跌后，在2022年迎來(lái)止跌企穩(wěn)。數(shù)據(jù)顯示，2022年國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)簽單保費(fèi)985億，凈利潤(rùn)6.7億，同比提高8%，車險(xiǎn)簽單保費(fèi)619億，占總簽單額近七成。

可喜的成績(jī)下也有隱憂。記者看到，國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)綜合成本率再次破百，從年中99.17%再次沖高到101.37%，這也意味著，綜合全年來(lái)看，承保端并未盈利甚至微虧。

國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)近年來(lái)開始大力發(fā)展非車險(xiǎn)業(yè)務(wù)，但目前車險(xiǎn)業(yè)務(wù)依然占據(jù)整體業(yè)務(wù)構(gòu)成的七成江山。事實(shí)上，從2022年整體行情來(lái)看，車險(xiǎn)已基本走出了車險(xiǎn)綜改的影響，且受疫情等多因素影響，多家車險(xiǎn)賠付率等均有不同程度下降，從國(guó)壽財(cái)險(xiǎn)角度來(lái)看，近千億的規(guī)模優(yōu)勢(shì)依然為其攤薄成本奠定了基礎(chǔ)，但目前看來(lái)，持續(xù)承保盈利能力依然待考。

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