8月以來(lái),A股市場(chǎng)持續(xù)陷入調(diào)整,市場(chǎng)交投遇冷。 截至8月24日收盤,滬指已下跌6.34%,深成指跌8.3%,創(chuàng)業(yè)板指跌近7.7%,科創(chuàng)50指數(shù)跌8.62%。
【資料圖】
在市場(chǎng)低迷之際,A股上市公司紛紛為股價(jià)護(hù)航,打出回購(gòu)、不減持的“組合拳”。據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì),8月以來(lái),A股共有390家上市企業(yè)發(fā)布回購(gòu)公告,46家上市企業(yè)發(fā)布股東承諾不減持的相關(guān)公告。
對(duì)此,市場(chǎng)分析指出,在股市較低迷情況下,上市公司掀起一波回購(gòu)潮,可以提振投資者信心,同時(shí)也預(yù)示著“市場(chǎng)底”或許就在前方了。
01回購(gòu)、不減持!A股護(hù)盤潮起
伴隨著A股市場(chǎng)的震蕩調(diào)整,8月以來(lái),A股市場(chǎng)股東提議“回購(gòu)”呈現(xiàn)井噴態(tài)勢(shì),截至8月23日,共有390家上市企業(yè)發(fā)布回購(gòu)公告。僅過(guò)去的三天,就有68家上市企業(yè)發(fā)布回購(gòu)公告。
從回購(gòu)股份的進(jìn)展來(lái)看,有43家公司股東提議回購(gòu)公司股份;36家公司已通過(guò)股東大會(huì);83家公司披露股票回購(gòu)預(yù)案;107家公司披露股票回購(gòu)實(shí)施進(jìn)展;121家公司回購(gòu)方案已實(shí)施完畢。
分行業(yè)看,目前回購(gòu)企業(yè)中,醫(yī)藥、機(jī)械、電子、基礎(chǔ)化工、計(jì)算機(jī)、汽車、電力設(shè)備及新能源、輕工制造、食品飲料等行業(yè)回購(gòu)家數(shù)最多。
其中,電子、基礎(chǔ)化工、機(jī)械、醫(yī)藥、農(nóng)林牧漁、電力設(shè)備及新能源、計(jì)算機(jī)、汽車、家電、交通運(yùn)輸?shù)刃袠I(yè)涉及回購(gòu)金額相對(duì)大;企業(yè)的回購(gòu)金額從數(shù)萬(wàn)到數(shù)億不等。
在迅速擴(kuò)容的回購(gòu)大軍中,科創(chuàng)板公司占據(jù)較高的比例,是回購(gòu)的主力軍。如,8月18日,生物醫(yī)藥企業(yè)華熙生物(688363.SH)股東提議公司以2億至3億元回購(gòu)股份;8月23日,醫(yī)療影像龍頭聯(lián)影醫(yī)療(688271.SH)也計(jì)劃以集中競(jìng)價(jià)交易方式回購(gòu)部分已發(fā)行的A股股份,回購(gòu)資金總4億至8億元。
在半導(dǎo)體領(lǐng)域,8月18日,芯片龍頭韋爾股份(603501.SH)公告稱,已實(shí)施回購(gòu)公司部分股份,回購(gòu)資金總額不低于5億元,不超過(guò)10億元。
事實(shí)上,為提振投資者信心,除了“回購(gòu)”公告外,不少上市公司亦承諾不減持等舉措,不斷為市場(chǎng)注入信心。
8月以來(lái),46家上市企業(yè)發(fā)布股東承諾不減持的相關(guān)公告。例如,長(zhǎng)川科技(300640.SZ)、欣旺達(dá)(300207.SZ)等公司部分股東承諾未來(lái)6個(gè)月內(nèi)不減持持有的公司股份;德方納米(300769.SZ)部分股東承諾函簽署之日起三個(gè)月內(nèi)不減持其所持有的公司股份。
02機(jī)構(gòu):釋放底部區(qū)域信號(hào)
那么,近期A股上市公司這套回購(gòu)+不減持的“組合拳”該如何理解?對(duì)市場(chǎng)又將有何影響?
華福證券研報(bào)指出,A股的“回購(gòu)潮”基本和“市場(chǎng)底”如影隨形,隨著7月政治局會(huì)議后,政策開始密集出臺(tái),當(dāng)下“政策底”的情形已現(xiàn),而A股“回購(gòu)潮”的開啟,預(yù)示著“市場(chǎng)底”或許就在前方了。
中金公司也認(rèn)為是A股市場(chǎng)常見的偏底部特征之一。該機(jī)構(gòu)指出,歷史數(shù)據(jù)顯示,A股上市公司回購(gòu)行為的增加較多發(fā)生在市場(chǎng)階段性偏弱、估值偏低的階段。觀察近15年以來(lái)公司回購(gòu)行為與市場(chǎng)表現(xiàn)的關(guān)系,在市場(chǎng)階段性調(diào)整過(guò)程中,上市公司發(fā)布回購(gòu)預(yù)案的節(jié)奏往往加速,并且在市場(chǎng)偏底部區(qū)域附近達(dá)到峰值。理論上,上市公司實(shí)施回購(gòu)有助于提振投資者信心。
川財(cái)證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、研究所所長(zhǎng)陳靂表示,上市公司回購(gòu)股份行為本身是對(duì)投資者傳輸一種積極的信號(hào),表示對(duì)自身公司的認(rèn)可,同時(shí)也達(dá)到調(diào)整股價(jià)的目的,增加企業(yè)資金流動(dòng)性。其次,近期市場(chǎng)指數(shù)處于低位震蕩形式,此時(shí)進(jìn)行股份回購(gòu),性價(jià)比較高,有望在指數(shù)企穩(wěn)回升時(shí)獲得收益。
當(dāng)然了,投資者要理性看待“回購(gòu)潮”行為。據(jù)悉,回購(gòu)?fù)ǔ7譃閮煞N,一種是普通回購(gòu),另一種是股權(quán)激勵(lì)回購(gòu)。前者向市場(chǎng)傳達(dá)一定的積極信號(hào);后者則是由于此前被授予股權(quán)激勵(lì)的員工觸發(fā)了某種條件而導(dǎo)致上市公司不得不回購(gòu)其“已獲授但尚未解除限售的限制性股票”,然后將其注銷。
同時(shí),投資者需要關(guān)注公司回購(gòu)股份目的。業(yè)界人士指出,回購(gòu)注銷會(huì)增加每股收益(EPS),是一大利好;但若回購(gòu)用來(lái)進(jìn)行股權(quán)激勵(lì)/員工持股計(jì)劃等用途,投資者擔(dān)心這是否是在給高管謀福利的舉措。
因此,市場(chǎng)普遍認(rèn)為,相比之下,上市公司高管或大股東增持股份對(duì)市場(chǎng)支撐具有更強(qiáng)的效力。
作者|瓶子
編輯|effie
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