蔚來(lái)汽車(chē)（NYSE：NIO）正加快產(chǎn)品迭代速度，這影響其第三季度整車(chē)毛利率的表現(xiàn)。

蔚來(lái)汽車(chē)今日發(fā)布2021年三季度財(cái)報(bào)，該公司三季度營(yíng)收98.1億元，同比增長(zhǎng)116.6%，環(huán)比增長(zhǎng)16.1%，整車(chē)銷(xiāo)售毛利率為18%。得益于新能源積分的銷(xiāo)售、電池升級(jí)服務(wù)等收入的增加，蔚來(lái)汽車(chē)的綜合毛利率達(dá)到20.3%。第三季度，蔚來(lái)汽車(chē)的研發(fā)支出11.9億元，環(huán)比增長(zhǎng)28.7%；現(xiàn)金儲(chǔ)備達(dá)到469.6億元；凈虧損8.3億元，同比收窄20.2%。

目前，蔚來(lái)汽車(chē)與特斯拉的整車(chē)銷(xiāo)售毛利率還有一些差距。特斯拉三季度報(bào)披露，其汽車(chē)銷(xiāo)售業(yè)務(wù)毛利率達(dá)30%。在長(zhǎng)橋海豚投研公司的分析師看來(lái)，蔚來(lái)沒(méi)有特斯拉的交付體量以及一體鑄造等生產(chǎn)工藝等，同時(shí)對(duì) NT1.0 平臺(tái)采取加速折舊的謹(jǐn)慎會(huì)計(jì)處理，因此毛利率走出了不同的趨勢(shì)。但之后隨著蔚來(lái)汽車(chē) NT2.0 平臺(tái)交付量的提升，該公司毛利率會(huì)轉(zhuǎn)頭向上，逐步向 25% 的長(zhǎng)期毛利率目標(biāo)靠攏。

整體上看，蔚來(lái)汽車(chē)今年的整車(chē)和綜合毛利率表現(xiàn)都優(yōu)于去年同期，2020年第三季度其整車(chē)銷(xiāo)售毛利率和綜合毛利率僅為14.5%和12.9%。蔚來(lái)汽車(chē)方面表示，整車(chē)毛利率以及綜合毛利率同比提升的主要原因是汽車(chē)交付量的增長(zhǎng)、平均銷(xiāo)售價(jià)格的提高以及材料成本的降低。

不過(guò)，今年三季度，蔚來(lái)汽車(chē)的整車(chē)銷(xiāo)售毛利率較上一季度下降了2.3個(gè)百分點(diǎn)，2021年二季度，蔚來(lái)汽車(chē)的整車(chē)銷(xiāo)售毛利率為20.3%。與2021年第二季度相比，第三季度整車(chē)毛利率略有下滑的原因，一是用戶購(gòu)車(chē)金融補(bǔ)貼增加導(dǎo)致汽車(chē)銷(xiāo)售收入扣減，二是蔚來(lái)加快了現(xiàn)有產(chǎn)品的迭代速度，這導(dǎo)致現(xiàn)有產(chǎn)品攤銷(xiāo)折舊的周期比原計(jì)劃更短，從而出現(xiàn)單車(chē)攤銷(xiāo)折舊成本的增加。

2022年，蔚來(lái)將同時(shí)有六款車(chē)型在售，其中將交付包括ET7在內(nèi)的三款基于NT2.0技術(shù)平臺(tái)的新車(chē)型。NT2.0的三款車(chē)型將具備點(diǎn)到點(diǎn)的自動(dòng)駕駛能力。這導(dǎo)致了蔚來(lái)今年第三季度研發(fā)費(fèi)用的大幅增長(zhǎng)。財(cái)報(bào)數(shù)據(jù)顯示，蔚來(lái)汽車(chē)三季度的研發(fā)支出達(dá)到11.9億元。同時(shí)，該公司還推出了三元鋰與磷酸鐵鋰電芯混合排布，并應(yīng)用全新一代CTP技術(shù)的三元鐵鋰電池包。

