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2月LPR出爐，1年期和5年期均維持不變。LPR報價已連續(xù)6個月保持不變。

2月20日，中國人民銀行授權(quán)全國銀行間同業(yè)拆借中心公布，2023年2月20日貸款市場報價利率（LPR）為：1年期LPR為3.65%，5年期以上LPR為4.3%。

LPR為何保持不變？

進入2月以來，人民銀行多次開展千億級別逆回購操作。其中，以2月17日，人民銀行開展了8350億元7天期逆回購，中標(biāo)利率為2.00%，與此前持平。

東方金城認(rèn)為，2月LPR報價保持不變，主要原因是2月MLF 操作利率不變，且近期銀行邊際資金成本有所上升，報價行壓縮LPR報價加點動力不足；與此同時，各方也在密切關(guān)注樓市能否隨經(jīng)濟回升而企穩(wěn)回暖。

民生銀行張麗云表示，首先，2月MLF平價續(xù)作，降息預(yù)期落空，使得LPR的報價基礎(chǔ)未發(fā)生變化；第二，銀行的負(fù)債成本依然較高，LPR下調(diào)空間受限；第三，近期銀行的凈息差進一步縮窄，LPR調(diào)整的空間和動力不足。

LPR后續(xù)走勢如何？

東方金城表示，上半年5年期以上LPR報價有可能下調(diào)0.1至0.15個百分點。這將帶動新發(fā)放居民房貸利率更大幅度下調(diào)，進而助力樓市在年中前后出現(xiàn)趨勢性回暖勢頭。

中信證券首席經(jīng)濟學(xué)家明明表示，2022年5年期LPR累計下調(diào)了35bps，今年已經(jīng)面臨較大的LPR重定價壓力，考慮到政策刺激信貸需求、鼓勵銀行向?qū)嶓w讓利，LPR在2023年仍存調(diào)降空間。

張麗云表示，在當(dāng)前企業(yè)融資意愿增強、房地產(chǎn)市場活躍度有所上升的情況下，短期內(nèi)降準(zhǔn)、降息的必要性不強，但在經(jīng)濟修復(fù)的初期，寬松政策也不會輕易退出。如果后期金融數(shù)據(jù)的結(jié)構(gòu)性問題仍未改善，房地產(chǎn)修復(fù)未看到明顯拐點，不排除寬貨幣工具在兩會之后再次發(fā)力的可能性。

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