過去很長一段時間，“千億”成為房地產企業競相追逐的目標，2020年，包括華發股份在內的近十家房企宣布全口徑銷售金額首次突破千億，彼時，千億房企增至43家。然而，在房地產行業銷售額整體下滑的2022年，千億房企已減少至20家，華發股份是少有的“幸運兒”。

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3月20日晚間，華發股份（600325.SH）發布2022年年度報告。華發股份的經營業務以房地產開發銷售為主，2022全年，華發股份實現銷售1202.41億元，銷售面積400.9萬平方米，銷售金額、銷售面積均略低于2021年。

盡管銷售規模有所下降，但在全行業銷售去化大幅下滑的2022年，華發股份的全口徑銷售額位列克而瑞 2022 年中國房地產企業銷售榜第18位，較 2021 年提升了14個名次。

分區域來看，華發股份華東大區全年完成銷售779.09億元，銷售占比64.79%，是華發股份業績的“壓艙石”；大本營珠海大區全年完成銷售181.09億元，銷售占比15.06%；華南大區全年完成銷售166.85億元，銷售占比13.88%；北方大區全年完成銷售39.37億元，銷售占比3.27%；北京區域全年完成銷售36.01億元，銷售占比3.00%。

2022年，華發股份出現了增收不增利的情況，實現營業收入591.90億元，同比增長15.51%；歸屬于上市公司股東的凈利潤25.78億元，同比下降19.31%。2022年，華發股份的凈利潤率由2021年的9.13%下降至7.98%。對于歸屬凈利潤下滑的原因，華發股份在此前的業績快報中表示，主要受項目權益比例下降影響。

分區域來看，2022年，華發股份在華東及華中地區的營收情況較好，營業收入同比增106.2%，毛利率同比提高了3.88個百分點；相比之下，華南地區及北方地區的情況較為糟糕，營收分別減少了約四成和兩成，毛利率分別減少了約13個百分點和6個百分點。

利潤率下降的背景下，華發股份進一步落實“降費增效”的精細化管理。根據華發股份公布的年度報告，2022年，華發股份在職員工數量從2021年的8735人，降至8178人；另外，2022年，華發股份董事、監事和高級管理人員的報酬合計為6453萬元，較2021年6567萬元略有下降。

華發股份稱，2022年，其“三道紅線”持續穩居綠檔。截至2022年12月末，華發股份的融資總額（有息負債）為1455億元，同比增長6.4%，有息負債中，華發股份的長期負債占比為 81.92%，債務期限結構較為合理；另外，在民營房企流動性緊張的2022年，擁有國資背景的華發股份融資成本同比有所下降，整體平均融資成本降至5.76%。

不過值得注意的是，華發股份對外擔保額占凈資產的比例較高。

3月20日，在發布2022年年報的同時，華發股份還發布了關于2023年度擔保計劃的公告。

華發股份公告表示，為順利推動2023年度經營過程中的融資計劃，華發股份擬在 2022年12月31日擔保余額的基礎上，對子公司凈增加擔保額度800億元，對聯合營公司凈增加擔保額度300億元。該擔保計劃需經股東大會審議。根據公告，截至2022年12月31日，華發股份及其子公司合計對外擔保余額為1084.15億元，其中對子公司的擔保余額為956.4億元，對聯合營公司的擔保余額為127.75億元。

另外，華發股份披露，截至 2023 年3月19日，華發股份及子公司對外擔保總額為1122.45 億元，占華發股份2022年經審計凈資產的568.54%。回溯過往數據發現，華發股份擔保總額占上市公司凈資產的比例一直較高，早在2015年，該比例就超過400%。而在業內看來，無論擔保對象是誰、資質如何，擔保總額占上市公司凈資產的比例不宜超過50%。

中國企業資本聯盟副理事長、IPG中國區首席經濟學家對第一財經表示，華發股份對外擔保總額占凈資產的比例為568.54%，這個數據算是比較高的，當被擔保方不履約時，擔保方需要承擔連帶責任，必然會對擔保方的現金流和流動性帶來較大的負面影響，甚至會直接影響到公司的正常運營。

對于2023年的經營計劃，華發股份表示，銷售、簽約、回款是其全年工作的重心，將落實“一盤一策”工作要求，在保證公司利潤水平的基礎上，全面加速銷售，加速盤活，推動存量資產變現。

區域拓展上，華發股份表示，將扎根珠海，確保珠海的龍頭地位；加大對上海、深圳、武漢、南京、杭州、成都、蘇州、廣州等高能級城市的投資布局，努力開拓其他一線及二線重點城市的市場。

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