近年來，在金融加大對實體經濟支持的背景下，作為金融和實體經濟的重要樞紐，供應鏈金融加速崛起，成為全力“穩增長”、助力經濟循環暢通的重要抓手。金融與供應鏈產業鏈之間的關系是什么？供應鏈金融解決了哪些問題？面臨著哪些挑戰？在日前舉辦的第五屆虹橋國際經濟論壇“金融支持產業鏈供應鏈穩定分論壇”上，上海銀保監局局長王俊壽分享了他的觀點。

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在王俊壽看來，供應鏈金融是基于產業鏈基礎之上衍生出來的，如果沒有產業鏈這個“本”，就沒有供應鏈金融這個“末”，所以金融支持產業鏈供應鏈，本身就是支持實體經濟的重要體現。因為“皮之不存，毛將焉附”，沒有實體經濟，沒有產業鏈供應鏈這一基礎鏈，就沒有金融鏈這個衍生鏈的誕生。

超越傳統金融打法

過去，金融機構在支持企業過程中，主要以企業自身信用為中心，更多強調抵質押物、第二還款來源，更多利用靜態歷史數據分析和研判風險情況。

“而供應鏈金融恰恰跳躍出或者說超越了過去傳統金融的打法。”王俊壽說道，供應鏈金融是基于整個產業鏈供應鏈之上，只要圍繞真實的產業基礎、真實的交易和貿易背景去做，就不會出現金融脫實向虛、自拉自唱。

特別是在科技賦能之后，物聯網技術有效解決了金融機構對抵質押物的可視、可控、可追的監管。區塊鏈技術中的智能合約、不可撤銷交易、點對點交易等特點，也有效解決了過去很多企業通過虛假貿易背景騙取銀行貸款的問題。

王俊壽稱，過去銀保監會查處了很多虛構貿易背景騙取銀行貸款的案例。在區塊鏈技術等科技賦能的基礎上，供應鏈金融的很多風險可以得到有效管控。比如運用大數據技術有效對各類主體的行為軌跡和習慣偏好進行精準畫像，從而進行有效甄別和風險分類。

與傳統金融相比，過去金融業是以商業銀行為主導，目前供應鏈金融則是以鏈條上的核心企業，即鏈主企業為主導。“只要鏈主企業頂天立地，上下游成千上萬的中小企業就可以鋪天蓋地的發展。”王俊壽表示，所以金融對產業鏈、供應鏈的賦能就體現在它可以實現滋養節點企業，潤澤整個鏈條，達到灌溉整個產業的目的。

王俊壽進一步強調，只要金融不跑偏，不游離于供應鏈金融的真實交易軌道或主賽道之外，金融風險就是可控的；同時也可以解決過去傳統金融存在的資產難穿透、信息難掌控、數據難驗證等問題。“供應鏈金融是傳統金融的升級和飛躍。”

已步入4.0版本

“供應鏈金融走到今天，既是全新的，也是古老的，或者說是基于傳統的商業邏輯而成長起來的金融服務品種。”王俊壽總結稱。

作為集合信息流、物流、商業流和資金于一體的金融活動，供應鏈金融是解決中小微企業融資的有效方式。據中國服務貿易協會供應鏈金融委員會測算，2022年中國供應鏈金融市場規模將進一步提升到19.19萬億元。

王俊壽認為，供應鏈金融既是集商流、物流、信息流、資金流為一體的金融鏈，更是信用鏈、價值鏈和信任鏈。

“過去幾年，銀保監會在治理金融亂象過程中，治理了很多通過虛假貿易、虛構合同騙取貸款的問題，現在應該說得到了根本性的治理。監管希望看到的愿景是，供應鏈金融真正能夠回歸金融的本源，真正能夠回歸金融的本質。”

他進一步概括了供應鏈金融的發展歷程：從過去的線下化1.0版本，到線上化ToC的2.0版本，再到線上化智能化ToB的3.0版本，目前則是全產業鏈數字化的4.0版本。趨勢上也由單一服務向綜合服務轉化，由單一貸款向票、證、融、貸、投、租、險七大金融工具的綜合解決方案轉變。

王俊壽認為，對于供應鏈金融而言，狹義的1.0版本是銀行提供支付結算，2.0版本則是提供信貸融資，而最高境界的金融服務是以無形的信用為有形的實體賦能，最終幫助實體企業防范化解風險。

目前來看，他稱，供應鏈金融總體上面臨的是一種“樹欲靜而風不止”的氛圍，所以現在應該考慮的是如何構造一種以鏈圍圈、以圈織網，形成產業集群，即由線式的鏈形成一個圈，最后織成一個區域性的網，以保證產業鏈供應鏈的穩定性。

過去十年來，我國產業鏈供應鏈韌性和競爭力不斷提升。我國擁有41個工業大類、207個工業中類、666個工業小類，是全世界唯一擁有聯合國產業分類中全部工業門類的國家，為推進現代化進程建立了牢固的產業基礎，也為供應鏈金融發展提供了支撐。

展望未來，王俊壽分析，從監管角度看，供應鏈金融主要面臨兩大風險。一是外生性風險，如經濟周期波動風險、政策環境風險、外部不確定性等，可能短期會造成一些沖擊；二是內生性風險，主要是指整個鏈條自身的風險，包括核心企業風險、上下游企業主體信用風險、流動性風險。對此，“監管部門既要防范風險、守住底線，同時還要引領發展，兩手都要抓，兩手都要推進，有些問題需要在發展規范中逐步完善和化解。”

他進一步建議，在打造供應鏈的場景金融、綜合金融方面，要充分利用科技手段。“無科技不風控，無科技不監管”，要運用各種科技手段為監管賦能，更好服務企業訴求；同時，銀行在化解防范風險方面，也需要監管部門用穿透的方法和手段去警示、識別風險，進而營造一個良好的、開放的、無邊界的金融生態圈。

標簽： 供應鏈金融 金融科技