近期，果鏈概念股歌爾股份（002241.SZ）發(fā)布“風險提示”公告稱，近日收到國外某大客戶的通知，暫停生產(chǎn)其一款智能聲學整機產(chǎn)品。目前與該客戶的其他產(chǎn)品項目合作仍在正常開展。

歌爾股份表示，業(yè)務變動預計影響2022年度營業(yè)收入不超過人民幣33億元，約占公司2021年度經(jīng)審計營業(yè)收入的4.2%。該事項對公司經(jīng)營業(yè)績的影響仍在評估中。

(資料圖片)

雖然沒有透露詳細信息，但市場普遍認為這位大客戶就是其第一大客戶蘋果。這也導致了歌爾股份的連續(xù)跌停。

有一些投資者和機構猜測，“果鏈一哥”立訊精密（002475.SZ）可能是最大的受益者，不過其股價并未大漲，反而還出現(xiàn)了較大幅度下跌。

另一方面，也有一些業(yè)內人士認為立訊精密暫時可能沒有這么大的產(chǎn)能。

而在11月13日，立訊精密很“及時”地披露了公司史上最大規(guī)模股權激勵，成功引起了投資者的高度關注。

立訊精密拋出大規(guī)模股權激勵計劃

根據(jù)立訊精密2022年股票期權激勵計劃，該公司擬向3759名管理人員、核心技術（業(yè)務）骨干授予1.72億份股票期權，約占其總股本的2.4%，股票期權的行權價格為30.35元/份，和近日的股價差不多，激勵對象可在未來60個月內分五期行權。

該激勵計劃中，授予的股票期權行權的公司業(yè)績指標為：2023年-2027年的年度營收分別不低于2300億元、2600億元、2900億元、3200億元、3500億元。

從立訊精密近些年的業(yè)績表現(xiàn)來看，2020年、2021年及2022年前三季度，該公司分別實現(xiàn)營收925.01億元、1539.46億元及1452.52億元，同比增速分別為47.96%、66.43%、79.3%。

對比來看，上述股權激勵計劃中的業(yè)績增長目標還是有一定挑戰(zhàn)性的。

而如果該激勵計劃授予的1.72億份股票期權全部行權，則立訊精密將向激勵對象發(fā)行1.72億股公司股份，所募集資金金額為52.21億元，該部分資金公司計劃全部用于補充公司流動資金。

另外，立訊精密此前分別于2015年、2018年、2019年、2021年四度實施股權激勵計劃，從數(shù)據(jù)上來看，這次是該公司歷史上最大規(guī)模股權激勵。

汽車相關業(yè)務或是兌現(xiàn)激勵計劃的關鍵

值得注意的是，近兩年來，消費電子尤其是手機領域的消費需求比較疲軟。

至于回暖的時間，據(jù)IDC分析師預測，智能手機市場的復蘇可能會推遲到2023年下半年。

還有消息稱，蘋果（AAPL.US）也被曝出已凍結招聘，直至2023年9月。

不過，如今全球的經(jīng)濟環(huán)境都不好，回暖節(jié)點會不會如期而至比較難說。

另外，蘋果手機近些年的創(chuàng)新不足，打消了一部分消費者的換機想法。

這些因素對蘋果產(chǎn)業(yè)鏈上的公司來說都有比較重大的影響，與立訊精密的股權激勵計劃能否順利實現(xiàn)有很大的關系。

而在另一邊，如今消費電子不再像往常那樣強勢，果鏈企業(yè)紛紛選擇另謀出路，如歌爾股份的VR/AR、智能可穿戴產(chǎn)品已經(jīng)成為公司業(yè)績增長的重要助力。

此外，還有多家果鏈企業(yè)選擇了處于景氣區(qū)間的汽車賽道。

例如，蘋果精密結構件廠商安潔科技（002635.SZ）于2021年獲得新能源汽車品牌客戶無線充電定點項目，2022年進入產(chǎn)品的小批量量產(chǎn)階段。

此外，長園集團、勝利精密、領益智造、藍思科技等多家果鏈企業(yè)也披露了在汽車方面的布局。

對于立訊精密而言，該公司于2022年2月12日公告稱，其與奇瑞控股集團有限公司、奇瑞汽車股份有限公司、奇瑞新能源汽車股份有限公司于蕪湖共同簽署了《戰(zhàn)略合作框架協(xié)議》，為雙方奠定戰(zhàn)略合作伙伴關系。

在上述協(xié)議基礎上，立訊精密與奇瑞新能源擬共同組建合資公司，專業(yè)從事新能源汽車的整車研發(fā)及制造，為立訊精密汽車核心零部件業(yè)務提供前沿的研發(fā)設計、量產(chǎn)平臺及出海口，致力于實現(xiàn)公司成為汽車零部件Tier 1（汽車廠商一級供應商）領導廠商的中長期目標。

據(jù)了解，立訊精密汽車板塊上半年營收21.11億元，增長19.04%，占總營收的比重為2.58%。

在8月份接受機構調研時，立訊精密表示，未來幾年，尤其是明年開始，公司汽車板塊增速將高于公司平均水平。

雖然目前立訊精密的汽車相關業(yè)務占比仍然比較低，但處于景氣賽道之中，這塊業(yè)務有望獲得快速發(fā)展。在消費電子需求不振的大背景下，汽車相關業(yè)務或許會成為此次股權激勵計劃能否兌現(xiàn)的一個關鍵。

結語

值得一提的是，雖然券商等研究機構近日發(fā)布的研報依然看好果鏈前景，且立訊精密推出的大規(guī)模股權激勵計劃起到了一些安撫人心的效果，但瑞聲科技（02018.HK）、歐菲光（002456.SZ）、歌爾股份等果鏈企業(yè)的“暴雷”還是讓投資者對果鏈概念股有一些疑慮。

而這或許會影響到果鏈概念股的短期走勢，投資者需注意相關情況。

作者|燕十四

編輯|lele

標簽： 立訊精密