近期，伴隨中國(guó)股市的回暖，外資殺回馬槍，北向資金大幅凈流入。在外資機(jī)構(gòu)集體看好中國(guó)資產(chǎn)之時(shí)，富時(shí)、MSCI等市場(chǎng)指數(shù)也相繼披露（預(yù)）調(diào)倉(cāng)名單。

【資料圖】

大舉加倉(cāng)清一色的大塊頭

眾所周知，在有關(guān)中國(guó)股票的MSCI的系列指數(shù)中，MSCI中國(guó)指數(shù)在全球投資界投資關(guān)注度最高。該指數(shù)成分股全部屬于MSCI新興市場(chǎng)指數(shù)，覆蓋大盤股、中盤股和小盤股等，主要針對(duì)中國(guó)市場(chǎng)上的國(guó)際和境內(nèi)投資者。

11月30日盤后，MSCI半年度指數(shù)調(diào)整正式成效。在本次調(diào)整中，MSCI中國(guó)指數(shù)新納入36只中國(guó)股票，其中28只為A股標(biāo)的，8只港股標(biāo)的。

具體看，無(wú)論是港股、還是A股標(biāo)的中均入選了不少行業(yè)巨頭。譬如“國(guó)內(nèi)啤酒龍頭”燕京啤酒、“磁材龍頭”橫店?yáng)|磁、“光伏逆變器龍頭”固德威，“免稅店領(lǐng)軍者”中國(guó)中免、“珠寶行業(yè)巨頭”周大福、“在線教育龍頭”新東方在線都是榜中有名。對(duì)此，有投資者認(rèn)為，各行業(yè)龍頭紛紛入榜，或許正凸顯中國(guó)資產(chǎn)配置價(jià)值及估值魅力。

而從新納入成分股所屬行業(yè)來(lái)看，本次調(diào)整中銀行股、能源股、醫(yī)藥股、消費(fèi)股居多。按公司總市值排名看，新納入標(biāo)的中中國(guó)中免、周大福兩只股票市值位居前二，截至發(fā)稿前，中國(guó)中免市值達(dá)4158億港元，周大福市值為1476億港元。

就在MSCI半年度指數(shù)調(diào)整生效的同一天，富時(shí)羅素也發(fā)布富時(shí)中國(guó)指數(shù)系列2022年12月審核變更結(jié)果。

11月30日，富時(shí)羅素宣布對(duì)富時(shí)中國(guó)50指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A150指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A400指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A小盤股指數(shù)的指數(shù)審核變更。該變更將于12月16日星期五收盤后（即12月19日星期一）生效。

具體看，富時(shí)中國(guó)50指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A150指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)、富時(shí)中國(guó)A400指數(shù)均做了一定的倉(cāng)位調(diào)整，而富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)的成分股則保持不變。

其中，富時(shí)中國(guó)A150指數(shù)和富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)做了一樣的倉(cāng)位調(diào)整，無(wú)一例外都納入了“國(guó)內(nèi)打印機(jī)龍頭”納斯達(dá)、“光伏電池龍頭”愛(ài)旭股份、“中藥龍頭”以嶺藥業(yè)，移除了中偉股份、士蘭微、藍(lán)思科技。此外，富時(shí)中國(guó)A200指數(shù)還披露了備選股名單，包括中海油服(601808.SH)、中油資本(000617.SZ)、中遠(yuǎn)海能(600026.SH)等。

值得一提的是，富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)作為富時(shí)中國(guó)指數(shù)系列的旗艦指數(shù)，同時(shí)也是國(guó)際市場(chǎng)上認(rèn)可度最高，且是最能代表A股市場(chǎng)的指數(shù)。

本次，雖然富時(shí)中國(guó)A50指數(shù)沒(méi)有做出調(diào)倉(cāng)動(dòng)作，但一旦有一個(gè)或多個(gè)成分股被刪除時(shí)，即選用備選股。目前，備選股名單中包括愛(ài)爾眼科(300015.SZ)、中國(guó)太保(601601.SH)、中國(guó)人保(601319.SH)、保利發(fā)展(600048.SH)、匯川技術(shù)(300124.SZ)。

外資也曝光最新投資方向

或受調(diào)倉(cāng)動(dòng)作、隔夜外圍股市大漲及疫情防控壓力減弱等因素影響，12月交易首日，港、A兩市均迎來(lái)開(kāi)門紅。

對(duì)于富時(shí)羅素、明晟指數(shù)的成分股調(diào)整，國(guó)元證券認(rèn)為，每次定期指數(shù)調(diào)整都會(huì)給成分股帶來(lái)顯著的調(diào)倉(cāng)沖擊。被動(dòng)資金因?yàn)橹笖?shù)調(diào)整而帶來(lái)的尾盤交易沖擊會(huì)對(duì)被調(diào)整個(gè)股的尾盤股價(jià)會(huì)產(chǎn)生影響，但對(duì)個(gè)股全天的價(jià)格變動(dòng)的影響不大。從2020 年以來(lái)MSCI中國(guó)A股指數(shù)被納入和剔除個(gè)股的尾盤三分鐘漲跌幅占比來(lái)看，被納入的股票調(diào)整日尾盤平均上漲占比為70%，而被剔除的股票調(diào)整日尾盤平均下跌占比為90%。

與此同時(shí)，臨近年底，各大機(jī)構(gòu)發(fā)布2023年宏觀策略報(bào)告，對(duì)明年A股市場(chǎng)進(jìn)行展望。不少重量級(jí)外資機(jī)構(gòu)持樂(lè)觀態(tài)度，普遍看漲中國(guó)股市，多數(shù)配置資產(chǎn)策略都有富時(shí)羅素、明晟指數(shù)成分股調(diào)整相近，看多中國(guó)優(yōu)質(zhì)國(guó)企股及消費(fèi)股。

英國(guó)資管公司瀚亞投資((Eastspring Investments)首席投資官Bill Maldonado表示：“最糟糕的情況已經(jīng)被消化，中國(guó)股市有很大的上行空間”。

高盛繼續(xù)給予A股市場(chǎng)“高配”的建議，預(yù)計(jì)2023年A股估值會(huì)有明顯回升，專精特新“小巨人”企業(yè)和優(yōu)質(zhì)國(guó)企股有望提供更高的投資回報(bào)。

同時(shí)，該外資維持對(duì)MSCI中國(guó)指數(shù)的超配評(píng)級(jí)，預(yù)計(jì)MSCI中國(guó)指數(shù)和滬深300指數(shù)在未來(lái)12個(gè)月回報(bào)率高達(dá)16%，若計(jì)入?yún)R率因素，其回報(bào)更是高達(dá)19%和21%。而摩根士丹利也預(yù)計(jì)，MSCI中國(guó)指數(shù)到2023年年底將上漲14%。

瑞銀亦看好“中國(guó)資產(chǎn)”。短期配置方面，看好防御型和價(jià)值型板塊，如必選消費(fèi)品板塊；中長(zhǎng)期配置方面，高科技板塊、綠色經(jīng)濟(jì)、新能源等主題板塊都是長(zhǎng)期看好的主題。

作者|虹小豆

編輯|lele

標(biāo)簽： 多家機(jī)構(gòu) 資產(chǎn)配置