10月12日，醫(yī)美概念股持續(xù)拉升，截至發(fā)稿，漱玉平民、蘇寧環(huán)球、宜華健康漲停，奧園美谷漲逾9%，哈三聯(lián)、愛美克漲逾8%。

天風證券指出，行業(yè)延續(xù)高景氣，從各上市公司上半年的表現(xiàn)來看：

（1）營收端，醫(yī)美行業(yè)保持高增速，化妝品公司受線上消費動力影響大，整體來說線上渠道占比較高的公司營收增長更快；

（2）利潤端，醫(yī)美行業(yè)保持快速增長，化妝品公司2020年受疫情影響較大，2021年恢復態(tài)勢良好，剔除疫情影響相較于2019年增長趨勢明顯；

（3）銷售費用端，各公司均重視并加強品牌建設與宣傳推廣，致力于打造有影響力、有品牌力的國貨品牌，銷售費用率有所增加；

（4）研發(fā)費用端，由于后疫情時代消費者對于化妝品和醫(yī)美產(chǎn)品的成分、功效等因素更加注重，成分黨逐漸崛起，國貨品牌對于產(chǎn)品研發(fā)更為重視，研發(fā)費用呈上升趨勢。

該機構(gòu)認為，在線上銷售持續(xù)高增、品牌打造力度提高、后疫情時代功能性護膚品與醫(yī)美等強研發(fā)行業(yè)崛起等趨勢下，行業(yè)龍頭將享有高增長。

國信證券指出，上半年化妝品和醫(yī)美賽道景氣度仍在，多因素驅(qū)動下行業(yè)未來仍存紅利空間，雖然受近期消費數(shù)據(jù)和監(jiān)管情緒蔓延影響，板塊出現(xiàn)一定回調(diào)，但伴隨全年業(yè)績驗證，以及后續(xù)監(jiān)管情緒的消化，優(yōu)質(zhì)龍頭標的有望在估值消化后迎來新的布局良機。具體來看：

美妝領域，在化妝品監(jiān)管備案加嚴以及流量去中心化提升對多平臺運營能力要求下，品牌發(fā)展將加速分化。重點關注具備較強的產(chǎn)品及渠道多元化布局能力，以及多品牌孵化共進的國貨龍頭。

醫(yī)美領域，行業(yè)需求持續(xù)爆發(fā)，監(jiān)管強化進一步為龍頭公司提供良性發(fā)展土壤，繼續(xù)推薦板塊優(yōu)質(zhì)龍頭愛美客、華熙生物，并建議關注四環(huán)醫(yī)藥、奧園美谷、朗姿股份等。

標簽： 醫(yī)美 延續(xù) 丨牛 景氣