受益于新能源動力電池的快速發(fā)展，全球鎳資源消耗量快速增加，鎳需求量進入高景氣度區(qū)間，為賽道上的優(yōu)秀企業(yè)增添了成長確定性。11月21日，中國最大的鎳礦貿(mào)易商——寧波力勤資源科技股份有限公司（“力勤資源”或“公司”；股份代碼：2245.HK）正式開啟招股，預(yù)計12月1日掛牌，中金公司、招銀國際為聯(lián)席保薦人。

據(jù)悉，公司已與基石投資者訂立基石投資協(xié)議，基石投資者已同意，在若干條件的規(guī)限下認(rèn)購或促使其指定實體認(rèn)購相關(guān)數(shù)目的發(fā)售股份，有關(guān)發(fā)售股份可按發(fā)售價購買，總額約為25.51億港元。基石投資者包括：香港邦普時代新能源有限公司（寧德時代(300750.SZ)的間接控股附屬公司）；中國國有企業(yè)混合所有制改革基金有限公司；寧波市鄞州區(qū)金融控股有限公司；格林美（002340）香港國際物流有限公司；湖北容百電池三角壹號股權(quán)投資基金合伙企業(yè)（有限合伙）。

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占據(jù)業(yè)內(nèi)多個“第一”市場龍頭地位穩(wěn)固

隨著“碳達(dá)峰、碳中和”目標(biāo)的有序推進，全球諸多國家均已設(shè)定汽車電動化目標(biāo)，中國提出到2025年電動化率將達(dá)到20%的目標(biāo)，歐洲很多國家已設(shè)立在未來十年至二十年內(nèi)，電動化率達(dá)到100%的遠(yuǎn)期目標(biāo)。新能源汽車崛起，提高了鎳的需求空間，鎳行業(yè)有望駛?cè)朦S金發(fā)展階段，作為全球最大的鎳消費國，中國鎳年消費量于2021年至2026年的復(fù)合年增長率預(yù)計將達(dá)11.2%。

面對行業(yè)的高景氣發(fā)展態(tài)勢，依托于強勁的綜合實力，覆蓋鎳全產(chǎn)業(yè)鏈的力勤資源于業(yè)內(nèi)占據(jù)了多個“第一”，先發(fā)優(yōu)勢顯著。招股書披露，鎳產(chǎn)品貿(mào)易領(lǐng)域，按2021年的鎳產(chǎn)品貿(mào)易量計，公司在全球排名第一，按2021年的鎳礦貿(mào)易量計，公司在中國排名第一；鎳產(chǎn)品生產(chǎn)領(lǐng)域，公司同合作伙伴合作開發(fā)的HPAL項目是全球技術(shù)最先進的鎳鈷化合物濕法冶煉項目之一，亦是全球現(xiàn)金成本最低的鎳鈷化合物生產(chǎn)項目。

持續(xù)推進工藝改進及研發(fā)增厚發(fā)展護城河

深耕鎳產(chǎn)業(yè)鏈多年，力勤資源積累了豐富的行業(yè)知識，建立起行業(yè)領(lǐng)先的競爭力，并通過持續(xù)推進關(guān)鍵流程和工藝上的改進及研發(fā)，使自身能夠成功連結(jié)鎳行業(yè)價值鏈的各個關(guān)鍵環(huán)節(jié)，包括上游鎳資源整合、鎳產(chǎn)品貿(mào)易、冶煉生產(chǎn)、設(shè)備制造與銷售等等。尤其是，公司已掌握成熟的鎳濕法冶煉工藝技術(shù)和鎳火法冶煉工藝技術(shù)，極大增厚了企業(yè)發(fā)展的競爭壁壘。

濕法冶煉方面，力勤資源的濕法冶煉項目（HPAL項目）采用當(dāng)前業(yè)內(nèi)最先進的第三代鎳濕法冶煉工藝技術(shù)并進行了優(yōu)化升級，積累了大量鎳濕法冶煉項目的設(shè)計、建設(shè)、管理與運營經(jīng)驗。HPAL項目2個月內(nèi)達(dá)產(chǎn)，創(chuàng)造了行業(yè)新增產(chǎn)能建設(shè)時間最短、現(xiàn)金成本最低、平均每金屬噸鎳的投資成本最低及達(dá)產(chǎn)時間最短記錄；火法冶煉方面，目前，公司在中國及海外均擁有鎳火法治煉項目或已對鎳火法冶煉項目進行投資。江蘇工廠的鎳鐵生產(chǎn)線在傳統(tǒng)的RKEF工藝的基礎(chǔ)上尋求創(chuàng)新、夯實項目運營及管理經(jīng)驗以及降低生產(chǎn)成本及能耗，相關(guān)優(yōu)化成果將在力勤資源布局在印尼OBI島上的火法冶煉項目中得到充分體現(xiàn)。

先進的技術(shù)成就離不開公司的研發(fā)與技術(shù)團隊。截至2022年6月30日，力勤資源的研發(fā)與技術(shù)團隊共有276名雇員，其中很多核心研發(fā)與技術(shù)人員都來自業(yè)內(nèi)的知名企業(yè)、擁有豐富的行業(yè)經(jīng)驗。目前，公司在中國已註冊41項專利，并有四項申請中發(fā)明專利。同時，作為對自有研發(fā)活動的補充，公司亦與北京工業(yè)大學(xué)、恩菲以及北京礦冶研究總院等國內(nèi)知名的教育及研究機構(gòu)及工程設(shè)計機構(gòu)開展合作研發(fā)。

技術(shù)創(chuàng)新和行業(yè)經(jīng)驗不僅使力勤資源擁有不同生產(chǎn)路徑的產(chǎn)品組合，亦讓其在運營效率和盈利能力等方面取得優(yōu)異成績。數(shù)據(jù)顯示，2022年上半年，公司營業(yè)收入為99.78億元，同比增長約144.07%，凈利潤達(dá)22.90億元。毛利率由截至2021年6月30日止六個月的8.6%增加至2022年同期的30.9%。

當(dāng)前，鎳產(chǎn)業(yè)正在進入提速發(fā)展階段，能夠向市場提供低成本鎳資源和高性價比鎳產(chǎn)品的優(yōu)質(zhì)企業(yè)，有望迎來增長黃金期。進入招股階段的力勤資源，已做好充分準(zhǔn)備登陸港股市場，未來，公司將持續(xù)提升研發(fā)能力，擴大上游資源渠道并把握下游行業(yè)增長機遇，構(gòu)建更為開放繁榮的鎳資源生態(tài)系統(tǒng)，邁上發(fā)展新高度。

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