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滬指本周漲5.31%，深成指漲7.55%，創(chuàng)業(yè)板指漲8.92%。A股后市怎么走？看看機(jī)構(gòu)怎么說：

①中信證券：全面修復(fù)行情的右側(cè)買點(diǎn)已經(jīng)確認(rèn)

中信證券研報(bào)認(rèn)為，上周以來，政策、經(jīng)濟(jì)、匯率和地緣環(huán)境預(yù)期全面迅速改善，市場從情緒性恐慌交易，轉(zhuǎn)向基于政策預(yù)期的博弈性交易，全面修復(fù)行情的右側(cè)買點(diǎn)已經(jīng)確認(rèn)，節(jié)奏上穩(wěn)步持續(xù)，配置上繼續(xù)側(cè)重彈性。一方面，從幾個(gè)前期制約因素來看，政策上，各部委密集表態(tài)，具體的政策圖景更加細(xì)化和明朗；經(jīng)濟(jì)上，防疫舉措不斷細(xì)化更加精準(zhǔn)，未來經(jīng)濟(jì)修復(fù)可期；匯率上，人民幣對美聯(lián)儲(chǔ)加息脫敏，資本流出擔(dān)憂情緒迅速緩解；地緣上，近期密集的外交接觸釋放積極信號，地緣環(huán)境預(yù)期迅速改善。另一方面，從投資者的行為特征來看，北上資金流出趨勢逆轉(zhuǎn)，活躍私募倉位在10月以來持續(xù)保持低位，市場呈現(xiàn)活躍資金定價(jià)的特征，私募加倉和交易型外資回流是重要邊際力量，市場當(dāng)前處于政策驅(qū)動(dòng)的全面修復(fù)行情的上半場，預(yù)計(jì)基本面和估值切換驅(qū)動(dòng)的行情將在下半場接力。

②海通策略：估值和基本面指標(biāo)指向市場處在歷史大底，年內(nèi)第二波行情有望展開

海通策略認(rèn)為，在經(jīng)歷了10月末的二次探底后，最近一周股市行情明顯回暖，投資者非常關(guān)注后續(xù)市場走勢以及其中是否有投資主線正在醞釀。（1）估值和基本面指標(biāo)指向市場處在歷史大底，情緒面正好轉(zhuǎn)，年內(nèi)第二波行情有望展開。（2）十月中旬以來股市結(jié)構(gòu)分化，科創(chuàng)50表現(xiàn)更優(yōu)，數(shù)字經(jīng)濟(jì)、安全、消費(fèi)服務(wù)板塊亮眼，跟政策及預(yù)期有關(guān)。（3）結(jié)合估值、基本面、政策，新行情主線重視高景氣成長，如數(shù)字經(jīng)濟(jì)、新能源鏈。

③財(cái)信證券：A股將迎來配置時(shí)機(jī)，建議從四個(gè)板塊進(jìn)行資產(chǎn)配置

財(cái)信證券指出，目前A股處于二次探底階段，估值已經(jīng)大幅回落。第四季度國內(nèi)經(jīng)濟(jì)將迎來弱復(fù)蘇過程，疊加寬貨幣向?qū)捫庞脗鲗?dǎo)，A股將迎來配置時(shí)機(jī)。建議依次從以下四個(gè)板塊進(jìn)行資產(chǎn)配置：（1）低估值藍(lán)籌板塊。隨著地產(chǎn)基本面企穩(wěn)，預(yù)計(jì)金融和地產(chǎn)產(chǎn)業(yè)鏈等藍(lán)籌標(biāo)的業(yè)績將企穩(wěn)，估值迎來修復(fù)。（2）業(yè)績邊際改善板塊。未來1-2個(gè)季度，國防軍工、建筑裝飾、商貿(mào)零售、機(jī)械設(shè)備、TMT的業(yè)績邊際改善幅度或最大。（3）估值合理的賽道股。關(guān)注業(yè)績高增長且估值合理的醫(yī)藥、信創(chuàng)板塊。（4）通脹板塊。如冬季全球迎來極寒天氣，疊加俄烏沖突持續(xù)化，通脹板塊或存在階段性機(jī)會(huì)，例如煤炭、石油、天然氣板塊。但通脹板塊不確定性較大，需要密切關(guān)注全球能源市場運(yùn)行情況。

④國海證券：建議重點(diǎn)關(guān)注成長板塊

國海證券指出，從風(fēng)險(xiǎn)偏好來看，相較于三季度市場的調(diào)整，10月份以來市場主線更為清晰，賺錢效應(yīng)逐步顯現(xiàn)，本質(zhì)上是一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)偏好提升的過程，11月將迎來G20與APEC會(huì)議，屆時(shí)有望看到大國關(guān)系改善的契機(jī)，有助于繼續(xù)提升市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好。配置方面，成長價(jià)值均有機(jī)會(huì)，重點(diǎn)關(guān)注成長板塊，細(xì)分領(lǐng)域包括安全發(fā)展以及自主可控兩條主線。經(jīng)濟(jì)預(yù)期的改善對于價(jià)值板塊影響更為直接，2021年2月之后是中小成長占優(yōu)的格局，整體而言，成長價(jià)值均有機(jī)會(huì)，成長的彈性更強(qiáng)，重點(diǎn)關(guān)注兩條配置線索，一是安全發(fā)展，包括信創(chuàng)、醫(yī)藥生物、新能源、國防軍工等板塊，二是自主可控，包括電子、計(jì)算機(jī)等板塊。

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