為積極應對人口老齡化，黨的十九屆五中全會提出，在“十四五”時期要讓多層次社會保障體系更加健全。在隨后印發的《國民經濟和社會發展第十四個五年規劃和2035年遠景目標綱要》中，進一步明確要求“發展多層次、多支柱養老保險體系，提高企業年金覆蓋率”。

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經合組織(OECD)的經驗表明，大力發展企業年金（第二支柱）是一條應對人口老齡化行之有效的策略。一方面，企業年金實行完全積累制，這可以通過長期投資實現資產增值，為養老保障體系提供可觀的收入；另一方面，企業年金還能增加職工自我養老儲蓄，進一步充實養老保障體系。此外，發展年金有助于構建多層次養老保障體系，這能減輕退休職工對基本養老保險的依賴，從而更好地保障老年人退休后的生活。

然而，盡管政府已經出臺多項鼓勵年金發展的政策，但我國企業年金發展依然處于滯后狀態，未對基本養老保險起到有效的補充作用。政府針對企業和個人分別出臺了繳納年金的稅收優惠政策，例如自2000年起企業所繳納年金費用若不超過工資總額的4%，可以直接從成本中列支；2013年后企業所繳納年金計入個人賬戶時，個人暫不需要繳納個人所得稅；年金個人繳費部分，若繳納額不超過本人繳費工資計稅基數的4%時，也可以暫從個人當期的應納稅所得額中扣除。《2021年度人力資源和社會保障事業發展統計公報》顯示，當年我國建立企業年金的數量僅為11.75萬戶，參保職工數量為2875萬人，覆蓋率約7%，遠低于OECD國家18.2%的覆蓋率。

在企業年金發展較為滯后的同時，我國養老保險繳費率卻大幅高于OECD國家。在2018年前我國法定社保繳費率高達28%，其中企業和個人繳費率分別為20%和8%。而OECD國家企業和職工繳費率之和平均水平不到20%，美國更是低至12.4%，企業繳費率僅為6.2%。那么，我國基本養老保險繳費負擔高，尤其是企業繳費負擔重，是否為企業年金發展滯后的重要原因？

筆者與合作者近期有一篇研究發現，企業基本養老保險繳費負擔提高會顯著抑制年金的發展，法定繳費率每提高1個百分點，企業建立年金的概率會下降0.29個百分點，年金繳費率會減少0.006個百分點。

基本養老保險至少會通過三個渠道影響企業年金的發展：一是利潤共享渠道。薪酬談判理論認為，員工和企業按照一定的比例共享一家企業的利潤總額，企業利潤水平下降，會導致員工薪酬總額減少。企業繳納的年金會進入員工個人賬戶中，所以年金是薪酬的重要構成部分。企業利潤水平會隨基本養老保險繳費率提高而減少，進而對企業建立年金產生顯著的負面影響。

二是繳費能力渠道。繳納基本養老保險后，企業內部現金流會下降，同時由于企業普遍存在融資約束，這會使得企業發展年金的能力下降。

三是繳費動機渠道。企業的薪酬水平和薪酬結構，在很大程度上取決于公司的經營戰略，且二者對于招聘和留用職工有重要影響。現有研究發現，養老保險繳費會對企業創新造成負面影響，進而使企業更少采用以創新為導向的戰略。這會降低企業通過高福利招聘和留住高能力研發人員的動機。

基本養老保險抑制年金發展的效應在不同的企業中存在較大差異。

其一，對成本轉嫁能力弱的企業影響更大。稅負歸宿問題是文獻中一個非常經典的研究議題，主要觀點是當稅賦發生變動時，這部分額外的“成本”未必完全由企業承擔，而是由企業、土地所有者、職工及市場共同分擔，而具體各自承擔的份額則是由要素流動性、市場環境等因素決定。因此，高成本轉嫁能力的企業可以通過提高產品價格等方式，轉嫁由養老保險帶來的勞動力成本上升，對年金的擠出作用相對更小。

其二，對規模小的企業影響更大。企業規模大小一方面決定了其消化或是分擔成本的能力，另一方面又決定了建立年金的規模經濟程度。企業規模越大，因繳納養老保險所付出的成本對其影響越小，與此同時建立年金所需支付的人均管理費用越低；而養老保險成本對規模小的企業則影響相對更大，同時由于缺乏規模經濟，建立年金所需支付的管理成本也相對更高。此外，規模大的企業抵御市場波動和風險的能力更強，在市場上存活的時間和概率比小企業更長和更高，所以提供年金的意愿也相對更強。

其三，對勞動密集度高的企業影響更大。勞動密集度通常和勞動成本高度相關。因此，勞動密集度越高，勞動力成本越大，繳費基數越高，企業所需繳納養老保險金額也越多。在這種情況下，提高養老保險繳費率，企業所需支付的養老保險繳費增加額也越高，這會限制企業年金的建立。同時，勞動密集度高的企業，建立年金所需支付的成本也越大。所以，養老保險對年金抑制作用在勞動密集度高的企業更大。

依據我們研究所估計的系數可以推算，2019年基本養老保險繳費率下調4個百分點，將能提高年金覆蓋率1.2個百分點。當前年金的覆蓋率為5.7個百分點，所以此次降費將會使覆蓋率增加21%，至6.9個百分點。盡管，這有效促進了多層次養老保障體系的發展，但也應該看到，這一覆蓋率仍然較低，還不足以應對未來人口老齡化帶來的挑戰。因此，政府還應出臺，諸如稅收延遞、自動參與等更為積極的政策，促進年金或個人商業養老保險的發展，以構建有效的多層級養老保障體系。

（作者系上海財經大學公共經濟與管理學院講師）

標簽： 企業年金 養老保險 第二支柱 社會保障體系