面對(duì)已到贖回期的二級(jí)資本債，又有銀行宣布放棄贖回。日前山東榮成農(nóng)商銀行表示，將不行使二級(jí)資本債贖回權(quán)。截至目前，已有9家銀行在年內(nèi)沒有選擇贖回二級(jí)資本債。

盡管有多家銀行不行使贖回權(quán)，但今年二級(jí)資本債仍是商業(yè)銀行最重要的資本補(bǔ)充方式。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至11月20日，商業(yè)銀行二級(jí)資本債的合計(jì)發(fā)行規(guī)模高達(dá)8393.75億元，而2021年同期僅為4657.6億元。其中，中小銀行數(shù)量依舊最高，占比高達(dá)八成。

8家農(nóng)商行不行使贖回權(quán)

(資料圖片)

11月18日，榮成農(nóng)商銀行發(fā)布公告稱，將不行使其發(fā)行的2017二級(jí)資本債（第一期）贖回選擇權(quán)，對(duì)未贖回債券將按時(shí)進(jìn)行付息。資料顯示，榮成農(nóng)商銀行曾于2017年12月15日發(fā)行二級(jí)資本債，發(fā)行總額3億元，債券利率為6%。

當(dāng)下商業(yè)銀行發(fā)行二級(jí)資本債，普遍發(fā)行期為10年，且均加入了減記條款。根據(jù)相關(guān)規(guī)定，二級(jí)資本債在距到期日前最后五年，可計(jì)入二級(jí)資本的金額應(yīng)當(dāng)按比例逐年減計(jì)，這也意味著若銀行不進(jìn)行贖回，其二級(jí)資本債的資本補(bǔ)充效果會(huì)逐年“稀釋”。因此，多數(shù)銀行在二級(jí)資本債發(fā)行第5年時(shí)都會(huì)選擇贖回操作。

今年以來，愈來愈多的銀行在發(fā)行二級(jí)資本債第5年時(shí)選擇放棄贖回。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，除榮成農(nóng)商銀行外，已有8家中小銀行選擇在債券到期后不進(jìn)行贖回操作。上述9家銀行均曾于2017年發(fā)行了二級(jí)資本債，其中農(nóng)商行數(shù)量高達(dá)8家，山西銀行是其中僅有的一家城商行。

據(jù)山西銀行對(duì)外披露的相關(guān)公告，晉城銀行曾于2017年發(fā)行總額為10億元的二級(jí)資本債，債券利率為5%。資料顯示，2021年4月份，晉城銀行與大同銀行、長治銀行、晉中銀行、陽泉市商業(yè)銀行合并重組設(shè)立山西銀行。原各家銀行相關(guān)業(yè)務(wù)、債權(quán)債務(wù)關(guān)系均由山西銀行承繼，已簽署的合同、協(xié)議繼續(xù)有效。因此，放棄原晉城銀行發(fā)行二級(jí)資本債的贖回權(quán)也順理成章地由山西銀行宣布。

由于上述銀行普遍為規(guī)模較小的地方銀行，因此所發(fā)行二級(jí)資本債額度有限，除山西銀行（晉城銀行）的發(fā)債規(guī)模在10億元外，其余8家銀行的發(fā)行額度在1億元至5億元不等，債券利率則在5%至6%。

或意在維持資本充足率水平

對(duì)于放棄贖回二級(jí)資本債的原因，各家銀行在相關(guān)公告中表示，“根據(jù)實(shí)際情況”，決定不行使本期債券贖回權(quán)。

個(gè)別銀行在公告解釋稱，行使贖回權(quán)有兩個(gè)前提，一是使用同等或更高質(zhì)量的資本工具替換被贖回的工具，并且只有在收入能力具備可持續(xù)性的條件下才能實(shí)施資本工具的替換；二是行使贖回權(quán)后的資本水平仍明顯高于規(guī)定的監(jiān)管資本要求。

對(duì)外經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)金融學(xué)院教授賀炎林在接受《證券日?qǐng)?bào)》記者采訪時(shí)表示，贖回主要是考慮二級(jí)資本工具補(bǔ)充資本的扣減效應(yīng)。今年以來部分銀行選擇不行使二級(jí)資本債贖回權(quán)，可能是為了維持其資本充足率。同時(shí)，市場環(huán)境對(duì)不同類型銀行發(fā)行二級(jí)資本債也會(huì)造成不同影響。特別是對(duì)于農(nóng)商行來說，更多的或是出于風(fēng)險(xiǎn)管理需要。

某業(yè)內(nèi)人士對(duì)記者表示，不行使贖回權(quán)或與當(dāng)下債券市場有一定關(guān)系，贖回需要發(fā)行新券置換，目前市場環(huán)境可能不太支持。特別是近期債券市場流動(dòng)性大幅收緊，再融資成本和難度有所提高。

標(biāo)簽： 債券市場 二級(jí)資本