(資料圖片)

滬指本周跌4.05%，深成指跌4.74%，創(chuàng)業(yè)板跌6.04%。A股后市怎么走？看看機(jī)構(gòu)怎么說：

①中金策略：A股中期市場(chǎng)機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)

中金策略研報(bào)指出，市場(chǎng)部分估值和情緒指標(biāo)已經(jīng)處于歷史較為極端位置，對(duì)后續(xù)市場(chǎng)環(huán)境不必過于悲觀。后續(xù)市場(chǎng)轉(zhuǎn)機(jī)可能需要關(guān)注主要矛盾緩解及更多潛在的催化劑，即前期的政策發(fā)力向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)傳導(dǎo)能否更加順暢，尤是國內(nèi)的房地產(chǎn)和消費(fèi)等領(lǐng)域的政策支持對(duì)于主要矛盾的改善成效仍能否體現(xiàn)、海外緊縮和地緣風(fēng)險(xiǎn)的影響出現(xiàn)明顯緩解等。中期來看，中國內(nèi)需潛力大、改革與挖潛空間足，如果政策及時(shí)適度發(fā)力，從6-12個(gè)月的角度看市場(chǎng)機(jī)遇大于風(fēng)險(xiǎn)。

②中信證券：情緒交易集中釋放，帶來右側(cè)更好買點(diǎn)

中信證券指出，A股短期情緒化交易集中釋放。隨著國內(nèi)基本面和政策預(yù)期日益明朗，美聯(lián)儲(chǔ)11月預(yù)計(jì)如期加息和美國中期選舉落地，人民幣快速貶值壓力的頂點(diǎn)已過，夯實(shí)市場(chǎng)中期修復(fù)基礎(chǔ)，本輪市場(chǎng)底部將二次確認(rèn)，帶來右側(cè)更好買點(diǎn)。建議繼續(xù)堅(jiān)持均衡配置，圍繞明年有估值切換空間和政策確定性強(qiáng)的品種展開。

③粵開證券：市場(chǎng)進(jìn)入低估區(qū)間，調(diào)整帶來配置機(jī)會(huì)

粵開證券指出，當(dāng)前市場(chǎng)整體估值已進(jìn)入低估區(qū)間，滬深300目前估值僅為10.4倍PE(TTM)，處于過去十年20%分位數(shù)的相對(duì)低估水平。A股市場(chǎng)仍處于全球估值洼地，外資配置流入的趨勢(shì)不會(huì)改變。隨著市場(chǎng)流動(dòng)性和企業(yè)盈利逐步好轉(zhuǎn)，四季度國內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)基本面穩(wěn)中向好，后市短期內(nèi)將以震蕩筑底為主，關(guān)注市場(chǎng)調(diào)整帶來的配置機(jī)會(huì)。建議繼續(xù)關(guān)注安全性和確定性兩條主線。1)國家安全主要涉及到資源安全、國防安全和科技安全三個(gè)方面，農(nóng)業(yè)資源、國防軍工和自主可控相關(guān)領(lǐng)域戰(zhàn)略地位有望繼續(xù)提升，相關(guān)行業(yè)有望迎來長期投資機(jī)會(huì)。2)關(guān)注業(yè)績確定性主線，A股三季報(bào)即將披露完畢，重點(diǎn)關(guān)注低估值績優(yōu)股投資機(jī)會(huì)。

④興業(yè)證券：底部區(qū)域關(guān)注三條修復(fù)主線

興業(yè)證券認(rèn)為，當(dāng)前市場(chǎng)已處于高性價(jià)比的底部區(qū)間。1）從估值來看，截至10月28日，上證綜指11.38倍的PE估值已逼近今年4月最低時(shí)的11.21倍，創(chuàng)業(yè)板指36.89倍的估值再創(chuàng)年內(nèi)新低。2）風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)上，從歷史來看上證綜指股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)只在幾輪大熊市的底部突破過3年滾動(dòng)平均+2倍標(biāo)準(zhǔn)差，且此后市場(chǎng)都無一例外迎來顯著修復(fù)甚至開啟牛市。而當(dāng)前上證綜指股權(quán)風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)已再次來到這一水平。3）從機(jī)構(gòu)倉位來看，以私募為代表的絕對(duì)收益機(jī)構(gòu)在經(jīng)歷8月以來的大幅降倉后，倉位已再次來到歷史低位。因此，該機(jī)構(gòu)認(rèn)為當(dāng)海外風(fēng)險(xiǎn)因素逐漸緩和下，國內(nèi)市場(chǎng)主線更加清晰，市場(chǎng)有望逐步迎來修復(fù)。重點(diǎn)關(guān)注“信軍醫(yī)”、“新半軍”、“新基建”三條修復(fù)主線。

標(biāo)簽：