業績巨虧承壓下，美邦服飾只能依靠賣資關店勉強為生。6月23日，美邦服飾公告稱將以4.24億元出售所持上海華瑞銀行股份有限公司(以下簡稱“華瑞銀行”)10.1%股份。此次出售將推動美邦服飾凈利實現3.55%的增長。不斷出售資產的同時，為降低揉入成本，美邦服飾陸續關閉多地標志性門店。

當商業模式難以滿足當下消費者需求，美邦服飾開始走下坡路。而業績虧損帶來的退市預警風險讓美邦服飾不得不通過出售資產、關閉門店等方式縮小開支，增加收益。但在尚未找到新增長來源實現造血能力情況下，美邦服飾還有多少資產可以賣成為業界關注的重點。

半年之內靠出售資產獲益超

根據公告內容，截至估值基準日2020年12月31日，美邦服飾出售的華瑞銀行10.1%股份估值為4.11億元，經交易雙方友好協商，本次股份轉讓價格確定為1.4元/股，股份轉讓價款4.24億元。

資料顯示，美邦服飾為華瑞銀行第二大股東，持股比例15%。此次股權轉讓完成后，美邦服飾將退出華瑞銀行二股東席位，持股比例降至4.9%。此前3月，美邦服飾就已將旗下上海模共實業有限公司(以下簡稱“模共實業”)100%股權出售給上海巴克斯酒業有限公司，擬出售金額共4.48億元。

半年內兩次資產出售為美邦服飾帶來超8億元的收益，這在一定程度上確實增加了美邦服飾的利潤。據了解，此前通過轉讓模共實業股權，美邦服飾增加了2.5億元收益，這也使得其2021年一季度扭虧為盈。如果不出意外，得益于此次出售華瑞銀行股份，美邦服飾歸屬凈利潤將實現3.55%的增長。

美邦服飾資產出售或將持續一段時間。按照美邦服飾在公告中的說法，完成此次轉讓華瑞銀行股權交易后，為實現資源整合的同時聚焦主營業務，加強公司在服飾設計與銷售、品牌推廣等相關領域的競爭力，公司將有意剝離與主營關聯度低的資產。

雖然美邦服飾將剝離資產原因歸結為要聚焦主業，但在業內人士看來，出售資產可以讓業績巨額虧損的美邦服飾獲得收益，這是其剝離資產的重要原因。數據顯示，美邦服飾2020年實現營業總收入38.19億元，較上年同期下降30.1%;凈虧損8.5億元，同比下降3.5%。而在2019年，美邦服飾就已出現大額虧損。財報數據顯示，2019年美邦服飾實現營收54.63億元，同比下降28.84%，凈虧損8.26億元，由盈轉虧，同比下降2145.2%。

不管是聚焦主業還是獲得收益，目前來看，美邦服飾都面臨一個極為現實的問題——可售出的資產似乎已經不多了。天眼查信息顯示，目前美邦服飾參股公司中與主營業務無關的資產只剩下有持股比例為99%的上海妤邦實業發展有限公司、丹東市貿邦商貿有限公司、上海邦彤實業有限公司以及華瑞銀行4.9%的股份。

物產中大歐泰有限公司產研部經理周文科分析稱，出售資產對美邦來說只是短期的周轉，很難長久，況且美邦服飾已經沒有那么多資產可以變賣。就變賣資產業績虧損等情況，北京商報記者對美邦服飾進行采訪，但截至目前并未收到回復。

頻繁關店難是長久之計

通常來說，困難時期企業想要維持發展無非幾個選擇，尋找資金來源、節省內部開支……既然可出售的資產已經不多，為減少投入美邦服飾開始大舉關店。近兩年，美邦服飾實行戰略收縮，加緊關閉低效門店。財報數據顯示，2020年期間，美邦服飾共關閉了937家門店。 截至2020年底美邦服飾門店由巔峰時期的5000多家減少至不足2000家。

值得一提的是，在愈演愈烈的關店潮中，美邦服飾關閉了多家開店十年甚至二十年之久的地標性旗艦店、形象店等門店。

北京商報記者近日走訪發現，位于天津市濱江道的美特斯邦威形象門店停業關門;位于北京西單大悅城的美特斯邦威旗艦店也關門停業。據北京商報記者不完全統計，美邦服飾2020年以來陸續關閉了位于北京地區的17家門店，多涉及城中商圈地帶門店，包括望京、木樨園、公主墳一帶。

除上述兩地較大門店關閉外，2020年中旬，山東濟南泉城路美特斯邦威最大旗艦店關門停業。2020年底，廣州老城越秀區北京路超2000平方米的美特斯邦威旗艦店宣告關門。2021年初，杭州延安路和慶春路交叉口5層樓的美特斯邦威旗艦店關門歇業。

對于門店關停的原因，天津濱江道周邊門店員工表示不知道，僅說道，“一代人的回憶就這么撤了，生意不好做了”。

其實，美邦服飾曾在公告中對關停門店進行過一些解釋。“由于商圈轉移，考慮投入產出比，公司以市場化競爭力策略為主線，對一些門店做出更加積極主動的調整，進一步加速關閉所有持續虧損店鋪，以確保企業盈利經營為基礎的積極策略，后續還有可能將對不盈利店鋪做出調整。”

深圳市思其晟公司CEO伍岱麒表示，關店治標不治本，現階段的美邦服飾無法真正采用“快時尚”品牌的打法，品牌老化缺乏真正的創新，服務、供應鏈體系各個方面跟不上，消費群體逐漸縮小，品牌也逐漸被消費者淡忘。

在獨立經濟學家王赤坤看來，美邦服飾面臨的本質問題是商業模式的問題，賣資關店并非長久之計。通過多年發展面臨瓶頸，美邦需要的是改變目前的商業模式，將現有的資源資金流量等投入到消費新勢力產品及公司中，而不是不斷挽救已經老化逐漸被淘汰的產品及品牌。

美邦服飾也曾嘗試轉型。譬如在國潮風口下推出多款帶有國潮元素的聯名產品;在直播帶貨瘋漲下聯合李佳琦等直播大V進行直播帶貨。據悉，美邦服飾旗下品牌MECITY截至今年5月已經和李佳琦合作了12場直播。

但從美邦服飾現狀而言沒有多大效果。數據顯示，2021年美邦服飾實現營收7.97億元，同比下滑13.4，歸屬凈利潤1.22億元，同比增長155.41%。雖然凈利實現大幅上漲，但卻是憑借出售資產實現的增長，除去變賣資產所得，美邦服飾扣非虧損1.69億元。

與此同時，美邦服飾2019-2020年連續兩年虧損。根據相關規定，連續兩個會計年度經審計的凈利潤為負值，上市公司將觸及退市風險警示條件。

(北京商報記者 郭秀娟 張君花 實習記者 燕慧)

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