上市銀行三季報(bào)已經(jīng)收官。整體來看，今年前三季度銀行業(yè)呈現(xiàn)業(yè)績和資產(chǎn)質(zhì)量持續(xù)向好態(tài)勢(shì)。據(jù)華西證券統(tǒng)計(jì)，上市銀行前三季度合計(jì)實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤同比分別增長7.7%、13.4%，增速較上半年有所提高。

作為銀行業(yè)的“主力軍”，六家國有大行在前三季度也交出了優(yōu)異答卷。據(jù)統(tǒng)計(jì)，六大行前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤合計(jì)為9630.73億元，同比增長13.16%。按照270天計(jì)算，平均日賺超35億元。

與此同時(shí)，六大行的不良率進(jìn)一步下滑，除交通銀行的不良率較半年末持平外，其余五家均較半年末水平有小幅下跌。在業(yè)內(nèi)人士看來，國有大行業(yè)績趨好側(cè)面反映了國內(nèi)經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)增長。今年前三季度，我國經(jīng)濟(jì)保持較快增長，發(fā)展韌性繼續(xù)顯現(xiàn)。未來，銀行業(yè)績表現(xiàn)仍值得期待，第四季度息差有望邊際企穩(wěn)，但行業(yè)分化仍將持續(xù)。

凈利潤增速均超10%

隨著實(shí)體經(jīng)濟(jì)的逐步回暖，六大行業(yè)績進(jìn)一步好轉(zhuǎn)。今年前三季度，中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行、建設(shè)銀行、交通銀行和郵儲(chǔ)銀行歸母凈利潤同比增速均超10%；而在上半年，六大行中的工商銀行凈利潤同比增速不足10%。

其中，交通銀行奪得第一，凈利潤同比增長22.1%，而在上半年，該行凈利潤同比增速為15.10%，這意味著，該行第三季度凈利潤實(shí)現(xiàn)了較快增長。數(shù)據(jù)顯示，第三季度交通銀行實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司股東凈利潤223.41億元，同比增長37.85%。

對(duì)于這一增速，交通銀行在報(bào)告中稱，“主要由于投資規(guī)模增加及受市場(chǎng)價(jià)格波動(dòng)影響，各項(xiàng)投資凈收益和匯兌收益增長較多。”

緊隨交通銀行之后的是郵儲(chǔ)銀行，凈利潤同比增長22.07%，增速較上半年小幅加快；另外，農(nóng)業(yè)銀行、建設(shè)銀行、中國銀行和工商銀行的凈利潤同比增速分別為12.93%、12.79%、12.22%和10.12%，均較上半年增速有不同程度的上升。

另從具體的盈利規(guī)模來看，工商銀行的賺錢能力穩(wěn)居第一，前三季度現(xiàn)歸母凈利潤2518.21億元；其次是建設(shè)銀行，前三季度實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤2321.53億元；農(nóng)業(yè)銀行和中國銀行實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤分別為1867.09億元和1635.23億元。

相比之下，郵儲(chǔ)銀行和交通銀行歸母凈利潤則不足千億，分別為645.07億元和643.6億元。但要注意的是，在上半年，郵儲(chǔ)銀行的歸母凈利潤還低于交通銀行，而第三季度盈利能力的提升帶動(dòng)其前三季度歸母凈利潤超過交通銀行。

數(shù)據(jù)顯示，郵儲(chǔ)銀行第三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入807.05億元，同比增長15.43%；凈利潤234.97億元，同比增長22.47%。日前多家券商發(fā)布研報(bào)，給予郵儲(chǔ)銀行“買入”評(píng)級(jí)，認(rèn)為其三季報(bào)基本面表現(xiàn)超出預(yù)期。

在業(yè)內(nèi)人士看來，多家銀行前三季度盈利增長勢(shì)頭強(qiáng)勁的原因，主要是貨幣政策回歸常態(tài)，監(jiān)管強(qiáng)調(diào)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)、穩(wěn)定信用預(yù)期，再加上銀行業(yè)在綠色、科技、小微等部分領(lǐng)域的信貸投放力度加大，在存貸款利率相對(duì)穩(wěn)定的情況下“以量取勝”助力盈利回升。

凈息差三家收窄、三家持平

作為最常用于衡量銀行盈利能力的指標(biāo)之一，銀行凈息差的變化也備受市場(chǎng)關(guān)注，今年前三季度國有大行凈息差收窄趨勢(shì)放緩。

三季報(bào)顯示，農(nóng)業(yè)銀行、郵儲(chǔ)銀行、交通銀行前三季度凈息差均與上半年持平；工商銀行、中國銀行、建設(shè)銀行則均較上半年收窄0.01個(gè)百分點(diǎn)。

