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作為很多人童年的回憶，辣條無疑是兒時最愛的零食之一，而龐大的辣條市場也造就了“辣條一哥”衛龍。

12月5日，衛龍在港交所公告，公司擬全球發售9639.7萬股股份，于12月5日至8日招股，發售價將為每股10.40港元-11.40港元，預計12月15日掛牌上市。

衛龍的上市之路較為坎坷。此前，衛龍分別于2021年5月、11月及2022年6月向港交所遞交了三次招股書，并于11月23日再次更新招股書，此次終于順利上市。

天眼查App顯示，衛龍公司的運營主體是漯河市衛龍商貿有限公司，成立于2014年7月，法定代表人余風，注冊資本3億人民幣，由和和國際事業有限公司全資子公司漯河和和食品科技有限責任公司、易豐投資發展有限公司共同持股，創始人劉衛平及劉福平分別擔任董事長、董事職位。融資歷程顯示，衛龍曾于去年5月份完成Pre-IPO輪融資，投資方包括CPE源峰、高瓴資本、紅杉中國、騰訊、云鋒基金等。

值得一提的是，衛龍2022年的凈利潤大幅下滑。根據衛龍近期更新的招股書顯示，衛龍2019年至2021年以及2022年上半年，實現營收分別是33.85億元、41.2億元、48億元和22.61億元，年內利潤分別是6.58億元、8.19億元、8.27億元，-2.61億元。

可見，衛龍在2020年和2021年進行的兩次提價，并沒有促進凈利潤的增長，反而對銷量有了反作用。招股書顯示，2022年上半年，衛龍調味面制品、蔬菜制品、豆制品及其他銷量是8158.87萬噸、2786.14萬噸、294.34萬噸，同比下降幅度分別為13.82%、3.94%、19.71%。

此外，目前業內對衛龍的另一疑慮是，衛龍過于依賴線下經銷商，其缺乏通過線上渠道的銷售對業績進行對沖。休閑食品在線上整體呈現出上升趨勢，而衛龍線上渠道占比卻極低，并不符合行業的發展趨勢。

不過，衛龍線上的銷售額也在一步步趕上來。衛龍曾在招股書披露，其線上渠道銷售額從2019年的2.5億元，增長至2021年的5.53億元，線上渠道分為直銷、經銷兩種模式，直銷為品牌直接供貨給電商平臺，經銷則為衛龍大經銷商在電商平臺開設的店鋪。營收占比上，直銷略高于經銷，二者合計份額為11.5%。

眼下，辣條市場空間還在進一步增長。根據智研咨詢發布的《2020-2026年中國辣條產業發展態勢及投資盈利分析報告》預測，辣條行業年復合增長率為8.59%，估計到2026年有望達到949億元。

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