近日，西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國家庭金融調(diào)查與研究中心與螞蟻集團(tuán)研究院聯(lián)合發(fā)布了《疫情下中國家庭的財(cái)富變動(dòng)趨勢(2022-Q3)——中國家庭財(cái)富指數(shù)調(diào)研報(bào)告》(下稱《報(bào)告》)。《報(bào)告》指出，2022年第三季度，在各組家庭里，僅有高收入家庭理財(cái)投資是賺錢的，其他組家庭都在虧損。

高收入家庭理財(cái)平均收益率最高

(資料圖片僅供參考)

從收益率來看，2022年前三季度，家庭投資理財(cái)收益率較前兩季度繼續(xù)下降，為-1.06%，收益率為負(fù)的家庭增加，收益為正的家庭則在減少。

不過，第三季度不同學(xué)歷群體的投資收益率差距縮小，《報(bào)告》指出，這主要是市場整體震蕩下跌所導(dǎo)致。比如，第三季度，本科和研究生及以上學(xué)歷家庭的投資理財(cái)收益率首次相同，均為-1.1%，而第二季度研究生及以上學(xué)歷家庭的投資理財(cái)收益率為1.5%，高出本科學(xué)歷家庭1.6個(gè)百分點(diǎn)。

《報(bào)告》將年收入30萬元以上的家庭定義為高收入家庭，年收入10萬-30萬元的家庭定義為中收入家庭，年收入10萬元以下的家庭定義為低收入家庭。分收入來看，僅年收入在30萬以上的高收入家庭在第三季度投資賺錢了，中低收入家庭都是虧損。值得注意的是，自2021年以來，高收入家庭理財(cái)?shù)钠骄找媛室恢痹谒薪M家庭里最高。

年收入5萬以下家庭投資理財(cái)收益從2022年第二季度的-5.5%略微上升至第三季度的-3.9%；年收入5-10萬的家庭的從第二季度的-0.5%下降至第三季度的-1.7%；年收入10-30萬家庭從第二季度的1.2%下降至第三季度的-1.1%；而年收入30萬以上的家庭從第二季度的3.3%下降至第三季度的1%。

為什么高收入家庭的理財(cái)收益率能比其他收入家庭的高，并且保持為正呢？或許從他們財(cái)富管理機(jī)構(gòu)的選擇以及投資策略偏好能看出端倪。

高收入家庭機(jī)構(gòu)選擇更豐富

更喜歡自主研究

由于2022年第三季度受多重因素影響，家庭風(fēng)險(xiǎn)意識較高，避險(xiǎn)意愿加強(qiáng)，更青睞保險(xiǎn)年金產(chǎn)品以及抗通脹的貴金屬資產(chǎn)。

根據(jù)報(bào)告，總體來看，投資者理財(cái)時(shí)最愛把錢投向銀行。不過相對來說，高收入家庭更不喜歡把錢放入銀行，他們的選擇更加豐富。

從收入分組看，不同收入群體選擇銀行的比重均最高，其次是互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)、基金和券商，最后是三方財(cái)富公司和信托。

具體來說，年收入5萬及以下的家庭選擇銀行的比重最高，為55.5%；年收入30萬以上的家庭選擇銀行的比重最低，為41.3%；選擇基金和券商的比重隨著家庭收入的增加而增加。此外，高收入家庭相對更青睞信托和三方財(cái)富公司，中低收入家庭則相對更傾向低門檻準(zhǔn)入的互聯(lián)網(wǎng)理財(cái)機(jī)構(gòu)。

高收入家庭在決策時(shí)對風(fēng)險(xiǎn)的看重程度明顯低于其它收入的家庭。他們是更為綜合地考慮投資的風(fēng)險(xiǎn)級別、潛在收益率及與現(xiàn)有資產(chǎn)配置的相關(guān)性。《報(bào)告》還顯示，家庭收入越高，對潛在收益率的關(guān)注度越高，也更關(guān)注與現(xiàn)有資產(chǎn)配置的相關(guān)性以及流動(dòng)性。

那么高收入家庭是怎么作出投資決策的呢？他們依靠的是自己還是別人？

《報(bào)告》顯示，收入越高的群體越傾向于自主研究，這也側(cè)面表明高收入群體的自身投資理財(cái)知識和經(jīng)驗(yàn)更為豐富。年收入30萬以上家庭通過自主研究做投資決策的占比接近45%，比年收入5萬以下家庭的這一占比高了接近15個(gè)百分點(diǎn)。

此外，相比其他投資者，年收入5萬及以下投資者聽“相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)”建議的最少，選擇占比為25.7%，低于中高收入家庭的35%。同時(shí)，年收入10萬以下家庭聽“親朋好友”建議的更多，占比為8%左右，可見中低收入群體，尤其是低收入群體因其自身投資知識儲備不足等原因，較難做到自主決策，在尋求他人建議時(shí)可能存在對“相關(guān)專業(yè)機(jī)構(gòu)”信任度不足的問題。

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