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2022年11月16日，國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)發(fā)布對(duì)龍湖集團(tuán)的最新評(píng)級(jí)，確認(rèn)龍湖集團(tuán)評(píng)級(jí)為“ BBB ”。此前，穆迪、標(biāo)普都給予龍湖集團(tuán)“投資級(jí)”評(píng)級(jí)，至此龍湖保持三大國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)全投資級(jí)的認(rèn)可。

惠譽(yù)認(rèn)為，龍湖能夠在可控的短期再融資需求下保持充足的流動(dòng)性。公司財(cái)務(wù)靈活性也得益于規(guī)模龐大的未經(jīng)抵押的投資物業(yè)組合，為公司提供了可行的融資選擇。據(jù)其預(yù)計(jì)，龍湖集團(tuán)的總租金和物業(yè)管理收入將以每年15%-20%的速度穩(wěn)步增長(zhǎng)，2022年達(dá)到230億元、2023年達(dá)到280億元。

經(jīng)營(yíng)性收入提供穩(wěn)定的現(xiàn)金流之外，龍湖在境內(nèi)的融資也得到監(jiān)管機(jī)構(gòu)支持。 11月15日，中國(guó)銀行間市場(chǎng)交易協(xié)會(huì)官網(wǎng)信息顯示，交易商協(xié)會(huì)批準(zhǔn)龍湖集團(tuán)200億元儲(chǔ)架式註冊(cè)發(fā)行，中債增進(jìn)公司同步受理企業(yè)增信業(yè)務(wù)意向。此外，央行和銀保監(jiān)會(huì)聯(lián)合發(fā)布“金融16條”，涉及開發(fā)貸、信托貸款、併購貸、保交樓、房企紓困、貸款展期等諸多領(lǐng)域，支持房地產(chǎn)市場(chǎng)平穩(wěn)健康發(fā)展。惠譽(yù)認(rèn)為，近期宣布的支持房地產(chǎn)開發(fā)商債券和銀行融資的政策，對(duì)龍湖維持其境內(nèi)融資渠道是積極正向的。

惠譽(yù)認(rèn)為，龍湖保持著良好的債務(wù)結(jié)構(gòu)，截至2022年上半年末，龍湖擁有人民幣220億元的短期債務(wù)，占其總債務(wù)的10%。 10月31日以來，龍湖提前償還銀團(tuán)貸款86億港幣，將于12月9日提前贖回3億美元2023年到期的優(yōu)先票據(jù)，合計(jì)提前還款超過100億港元，顯示出公司充足的流動(dòng)性。

提前償還債務(wù)之外，龍湖還在積極儲(chǔ)備土地，根據(jù)公司公告，10月份龍湖集團(tuán)新增7塊土地儲(chǔ)備，總建筑面積92.85萬平方米，權(quán)益建筑面積63.65萬平方米。截至目前，龍湖共獲取32塊地，合計(jì)權(quán)益地價(jià)達(dá)到278.3億元。

在惠譽(yù)發(fā)布報(bào)告之前，穆迪發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告，維持龍湖集團(tuán)“Baa2”的投資級(jí)評(píng)級(jí)。穆迪認(rèn)為，龍湖集團(tuán)經(jīng)常性租金收入、穩(wěn)健的財(cái)務(wù)狀況和充足的流動(dòng)性為Baa2評(píng)級(jí)提供有力支撐，并能夠?yàn)槠涮峁?yīng)對(duì)短期波動(dòng)的緩沖。隨后，2022年11月3日，標(biāo)普發(fā)布評(píng)級(jí)報(bào)告，確認(rèn)龍湖集團(tuán)的投資級(jí)評(píng)級(jí)，認(rèn)為龍湖集團(tuán)現(xiàn)有的充足現(xiàn)金將滿足其到2023年底的短期債務(wù)償還需求。

11月14日，瑞銀發(fā)布龍湖集團(tuán)研究報(bào)告，認(rèn)為“最壞的情況已經(jīng)過去了”，上調(diào)龍湖為“買入”評(píng)級(jí)。基于SOTP（分類加總估值法）測(cè)算，瑞銀認(rèn)為龍湖的目標(biāo)價(jià)為25.70港元，較11月15日收盤價(jià)，還有19.3%的上漲空間。

瑞銀認(rèn)為，隨著疫情防控政策轉(zhuǎn)向，購房者恢復(fù)對(duì)未來收入的預(yù)期，房地產(chǎn)市場(chǎng)將迎來復(fù)甦。

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