在全面注冊制推行的首個季度，A股IPO撤單量呈現小幅上升趨勢。

【資料圖】

第一財經統計顯示：今年一季度，三大交易所合計74家發行人終止審核（包括主動終止、審核不通過），與去年同期相比增加了14%。尤其是3月份就有36家企業終止審核，占比接近一半。而4月份到現在，又有4家終止審核，包括3家主動撤回，1家被否。

在74家企業中，擬創業板上市企業就有44家，是終止審核的“重災區”，去年同期為34家；科創板16家，去年同期為8家，增速較快；另外，主板有7家，去年同期為8家；北交所7家，去年同期為15家。

從地區分布情況來看，江蘇、浙江終止的企業數量最多，均有13家；其次是廣東，有10家企業終止審核；另外，上海、北京各有7家、6家。

在行業分布上，計算機、通信和其他電子設備制造業分布數量最多，其次是軟件和信息技術服務業和電氣機械和器材制造業。

值得注意的是，在這74家企業中，有28家已回復二輪及以上問詢，對于申報創業板的企業來說，被問及最多的莫過于創業板定位、成長性和創新性等。

比如，3月6日~3月12日當周，創業板有4家企業主動撤回了申報材料，其均已進行到第2輪問詢。在兩輪問詢中，4家發行人均被問到了創業板定位的問題。

對此，深圳大象投資顧問有限公司首席咨詢專家譚格非對第一財經分析說，“去年底的一些政策調整與修訂，迫使部分不符合的企業主動終止了IPO”。

去年年底，深交所發布了《創業板企業發行上市申報及推薦暫行規定（2022年修訂）》，進一步明確創業板定位的判斷標準；同時，科創板也修訂了《科創屬性評價指引（試行）》，強化科創板定位，壓實發行人和中介機構責任，按照科創屬性“實質重于形式”評價原則強化綜合研判和審核把關。

“另外，在全面注冊制之下，現場檢查、現場督導進一步強化，這也對IPO企業形成威懾力。”譚格非說。

近兩年，“一督即撤” 的情況引起了交易所的重視。

為保障全面注冊制改革順利實施，進一步督促保薦機構履職盡責，今年2月17日，深交所發布了《關于進一步督促會員提升保薦業務執業質量的通知》。

根據通知，當保薦人人均保薦項目數居前二十，且項目撤否率超過60%的，深交所對其保薦的IPO項目按50%以上的比例抽取實施現場督導，項目撤否率在40%~60%之間和30%~40%之間的，按30%及5%以上比例抽取實施現場督導。

上交所也發布了《上海證券交易所發行上市審核規則適用指引第3號——現場督導》文件，對于“一督即撤”的保薦人、獨立財務顧問等主體，將視情況實施現場督導。同時，對于督導組進場后撤回的項目，將繼續完成現場督導。

這也在極大程度上遏制了IPO“搶跑占位”、“帶病闖關”、“一督即撤”等行為。

從今年一季度的撤否情況來看，招商證券、海通證券終止的項目數量最多，各有7家；其次是中信證券、中信建投、國泰君安、國金證券，各有5家終止；中金公司、民生證券、華泰聯合各有3家終止。

對此，業內人士表示，在全面注冊制下，信息披露質量和投行執業質量被提到了前所未有的高度，投行應全面提升執業質量和項目質量，把好“入口關”，履行好資本市場“看門人”責任。

另外，不僅今年一季度，幾乎每年的一季度都會出現一波撤單的小高峰，比如，在2021年的一季度，科創板有31家企業終止審核，創業板有49家終止審核，而一季度正是上一年年報數據披露的關鍵期。

譚格非說，部分企業受宏觀環境影響出現業績下滑，不再符合上市的相關規定，也會在這個時期選擇主動撤銷申報。

標簽：