印度股市近年來持續(xù)成為全球資本最關(guān)注的亞洲標(biāo)的之一。上月，在金融股反彈和持續(xù)的外資流入下，印度股市市值超越英法，重回全球第四。

印度國家銀行（State Bank of India）董事長迪內(nèi)什·庫馬爾·哈雷（Dinesh Kumar Khara）近日在法國巴黎出席東方匯理（Amundi）投資者大會期間接受了第一財經(jīng)記者的專訪，這家印度最大的商業(yè)銀行掌舵人稱，在數(shù)字化和基建投資的推動下，印度政府對可再生能源領(lǐng)域以及國內(nèi)發(fā)展的重視，都將推動印度經(jīng)濟(jì)增長。只要印度企業(yè)業(yè)績繼續(xù)保持強勁，足以給投資者帶來足夠的回報，并繼續(xù)贏得投資者的信心。

同時，他稱，在多變的全球形勢和國際秩序下，金磚國家應(yīng)該利用各自經(jīng)濟(jì)體的實力，從而成為全球一股強大的經(jīng)濟(jì)力量，并最終使所有成員受益。

(資料圖)

此外，哈雷表示，雖然美元的全球主導(dǎo)地位仍難撼動，但長期來看，其他貨幣的地位將相對提升。不過，想要實現(xiàn)區(qū)域貨幣或區(qū)域貨幣聯(lián)盟，計價貨幣和國家間的國際收支平衡仍是兩大挑戰(zhàn)。

第一財經(jīng)：印度央行在6月的貨幣政策會議上再次將政策利率維持在6.5%。你認(rèn)為，高利率政策還會持續(xù)多久？

哈雷：這已是印度央行第二次維持政策利率不變，反映了消費者價格指數(shù)（CPI）正在下降。與此同時，央行也在密切關(guān)注形勢變化?；谕涀邉?，我預(yù)計印度央行將在下一次的會議上繼續(xù)維持利率不變。

事實上，我認(rèn)為加息已到盡頭。在降息問題上，可能還需要等待并觀察兩到三個季度。

第一財經(jīng)：美聯(lián)儲和歐洲央行均重申緊縮之路尚未結(jié)束。對于包括印度在內(nèi)的新興市場經(jīng)濟(jì)體，這是否會帶來持續(xù)的溢出效應(yīng)？

哈雷：在這一問題上，我認(rèn)為全球經(jīng)濟(jì)體在很大程度上“脫鉤”了。自新冠疫情以來，在超大規(guī)模流動性注入的過程中，不少新興市場經(jīng)濟(jì)體都僅有少量資金流入。這或許也是有史以來發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體通脹首次高于發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的原因之一。

雖然，全球多數(shù)央行此前采取了一致（加息）行動，但近期開始，各經(jīng)濟(jì)體開始考慮各自市場的通脹形勢，并以此作出利率決策。

基于歐美的通脹形勢，歐洲央行選擇繼續(xù)加息，美聯(lián)儲也重申沒有考慮降息。需要指出的是，上述經(jīng)濟(jì)體的通脹也是供應(yīng)瓶頸的一種表現(xiàn)形式。除非這些供應(yīng)限制得到解決，否則通脹恐無法降低。

因此我認(rèn)為，雖然貨幣緊縮是治理通脹的途徑之一，但也需要從供應(yīng)限制的角度去思考通脹的問題。雖然我預(yù)計，供應(yīng)限制問題有望在短期內(nèi)獲得解決，但各經(jīng)濟(jì)體需要找尋最適合自己的解決方案。

第一財經(jīng)：伴隨不斷演變的全球形勢和新的國際秩序涌現(xiàn)，你如何看待金磚國家在其中可發(fā)揮的作用？

哈雷：我認(rèn)為，金磚國家實際上可以創(chuàng)造更大的經(jīng)濟(jì)市場。如果金磚國家可以利用各自經(jīng)濟(jì)體的實力，有望成為全球一股強大的經(jīng)濟(jì)力量。最終，這將有利于所有金磚成員。

第一財經(jīng)：當(dāng)美元波動時，總不免有關(guān)于美元全球主導(dǎo)地位的討論。鑒于當(dāng)前國際形勢，你認(rèn)為在區(qū)域貨幣安排方面，金磚國家或亞洲國家可以做些什么？

哈雷：對于區(qū)域貨幣或區(qū)域貨幣聯(lián)盟來說，非常重要的是它需要成為計價貨幣，這是第一步。

第二步，我們還要考慮上述國家之間的國際收支狀況，極不平衡的國際收支，也將成為一種挑戰(zhàn)。

第一財經(jīng)：在10年或20年內(nèi)，美元的主導(dǎo)地位會受到挑戰(zhàn)嗎？

哈雷：我認(rèn)為，很大程度上將表現(xiàn)為其他貨幣地位的相對提升。在歐元誕生之初，人們認(rèn)為它將對美元構(gòu)成挑戰(zhàn)。然而現(xiàn)實是，幾十年后的今天，美元仍是全球主導(dǎo)貨幣。

第一財經(jīng)：印度股市超越法國成為全球第四大股票市場，你如何看待后續(xù)走勢？

哈雷：我認(rèn)為，只要印度企業(yè)的業(yè)績繼續(xù)保持強勁，足以給投資者帶來足夠的回報，并繼續(xù)贏得國際投資者的信心。

第一財經(jīng)：近年來，印度取得了令人印象深刻的經(jīng)濟(jì)增長。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為“印度可能成為下一個中國”，你怎么看？

哈雷：其一，自新冠疫情以來，印度經(jīng)濟(jì)的數(shù)字化程度獲得大幅提升。一方面，制度化和金融化為印度帶來一系列經(jīng)濟(jì)優(yōu)勢。另一方面，印度非常明確地專注于投資基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，為經(jīng)濟(jì)發(fā)展提供支撐。

其次，印度非常明確對可再生能源的關(guān)注。到2030年底，印度的非化石燃料發(fā)電產(chǎn)能目標(biāo)將提高至500吉瓦（GW）。

其三，國內(nèi)需求旺盛。

若上述主要的經(jīng)濟(jì)杠桿持續(xù)推動，印度經(jīng)濟(jì)有望在可預(yù)見的未來實現(xiàn)中國多年前所取得的可持續(xù)增長的成績。最終，這一增長將推動經(jīng)濟(jì)從發(fā)展中地位走向發(fā)達(dá)地位。

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