隨著新冠肺炎疫情在全球蔓延，特別是世界衛生組織宣布新冠肺炎在全球已具有大流行特征以來，海外主要股市一片狼藉。各國政府相繼出臺了抗擊疫情和支持經濟的措施，卻難以有效穩定市場信心。其中，美國股市跌勢步步驚心，對全球股市的溢出效應十分顯著。

美股出現了自熔斷機制誕生以來最密集的熔斷。從3月9日至16日，美股一周內三次熔斷，可以說正處于1987年以來最嚴重的恐慌之中。

美股暴跌產生巨大溢出效應，巴西股市一周內五次觸發熔斷機制，加拿大S&P/TSX綜合指數16日開盤后跌12%，隨后也觸發熔斷機制，全球股市16日再現“黑色星期一”。

全球股市近期暴跌，顯示出投資者恐慌情緒升溫，市場信心嚴重缺乏。短期內市場持續波動難以避免，只有準確判斷疫情形勢，在不同階段積極作為精準施策，才能將疫情對經濟社會的沖擊控制在最低程度，為修復股市信心、平穩投資者情緒提供“定心丸”。

當前，很多國家尚處于疫情防控的初級階段，確診病例快速上升，抗疫難度不斷加大，各類信息魚龍混雜，防控成果尚難顯現，對經濟的影響程度更是難以評估。在這種情況下，投資者容易產生恐慌情緒，股市的波動性隨之增大。

應該注意到，世界衛生組織在宣布疫情具有全球大流行特征的同時，還提到這可能是歷史上首次“可控”的大流行病。隨著各國抗疫措施到位、疫情渡過高峰，投資者的恐慌情緒料將逐漸平復。

從政策措施來看，各國對穩定經濟的政策支持力度很大。值得關注的是，如果在當前階段就施以力度過大的經濟政策，可能加劇投資者對經濟陷入衰退風險的擔憂。以美國為例，美聯儲降息和量化寬松雙管齊下，釋放資金補充流動性的意圖十分明顯。不過，從市場反應來看，此舉加重了市場對新冠肺炎疫情實際影響的疑慮，擔心美國經濟已經進入衰退，對于全球投資者而言也并非一顆有效的“定心丸”。

疫情仍在蔓延，各國加強協同作戰更為重要，比如人流物流跨境問題、提高治療手段、保證抗疫物資等方面，尤其是在抗疫早期，部分經濟活動處于停滯狀態，各方情緒受疫情消息影響更為明顯。如果不能縮短抗疫時間，負面影響會更大。從這方面看，全球范圍內的合作亟待加強。(周武英)

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