汽車(chē)是規(guī)模化經(jīng)濟(jì)，把握市場(chǎng)契機(jī)做大規(guī)模才能有效攤銷(xiāo)成本提升毛利率。蔚來(lái)汽車(chē)創(chuàng)始人李斌談到，蔚來(lái)汽車(chē)目前在國(guó)內(nèi)有32個(gè)蔚來(lái)中心和285個(gè)蔚來(lái)空間，覆蓋中國(guó)132個(gè)城市。下一步該公司會(huì)繼續(xù)加大和優(yōu)化蔚來(lái)中心和蔚來(lái)空間的布局，讓蔚來(lái)的品牌深入到更多二三線城市。此外，蔚來(lái)汽車(chē)還正在籌備價(jià)格更低的副品牌的發(fā)布。

目前，“蔚小理”造車(chē)新勢(shì)力三強(qiáng)的競(jìng)逐也越來(lái)越白熱化。雖然蔚來(lái)汽車(chē)三季度的總交付數(shù)達(dá)到24439輛，創(chuàng)下新高，但10月蔚來(lái)汽車(chē)的交付量?jī)H為3667輛，跌出造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企銷(xiāo)量前三，甚至被哪吒等造車(chē)新勢(shì)力車(chē)企超越。李斌談到，交付數(shù)量的下滑是從9月28日至10月15日，為進(jìn)一步提升產(chǎn)能和為ET7等新產(chǎn)品導(dǎo)入做準(zhǔn)備，蔚來(lái)方面按計(jì)劃對(duì)江淮蔚來(lái)合肥先進(jìn)制造基地進(jìn)行了階段性升級(jí)改造。10月下旬該基地已經(jīng)恢復(fù)了正常生產(chǎn)。另外，他還透露，目前蔚來(lái)位于合肥新橋智能電動(dòng)汽車(chē)產(chǎn)業(yè)園區(qū)的第二生產(chǎn)基地也將于11月底開(kāi)始設(shè)備安裝，明年三季度正式投產(chǎn)。

李斌預(yù)計(jì)，今年第四季度蔚來(lái)汽車(chē)的交付量將達(dá)到23500~25500輛。按此預(yù)估，蔚來(lái)汽車(chē)今年的交付量將突破9萬(wàn)輛，接近10萬(wàn)輛。不過(guò)，包括理想和小鵬兩家新勢(shì)力企業(yè)也猛追不舍。前10月，蔚來(lái)累計(jì)交付新車(chē)70062輛，小鵬和理想分別為66542輛和62919輛。小鵬汽車(chē)將于2022年推出一款全新的中大型SUV車(chē)型，目前僅僅依靠一款車(chē)型便實(shí)現(xiàn)月銷(xiāo)過(guò)萬(wàn)輛的理想汽車(chē)，明年還將推出一款全尺寸智能SUV，三家新勢(shì)力車(chē)企誰(shuí)能夠更快突破年銷(xiāo)10萬(wàn)輛的門(mén)檻？

目前，國(guó)內(nèi)電動(dòng)車(chē)市場(chǎng)正進(jìn)入快速普及的階段，今年10月，國(guó)內(nèi)新能源汽車(chē)國(guó)內(nèi)零售滲透率達(dá)到18.8%。據(jù)智能電動(dòng)汽車(chē)專(zhuān)委會(huì)預(yù)測(cè)，2021年我國(guó)純電動(dòng)乘用車(chē)終端銷(xiāo)量將達(dá)到240萬(wàn)輛，占比超過(guò)10%。據(jù)天風(fēng)證券預(yù)測(cè)，2022年國(guó)內(nèi)新能源車(chē)市銷(xiāo)量將有望達(dá)到500萬(wàn)輛。

標(biāo)簽： 蔚來(lái)汽車(chē) 蔚來(lái)eT7 理想汽車(chē)