伴隨鋰價反彈，鋰礦巨頭相繼宣布投產(chǎn)建設(shè)鋰電項目。5月12日晚，兩家鋰礦巨頭天齊鋰業(yè)和贛鋒鋰業(yè)相繼公告稱，擬分別投資25億元、30億元，加碼鋰電產(chǎn)業(yè)鏈上下游。

近期，碳酸鋰價格回升明顯，電池級碳酸鋰價格已經(jīng)實現(xiàn)十連漲，兩周內(nèi)價格漲幅近40%，重回20萬元/噸上方。鋰礦龍頭此時宣布投資建設(shè)新項目，是否預(yù)示碳酸鋰價格已經(jīng)探明底部，且企穩(wěn)回升。

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多位行業(yè)人士在接受第一財經(jīng)記者采訪時表示，碳酸鋰價格近日連續(xù)上漲，主要受情緒推動，繼續(xù)漲價的話未必是產(chǎn)業(yè)鏈各方能夠接受的價格，目前來看，終端需求增速仍然不明朗。

兩大鋰礦龍頭投資新項目

根據(jù)公告，贛鋒鋰業(yè)稱，為提升公司鋰電池產(chǎn)品的生產(chǎn)規(guī)模、市場份額和研發(fā)能力，推動公司鋰產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)的優(yōu)化升級，增強公司核心競爭力，同意子公司江西贛鋒鋰電科技股份有限公司與襄陽政府簽署投資協(xié)議，贛鋒鋰電投資25億元，在襄陽市投資建設(shè)新能源鋰電池生產(chǎn)研發(fā)項目。

贛鋒鋰業(yè)計劃建設(shè)新能源鋰電池生產(chǎn)研發(fā)項目，其中，固定資產(chǎn)投資不低于12.5億元。一期建設(shè)年產(chǎn)5GWh新能源鋰電池電芯+Pack封裝生產(chǎn)基地，本項目計劃2023年5月進場，預(yù)計2023年12月底投產(chǎn)。

今年以來，贛鋒鋰業(yè)通過對外投資，開拓動力電池市場的動作提速顯著。此前，公司于1月19日、4月25日分別發(fā)布了新項目投資公告，計劃于呼和浩特、廣東東莞投資建設(shè)鋰電池產(chǎn)品生產(chǎn)線。

另一邊，天齊鋰業(yè)公告稱，公司同意公司于江蘇省蘇州市張家港保稅區(qū)建設(shè)電池級氫氧化鋰生產(chǎn)基地，并與江蘇省張家港保稅區(qū)管理委員會簽署《投資協(xié)議書》。

本項目計劃總投資約30億元，資金來源為天齊鋰業(yè)自籌。其中，一期項目年產(chǎn)3萬噸電池級單水氫氧化鋰項目總投資不超過20億元，包括主產(chǎn)品電池級單水氫氧化鋰和副產(chǎn)品硫酸鈉。

天齊鋰業(yè)表示，一期項目滿產(chǎn)后預(yù)計年新增銷售收入為55.33億元，年新增凈利潤為10.9億元，總投資收益率73.92%，資本凈利潤率170.81%，稅后財務(wù)內(nèi)部收益率51.00%，稅后投資回收期（含建設(shè)期）為3.76年。

對于投資建設(shè)原因，天齊鋰業(yè)表示，本次投建的鋰化工產(chǎn)品生產(chǎn)線，有利于進一步加強公司上下游的匹配程度，為新能源汽車行業(yè)提供可持續(xù)的原料保障。

某新能源汽車行業(yè)資深人士對第一財經(jīng)記者表示，鋰礦龍頭投資產(chǎn)業(yè)鏈的邏輯，與車廠投電池差不多的邏輯，主要是為掌握電池發(fā)展趨勢，可以自主研發(fā)跟進技術(shù)迭代，以免落伍。

碳酸鋰價格重返20萬/噸上方

今年初以來，碳酸鋰價格一度遭遇斷崖式下跌，每噸從51.5萬元快速跌至17萬元，導(dǎo)致正極廠商庫存減值過大，盈利能力下滑。贛鋒鋰業(yè)一季度增收不增利，歸母凈利潤同比下滑32.01%，為23.97億元。

而進入5月，碳酸鋰價格回升明顯，維持在相對穩(wěn)定的區(qū)間波動，伴隨上述兩大鋰礦龍頭拋出投資建設(shè)計劃，或釋放出鋰電行業(yè)復(fù)蘇信號，讓市場猜測2023年鋰電原材料價格是否已經(jīng)見底。

據(jù)上海鋼聯(lián)發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，5月12日，電池級碳酸鋰漲17500元/噸，均價報24.75萬元/噸，工業(yè)級碳酸鋰漲27500元/噸，均價報23.5萬元/噸，均創(chuàng)逾一個月新高；氫氧化鋰漲1.35萬元/噸，報20.85萬元/噸。

同時，鋰礦拍賣價格也出現(xiàn)回升。5月11日青海鹽湖藍科鋰業(yè)舉行30噸/場碳酸鋰(99.2%-99.6%)拍賣。最終以24.1萬-25.1萬元/噸成交，成交價格高于當日國內(nèi)工業(yè)級碳酸鋰現(xiàn)貨價格，也高于當日國內(nèi)電池級碳酸鋰現(xiàn)貨價格。

年內(nèi)鋰電池環(huán)節(jié)的庫存持續(xù)消化，是導(dǎo)致此前碳酸鋰價格大跌的主要原因，由于整個行業(yè)的產(chǎn)能未來將肯定過剩，關(guān)鍵資源如碳酸鋰價格是反映產(chǎn)業(yè)鏈供需格局的關(guān)鍵指標。

寧德時代（300750.SZ）在最近一期機構(gòu)調(diào)研中表示，公司一季度銷量大于產(chǎn)量有助于庫存的降低，補庫存較為靈活，主要觀察關(guān)鍵資源材料如碳酸鋰等的價格變化，制定相應(yīng)應(yīng)對策略。

碳酸鋰價格近期反彈主要受市場情緒影響還是因終端需求增長所致？某新能源行業(yè)分析師表示，近期碳酸鋰價格連續(xù)上漲，更多是受情緒引導(dǎo)，如持貨商惜售、市場詢價積極等，市場供大于求方面尚未完全扭轉(zhuǎn)。“一季度往往是車市淡季，二季度已經(jīng)過半。往后看，電池環(huán)節(jié)去庫存進入尾聲，下游電池廠商逐漸進入旺季階段，原材料整體需求預(yù)計略有增量。但終端需求恢復(fù)情況暫時不明朗，盡管車企間價格戰(zhàn)熱度有所冷卻，上海車展也帶來了更多新款車型，消費者的需求釋放程度仍難判斷。”上述分析師說。

太平洋證券研報指出，目前碳酸鋰價格出現(xiàn)小幅回升，反映動力電池及儲能電池5、6月排產(chǎn)的環(huán)比向上趨勢。短期看，我們預(yù)計二季度隨著下游需求回暖、觀望情緒減退以及企業(yè)補庫存，行業(yè)景氣度有望迎來反彈，將帶動碳酸鋰價格反彈。長期看，碳酸鋰產(chǎn)能已經(jīng)開始釋放，3月僅國內(nèi)的年化有效產(chǎn)能就達到56萬噸，利好產(chǎn)業(yè)鏈放量。

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