上周國際市場風云變幻，奧密克戎毒株相關研究緩和了市場部分擔憂情緒，美國11月消費者物價指數（CPI）創39年新高，波蘭、巴西央行宣布加息。

美股全線反彈，道指周漲4.0%，納指周漲3.6%，標普500指數周漲3.8%。歐洲三大股指企穩回升，英國富時100指數周漲2.4%，德國DAX 30指數漲3.0%，法國CAC 40指數周漲3.3%。

本周看點頗多，全球逾10家央行召開議息會議，美聯儲或加快縮減購債速度。數據方面，歐美經濟體將公布12月制造業、服務業PMI，歐洲多地將更新通脹指標，歐元區和英國將接近5%，意大利和法國高于3%，此外石油輸出國組織（OPEC）將發布月度市場報告。

美聯儲議息會議來襲

上周五美國總統拜登簽署參議院債務上限協議法案。9日，美國兩黨參議員達成協議，允許參議院以50票的簡單多數來提高聯邦政府的債務上限，為債務上限危機的解決掃清最后一個主要障礙。根據該法案條款，快速審批權力增加的債務金額可能足以支付到2022年政府財政需求。

接下來美國國會的工作重點將轉向眾議院此前通過的社會支出和氣候議案。由于多位民主黨參議員依然對部分條款內容存在異議，這項耗資約2萬億美元的議案中的幾項關鍵條款可能需要修改，表決時間或被延后。對此拜登表示，“重建更好未來”法案將降低美國人的生活成本，希望法案今年能獲得通過。

美國11月CPI同比上漲6.8%，這是自1982年以來的最快速度，也是通脹率連續第六個月超過5%。高漲的物價壓力為下周美聯儲加快減碼節奏定下基調，機構普遍預測屆時聯邦公開市場委員會（FOMC）將把明年每月縮減購債規模從150億美元提高到300億美元，這樣在3月就將結束本輪購債周期，聯邦利率基金期貨顯示，投資者預計首次加息的時點為5月。

數據方面，本周可關注11月零售銷售數據的表現，作為美國經濟的主要推動力，通脹對消費支出的影響是否會持續到假日季成為焦點，預計上月零售月率增速將從10月的1.7%降至0.8%。供應鏈危機依然沒有化解，預計美國11月PPI將達到9.2%，高于10月的8.6%，為企業成本向下游傳導施加壓力。隨著新一輪疫情在美國各地反彈，12月制造業和服務業PMI表現也將反映經濟韌性。此外，11月新屋開工、營建許可月率、紐約聯儲制造業指數、上周初請失業金人數等指標也值得留意。

本周將公布財報的重點企業包括FedEx、Adobe、埃森哲、Jabil、電動汽車新銳Rivian Automotive等。

原油與黃金

國際油價結束連續六周下跌，投資者對奧密克戎毒株的擔憂情緒有所緩和。WTI原油近月合約收于每桶71.67美元，周漲8.2%，創8月27日以來的最大單周漲幅。布倫特原油近月合約收于每桶75.15美元，周漲7.5%。

分析指出，OPEC+在12月會議上保留了隨時控產的選項，有效打壓了做空市場的資金。FXTM市場分析主管奧圖努加（Lukman Otunuga）表示：“盡管圍繞新毒株的影響仍存在不確定性，經濟復蘇的前景似乎好于此前的預測，考慮到未來幾個月石油市場恢復供過于求的預期， 前景不明朗依然是歐佩克面臨的挑戰。”

國際金價窄幅波動，紐約商品交易所2月交割的COMEX黃金期貨合約收于每盎司1784.80美元，周漲0.1%。

Granite Shares投資組合經理克里爾曼（Jeff Klearman）認為，近期國際金價一直處于區間震蕩的狀態，多頭受到通脹、疫情擔憂以及超低實際利率的支持，但強勢美元以及美聯儲比預期更積極收緊貨幣政策限制了上行空間。“遠高于預期的CPI數據加劇了對美聯儲在抗擊通脹方面可能落后的擔憂。不過一個過于激進的美聯儲采取行動打擊通脹也可能對經濟增長造成不利影響，導致股票（和其他資產）價格下跌，從而支撐金價。”他說。

OANDA 高級市場分析師莫亞（Ed Moya）指出，在一份火爆的通脹報告后，黃金正慢慢恢復其魅力。通貨膨脹比此前預想都更具粘性，這應該會使黃金的中長期前景保持樂觀。黃金可以在美聯儲明年將開始多少次加息的堅定共識下生存，加息周期的加快是一個很大的風險，可能引發恐慌性拋售，短期內可能會給黃金帶來麻煩，但這似乎仍不太可能發生。金價近期的交易區間為1760美元至1800美元，在美聯儲公布決定之前，金價料維持窄幅整理。

歐洲面臨疫情考驗

歐盟統計局數據顯示，三季度歐元區國內生產總值（GDP）同比增長2.2%，彌補了由新冠疫情引發的衰退所造成的缺口，但隨著疫情反彈和刺激政策效應減弱，四季度經濟或面臨增速放緩的壓力。本周歐元區和主要經濟體將公布12月制造業和服務業PMI數據，預計擴張速度將進一步放緩。

歐洲央行將召開議息會議。機構調查顯示，預計屆時歐央行將繼續維持三大利率不變，并決定于明年3月停止1.85萬億歐元的緊急抗疫購債計劃（PEPP），同時暫時加快其常規購債計劃（APP）的步伐，以減輕疫情對經濟的影響。另一種選項是調整其PEPP的再投資方式，延長到期證券的展期并對資產購買的地域分配賦予更大的靈活性。

數據顯示，11月歐元區CPI同比增長4.9%，遠高于2%的設定上限。結合近期表態，歐央行行長拉加德可能會繼續重申其通脹是暫時性的觀點，并打壓有關加息的預期。

近期英國疫情形勢嚴峻，上周英國宣布啟動包括強制戴口罩等措施在內的《應對新冠疫情:秋冬計劃》的最新計劃。英國衛生大臣賈維德也表示，奧密克戎正在英國社區快速傳播，本月底可能有100萬人感染這一新變種。英國本周也將迎來議息會議。考慮到疫情因素的影響，利率期貨顯示，原本呼聲很高的加息15個基點可能性已經下降至45%。

新興市場央行加息潮

俄羅斯央行預計本周將繼續加息以抑制不斷上升的通脹壓力，這也將是今年第七次加息，俄羅斯11月通脹率為8.4%，接近五年高點。俄羅斯央行行長納比烏里娜上周二表示，俄央行將考慮12月升息100個基點。

市場預計墨西哥央行本周將繼續加息25個基點至5.25%，11月墨西哥通脹率同比上升至7.05%，為20年來最高水平。墨西哥央行此前表示，在全球金融環境面臨風險的背景下，資本流向新興市場（包括墨西哥在內）可能會受到影響，企業的融資成本可能會增加。壓力測試顯示，僅占銀行系統總資產一小部分的個別銀行的資本水平可能面臨更大的調整。

同時，預計土耳其央行本周將降息100個基點至14%，土央行受到了總統埃爾多安的巨大壓力，自9月以來已經降息400個基點，此前已經釋放了12月降息的信號。雖然埃爾多安堅持認為高利率將推高通脹，最新數據顯示，土耳其11月通脹達到21.3%，持續降息和高通脹將土耳其里拉匯率推向歷史低點。為了控制匯率波動，土耳其央行通過拋售美元的方式干預市場，但效果有限。

本周看點

標簽： 債務上限 刺激法案 零售 美聯儲 原油 通脹 新興市場