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白酒股12月6日大幅走高，截至收盤，酒鬼酒（000799.SZ）盤中觸及漲停，收漲7.26%，金徽酒（603919.SH）收漲5.16%、古井貢酒（000596.SZ）、五糧液(000858.SZ)、山西汾酒（600809.SH）等跟隨收漲。

A股大消費(fèi)板塊漲幅居前，申萬美容護(hù)理、食品飲料、商貿(mào)零售、社會(huì)服務(wù)等指數(shù)均收漲。

回顧2022年，消費(fèi)板塊持續(xù)下滑10個(gè)多月后終于開始回暖，截至12月6日，食品飲料行業(yè)指數(shù)近一個(gè)月漲幅超過7%；近一個(gè)月以來房地產(chǎn)行業(yè)指數(shù)上漲約20%，建筑材料行業(yè)指數(shù)上漲10.9%；此外，傳媒、食品飲料行業(yè)指數(shù)月漲幅分別達(dá)到9%、7%。

港股消費(fèi)板塊也開啟上漲行情，通聯(lián)數(shù)據(jù)顯示，多只港股主題基金近一個(gè)月凈值大幅上漲，最高的漲幅接近40%，多只港股新經(jīng)濟(jì)、港股互聯(lián)網(wǎng)科技、港股消費(fèi)主題基金凈值漲幅超過20%。

中歐基金認(rèn)為，上周各地措施調(diào)整市場預(yù)期大幅改善，消費(fèi)板塊持續(xù)回升。雖然仍面臨諸多不確定性，但對于資本市場而言市場整體估值依然開啟修復(fù)。預(yù)計(jì)市場短期將處在震蕩和板塊的快速輪動(dòng)中，由于板塊輪動(dòng)的速度快且幅度大，建議投資者在交易“復(fù)蘇”預(yù)期時(shí)關(guān)注倉位調(diào)整，和板塊輪動(dòng)帶來的風(fēng)險(xiǎn)。

對于消費(fèi)板塊的估值，嘉實(shí)基金大消費(fèi)研究總監(jiān)吳越認(rèn)為，經(jīng)過過去兩年整個(gè)消費(fèi)板塊的下跌，當(dāng)前消費(fèi)板塊估值已到低位性價(jià)比高。預(yù)計(jì)未來三年，在穩(wěn)增長的目標(biāo)保障下，整個(gè)宏觀經(jīng)濟(jì)將有可能過渡到弱復(fù)蘇的上行態(tài)勢當(dāng)中去，而消費(fèi)作為宏觀經(jīng)濟(jì)的中后周期資產(chǎn)，其基本面、上市公司的收入和盈利也將伴隨著宏觀周期的企穩(wěn)復(fù)蘇而明顯好轉(zhuǎn)。長期看好包括地產(chǎn)鏈、白酒、出行鏈為代表的消費(fèi)板塊。

盈米基金研究院權(quán)益研究員王帆認(rèn)為，市場對消費(fèi)板塊的預(yù)期出現(xiàn)扭轉(zhuǎn)，旅游出行、酒店餐飲等受損較為嚴(yán)重的行業(yè)已于近期迎來明顯的反彈。王帆認(rèn)為，短期而言，雖然目前仍存在一定程度的疫情擾動(dòng)給消費(fèi)帶來了沖擊，但防疫措施的優(yōu)化方向已經(jīng)基本明確，并為消費(fèi)修復(fù)提供了保障條件。預(yù)計(jì)接下來消費(fèi)板塊將會(huì)在波動(dòng)中逐步向上。

中長期方面，中歐基金建議，明年政策或在動(dòng)態(tài)變化中逐漸探索并持續(xù)調(diào)整，中長期向著對經(jīng)濟(jì)活動(dòng)有利的方向邁進(jìn)。經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)預(yù)期之下，周期行業(yè)的估值有望先于經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的改善提前獲得修復(fù)。建議關(guān)注其中受益政策預(yù)期的地產(chǎn)鏈消費(fèi)；投資端復(fù)工預(yù)期帶動(dòng)的建材和建筑行業(yè)；可選消費(fèi)相關(guān)的線下娛樂、白酒等。

標(biāo)簽： 港股消費(fèi)基金