當(dāng)前，千億大市值公司的半年報(bào)業(yè)績(jī)預(yù)告與快報(bào)是全市場(chǎng)的聚焦點(diǎn)。部分一季度需求低迷、盈利不理想的行業(yè)，二季度的變化更是重中之重。

7月7日晚，2023年迄今股價(jià)跌幅最大的千億市值股中國(guó)中免（601888.SH）發(fā)布了半年報(bào)業(yè)績(jī)快報(bào)。

報(bào)告期內(nèi)，中國(guó)中免增收不增利，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)總收入358.58億元，同比增長(zhǎng)29.68%；歸母凈利潤(rùn)38.64億元，同比下滑1.87%；扣非后歸母凈利潤(rùn)38.53億元，同比下滑1.9%。

(資料圖片)

分季度來(lái)看，“免稅茅”的二季度業(yè)績(jī)環(huán)比增速下滑明顯。今年一季度，中國(guó)中免實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)23億元，而第二季度歸母凈利潤(rùn)為15.64億元，環(huán)比降幅為32%。

去年四季度以來(lái)，中國(guó)中免的毛利率逐步改善，2023年上半年較去年下半年環(huán)比提升7.81個(gè)百分點(diǎn)，其中二季度較一季度環(huán)比提升3.67個(gè)百分點(diǎn)。

某大消費(fèi)行業(yè)分析師對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者表示，中國(guó)中免股價(jià)大跌受到多項(xiàng)利空影響。“中免的利潤(rùn)下滑，除了當(dāng)前消費(fèi)需求、動(dòng)力不足以外，還有兩項(xiàng)額外因素。一是人民幣貶值，中免是外匯進(jìn)貨、人民幣出貨，外匯變動(dòng)壓縮了利潤(rùn)空間。另外，去年疫情關(guān)系，機(jī)場(chǎng)人流不足，減免租金，今年機(jī)場(chǎng)人流復(fù)蘇，租金上漲使得中免的運(yùn)營(yíng)成本高了。”前述分析師說(shuō)，“根本上來(lái)說(shuō)，中免的業(yè)績(jī)無(wú)法支撐原先估值，加上之前外資持股占比高于其他白馬股，為避免匯兌風(fēng)險(xiǎn)，他們提前拋售了”。

市場(chǎng)資金對(duì)中國(guó)中免二季度業(yè)績(jī)下滑早有預(yù)期。今年2月份起，公司股票遭大幅拋售，股價(jià)進(jìn)入單邊下行通道，其中4月、5月和6月的跌幅均超過(guò)10%，5月單月更是狂跌23.53%，最低跌至108.91元，較2021年創(chuàng)下的最高點(diǎn)399.47元，累計(jì)回撤72.73%。截至7月7日收盤，中國(guó)中免A股報(bào)109.66元、H股報(bào)103.7港元，年內(nèi)跌幅分別為49.24%、54.91%，A股總市值跌去2200億元。

中國(guó)中免以外，億緯鋰能（300014.SZ）、隆基綠能（601012.SH）、天合光能（688599.SH）、山西汾酒（600809.SH）等千億白馬股的股價(jià)都在年內(nèi)大幅下跌，尤其是隆基、億緯和天合3家新能源公司遭到機(jī)構(gòu)資金大幅拋售，目前這幾家公司尚未披露中報(bào)預(yù)告或快報(bào)。

數(shù)據(jù)顯示，天合光能總市值已跌破千億關(guān)口，由年初1383億元跌至目前821億元，股價(jià)報(bào)37.79元。隆基綠能與億緯鋰能的股價(jià)年跌幅均為34%。

當(dāng)前光伏賽道的景氣度仍較高，一季度天合光能實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入213.2億元，同比增長(zhǎng)40%；歸母凈利潤(rùn)17.67億元，同比增長(zhǎng)225.43%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)光伏組件廠商的上半年業(yè)績(jī)?nèi)匀挥型３窒鄬?duì)高速增長(zhǎng)。

誘發(fā)天合光能股價(jià)大跌的是其股東的連續(xù)大額減持計(jì)劃。今年5月末，天合光能公告稱，興銀成長(zhǎng)資本管理有限公司（下稱“興銀資本”）與上海興璟投資管理有限公司（下稱“興璟投資”） 因自身發(fā)展和資金需求拋出減持計(jì)劃。這兩家股東為一致行動(dòng)人，擬分別減持1.14億股、921.13萬(wàn)股，按照最新收盤價(jià)，擬合計(jì)套現(xiàn)約47億元。

而在此之前，興銀資本與興璟投資剛完成一輪減持。2022年11月23日~2023年5月22日，興銀資本與興璟投資分別減持天合光能4771.24萬(wàn)股、475.05萬(wàn)股，分別套現(xiàn)28.7億元、3.26億元，合計(jì)金額為31.96億元。

另一邊，光伏硅料價(jià)格年內(nèi)狂瀉逾60%，帶跌硅片價(jià)格。隆基綠能官網(wǎng)對(duì)其6月單晶硅片價(jià)格進(jìn)行公示，“單晶硅片P型M10 150μm厚度”價(jià)格由5月29日的4.36元下調(diào)至2.93元，降幅達(dá)32.8%，這已經(jīng)是其連續(xù)第三個(gè)月下調(diào)價(jià)格。

第一財(cái)經(jīng)記者查詢隆基綠能官網(wǎng)，公司上一次單晶硅片報(bào)價(jià)低于3元，是2020年7月31日?qǐng)?bào)價(jià)，距今已近三年。此后伴隨光伏裝機(jī)需求增長(zhǎng)，硅料供不應(yīng)求、價(jià)格上漲，硅片價(jià)格亦水漲船高。

對(duì)于市場(chǎng)關(guān)心的HPBC和TOPCon電池產(chǎn)能進(jìn)展，隆基綠能在6月底的機(jī)構(gòu)調(diào)研中表示，經(jīng)過(guò)2023 年第一季度技術(shù)、工藝和材料的磨合，目前公司HPBC電池產(chǎn)能的爬坡已經(jīng)加快，最近三個(gè)月的月度排產(chǎn)呈現(xiàn)快速增加的趨勢(shì)。公司鄂爾多斯30GW N型TOPCon電池產(chǎn)能于2023年5月底開始設(shè)備進(jìn)場(chǎng)，預(yù)計(jì)2023年8月份開始投產(chǎn)。

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