伴隨著新能源汽車產業的持續火爆，鋰鹽產品供不應求，價格暴漲，上游鋰礦企業賺得盆滿缽滿。近日以來，天齊鋰業、融捷股份等多家鋰礦公司紛紛發布2022年業績預告，歸母凈利潤均呈爆發式增長。

對此，市場分析指出，短期來看鋰鹽供給仍然偏緊，價格仍會維持高位；長期來看，鋰鹽價格取決于礦端產能釋放情況，而自有資源保障率較高的企業則有望持續受益。

01鋰礦公司業績爆棚

(相關資料圖)

從當前已公布業績預告的企業來看，國內鋰業巨頭——天齊鋰業的歸母凈利潤最高（如下圖）。根據公告，公司預計2022年歸母凈利潤在231億元-256億元，同比增長高達1011.19%-1131.45%。

天齊鋰業稱，2022年度公司業績變動的主要原因是：全球新能源汽車景氣度提升，鋰離子電池廠商加速產能擴張，下游正極材料訂單增加等多個積極因素的影響，2022年度公司主要鋰產品的銷量和銷售均價較2021年度均明顯增長。

其次是天華超凈，預計2022年實現歸母凈利潤為64億元至68億元，同比增長602.76%至646.68%。

此外，興發集團、雅化集團、中礦資源、融捷股份及西藏礦業等鋰礦大戶也于近期披露了2022年的業績預告，歸母凈利潤分別為58億元至60億元、45億元至47億元、32.5億元至37.5億元、22億元至26億元、6.5億元至9.5億元。

從增速角度看，多數鋰礦企業2022年業績均呈現“大幅預增”的態勢。其中，融捷股份歸母凈利潤增速上限達到37倍，暫時領跑行業“預增榜”。

針對業績的爆發式增長，上述鋰礦公司回復基本一致，主要得益于“鋰礦、鋰鹽產品價格大幅提升，疊加產能釋放加速，推動利潤倍增”。

據行情數據顯示，2022年碳酸鋰為代表的鋰鹽產品供需持續緊俏，價格一路走高。以電池級碳酸鋰價格為例，年初價格約28萬元/噸，年中一度突破60萬元/噸，較2021年初漲幅超10倍。

02業績“紅利”能維持多久？

不過，值得一提的是，去年12月以來，鋰鹽價格出現明顯松動，近期市場均價為48.05萬元/噸，較前期高點跌近20%。

針對鋰鹽價格的下滑，市場分析認為，主要是由于近期新能源汽車下游需求不及預期，產業鏈樂觀情緒有所消退。

不過，華西證券研報指出，此次鋰鹽價格回調，屬于行業淡旺季的正常波動，并非出現“拐點”，短期鋰資源供需難言寬松。

眼下，新增礦山項目投產的不確定性較強。民生證券研報顯示，2022年澳洲四大在產礦山中的三座（Cattlin、Pilgangoora和Marion）不同程度調低了的產量指引。在產能建設方面，由于疫情、物流擾動及勞動力緊張等因素影響，2022年底至2023年初計劃投產的綠地項目均出現了不同程度延期，包括Finniss、GrotadoCirilo等鋰礦項目均較原計劃延期1-2個季度。

平安證券認為，2023年全球鋰資源供應增量有待觀察，預計2023年鋰供應擾動或將持續，鋰資源維持短缺格局，看好鋰價持續處于高位。

此前GGII預測，2023年上半年，碳酸鋰供需緊張的情況仍將持續，碳酸鋰價格大概率維持在52萬/噸元以上；下半年開始供需關系緩解，預計維持45萬元/噸以上。到了2024年，碳酸鋰價格可能降至40萬元/噸以下。

03搶“礦”大戲持續上演

綜上所述，在終端新能源汽車需求持續向上，鋰價格持續高位，而鋰資源供給釋放較慢的背景下，鋰礦在鋰電產業鏈中“戰略資源”地位不言而喻。

2022年11月，盛新鋰能、天華超凈、協鑫能科等巨頭均明確表態參與川西鋰礦公司斯諾威54.2857%股權拍賣，甚至由于競爭白熱化以致拍賣現場兩次“熔斷”，鋰礦爭奪激烈程度可見一斑。

進入2023年，鋰礦資源搶奪大戲繼續上演。

據悉，天齊鋰業（002466.SZ）鋰資源主要包括3個鋰輝石礦山+2個鹽湖資源。其中Greenbuhses、Atacama、扎布耶為三個在產項目。為進一步加強資源保障能力，該公司正在重啟雅江措拉鋰輝石礦采選一期工程。截至目前，天齊鋰業旗下權益鋰資源量達1547萬噸LCE，實現鋰精礦100%自給自足。

1月9日，天齊鋰業（002466.SZ）再次宣布擬以1.36億澳元（6.32億元人民幣）收購澳大利亞上市公司EssentialMetalsLimited（ESS）的100%股權，從而擁有PioneerDome鋰礦項目100%所有權。

另一鋰業巨頭——贛鋒鋰業（002460.SZ）目前鋰資源自給率為40%左右，隨著阿根廷Cauchari-Olaroz鹽湖、馬里昂礦山2022年底投產及擴建完成，公司資源自給率有望在2023年明顯提高，預計未來自給率將達到70%左右。

在搶“礦”大戰中，除了礦企外，也不乏有寧德時代、比亞迪、國軒高科、億緯鋰能等下游鋰電池巨頭的身影，他們也正以積極參股或合資等形式布局上游鋰礦資源。新玩家亦爭相入局，如，海南礦業（601969.SH）也于1月19日宣布擬以1.18億美元收購西非一處鋰礦資產。

作者|瓶子

編輯|effie

標簽： 天齊鋰業