其中，郵儲(chǔ)銀行凈息差2.37%，位居大行首位。數(shù)據(jù)顯示，前三季度，郵儲(chǔ)銀行利息凈收入2008.90億元，同比增加122.41億元，增長6.49%，這主要得益于該行持續(xù)優(yōu)化資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)，從而帶動(dòng)利息凈收入實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定增長。

上半年，受貸款收益率的下跌影響，再加上負(fù)債端成本難以下降，多家銀行的凈息差環(huán)比出現(xiàn)收窄。對(duì)此，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，考慮到當(dāng)前的市場(chǎng)環(huán)境和行業(yè)發(fā)展趨勢(shì)，銀行凈息差未來仍面臨收窄壓力。

不過，目前來看，國有大行的凈息差已出現(xiàn)邊際企穩(wěn)跡象。據(jù)浙商證券統(tǒng)計(jì)，第三季度，國有大行和農(nóng)商行的凈息差企穩(wěn)回升，環(huán)比分別上升3BP和8BP，股份行和城商行則仍有壓力，環(huán)比均下降1BP。另從資產(chǎn)負(fù)債兩端來看，收益率和成本率均有上升。

實(shí)際上，此前就有觀點(diǎn)提及，隨著貸款重定價(jià)完成，以及存款自律定價(jià)機(jī)制改革后存款成本壓力減輕，后續(xù)銀行凈息差環(huán)比將企穩(wěn)，而隨著同比基數(shù)的降低，下半年凈息差同比降幅將收窄。

安信證券研報(bào)也表示，銀行的基本面趨勢(shì)依然處于景氣改善通道中，凈息差下行最快的階段可能已經(jīng)過去，未來有企穩(wěn)回升的可能。從季度環(huán)比角度來看，未來凈息差下行幅度將明顯趨緩，并可能企穩(wěn)小幅上行。從季度同比來看，銀行凈息差降幅將收窄，對(duì)利息收入增速的影響也將變小。

盡管息差承壓，但各大銀行正在積極尋找新的增長點(diǎn)。從最新業(yè)績報(bào)告來看，中間業(yè)務(wù)收入成為不少銀行發(fā)力的重心。比如，前三季度郵儲(chǔ)銀行實(shí)現(xiàn)手續(xù)費(fèi)及傭金凈收入168.49億元，同比增加41.43億元，增長32.61%。

郵儲(chǔ)銀行稱，這主要是該行加快推進(jìn)財(cái)富管理體系建設(shè)，加強(qiáng)業(yè)務(wù)聯(lián)動(dòng)和協(xié)同營銷，代理、信用卡、電子支付、托管等業(yè)務(wù)收入實(shí)現(xiàn)較快增長。

資產(chǎn)質(zhì)量進(jìn)一步改善

在資產(chǎn)質(zhì)量方面，隨著存量不良繼續(xù)出清，不良生成邊際改善，經(jīng)濟(jì)持續(xù)復(fù)蘇，截至三季度末，六大行不良率進(jìn)一步下滑，除了交通銀行外，其余5家國有大行均較上半年末有不同程度的下滑。

其中，郵儲(chǔ)銀行的不良率最低，截至三季度末，為0.82%，較半年末下降0.01個(gè)百分點(diǎn)，較上年末下降0.06個(gè)百分點(diǎn)；撥備覆蓋率為422.70%，較半年末提升1.37個(gè)百分點(diǎn)，較上年末提升14.64個(gè)百分點(diǎn)。其次是中國銀行，不良率為1.29%，同樣較半年末下降了0.01個(gè)百分點(diǎn)。

另外，工商銀行、建設(shè)銀行和農(nóng)業(yè)銀行的不良率分別為1.52%、1.51%和1.48%，均較上半年末下降了0.02個(gè)百分點(diǎn)；相比之下，交通銀行不良率未變，與上半年末持平，為1.60%，在國有六大行中最高。

中國銀行研究院博士后杜陽表示，國有大行資產(chǎn)質(zhì)量表現(xiàn)出穩(wěn)中向好態(tài)勢(shì)，主要是受兩方面因素影響。一方面，實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇有助于銀行客戶還款能力和還款意愿的提升，從成本端降低了銀行不良貸款率。另一方面，商業(yè)銀行除不良貸款核銷外，還通過與資產(chǎn)管理公司達(dá)成債權(quán)轉(zhuǎn)讓協(xié)議、加快發(fā)行不良資產(chǎn)支持證券等方式加大不良處置力度，并疊加基于金融科技的新型智能風(fēng)控手段，從源頭控制不良資產(chǎn)的產(chǎn)生。

未來，業(yè)內(nèi)普遍認(rèn)為，隨著地產(chǎn)政策執(zhí)行糾偏，寬信用逐漸發(fā)力，以及前期銀行不良出清力度大，銀行業(yè)不良有望整體穩(wěn)定。

標(biāo)簽： 國有大行 不良率 凈息差 盈利 營收