本周A股三大指數漲跌不一。具體看，上證指數一周上漲1.63%，報收3666.35點；深證成指上漲1.47%，報收15111.56點；創業板指微跌0.34%，收于3466.80點。

從板塊表現看，釀酒板塊無疑成為本周的明星板塊，該板塊一周上漲7.37%，位居本周行業板塊之首。此外，該板塊同時也深獲北向以及主力資金的青睞，其中，北向資金一周凈流入99.35億元，高居北向資金增減持第一，主力資金一周則凈流入該板塊25.76億元。

隨著前期寧德時代股價的大漲，市場對寧德時代、貴州茅臺誰將成為A股市值第一股展開熱議。而從本周貴州茅臺的表現看，“寧茅”之爭中似乎茅臺稍占上風。

消息面上，央行宣布全面降準，共計釋放長期資金約1.2萬億元；政治局會議、中央經濟工作會議兩大會議定調明年經濟“穩字當頭”。這些重磅消息將如何影響A股后續走勢？投資者又應如何從中把握機會？

重點數據一覽

熱點復盤

【白酒】

本周白酒板塊行情又起。個股方面，老白干酒一周上漲26.72%，位居白酒股漲幅榜首，口子窖、廣譽遠、伊力特、古越龍山分列第二至第五，分別上漲19.90%、17.67%、11.74%、10.94%。貴州茅臺周三上漲4.45%，股價重上2000元大關，截至周五股價最終收于2090元/股，獲北向資金加倉超43億元。

消息面上，據貴州茅臺公眾號消息，12月10日，茅臺集團黨委書記、董事長丁雄軍一行赴五糧液考察，引發市場對白酒漲價的猜測。時至年末，白酒股是否會迎來一波上漲行情？

申萬宏源認為，本周中央經濟會議強調穩字當頭，穩中求進，雖然沒有提出具體的針對消費的刺激措施，但穩經濟利好消費。白酒個股方面，長期看好高景氣優質賽道中自身品牌力強且管理與團隊優秀的頭部企業。優選增長彈性大的全國化次高端品種，以及基本面環比改善品種，首推山西汾酒、瀘州老窖，重點推薦貴州茅臺、洋河股份、水井坊、五糧液。

浙商證券預計，明年一季度部分酒企將迎高雙位數開門紅。堅定看好攻守兼備邏輯、催化正逐步兌現的高端酒，首推貴州茅臺、五糧液、瀘州老窖。

安信證券認為，2020-2022將是新一輪白酒激勵周期，2022 年或多點兌現，一季度開門紅值得期待。重點推薦貴州茅臺、瀘州老窖、舍得酒業、山西汾酒、五糧液，其次是酒鬼酒、水井坊和地產酒如古井貢酒、迎駕貢酒、今世緣、洋河股份。

【券商】

本周證券板塊一周上漲3.18%。華林證券收獲漲停三連板，一周上漲29.77%，遙遙領先于其他券商股；興業證券、財達證券股價表現同樣不錯。

消息面上，中央經濟工作會議提及要全面實行股票發行注冊制。對此，申萬宏源認為，主板注冊制改革2022年落地可期。重申“看好”證券行業，首推廣發證券、中信證券、東方財富，推薦中金公司H、華泰證券、東方證券、長城證券。

國信證券表示，央行降準釋放寬信用和穩增長信號，提振市場風險偏好；資本市場改革持 續推進，證券行業的政策環境和生態體系繼續改善，市場活力進一步被激發。兩大因素催化券商行情。行業景氣度提升，對證券行業維持“超配”評級。建議關注龍頭券商中信證券、中金公司、華泰證券；另外，也建議關注賽道獨特的互聯網券商典范東方財富。

【元宇宙】

元宇宙概念本周表現良好，鋒尚文化漲停兩連板，一周大漲50.23%，中文在線上漲37.62%，美盛文化、華立科技、中青寶、藍色光標一周漲幅均在20%以上。

消息面上，阿里成立“元境生生”布局元宇宙，百度宣布將發布元宇宙產品“希壤”。

行情強勢、消息不斷，元宇宙后市行情如何演繹，相關個股又該怎么選擇？

光大證券表示，關于元宇宙的投資機會，長期不應低估宏大的敘事，短期也不應高估技術進步的節奏。1）VR、AR 產業有望迎來拐點。推薦舜宇光學科技、歌爾股份；2）游戲作為C 端殺手級應用帶來利潤。推薦騰訊控股、網易-S、Roblox；3）關注算力、AI 等元宇宙基礎設施發展，推薦英偉達。

對于元宇宙概念，國海證券建議重點關注三類機會：1）預計云游戲、ARVR、元宇宙概念將持續發酵，國內外巨頭推動VR硬件放量后，或將加速國內游戲龍頭在該領域的研發投入或投資收購。重點推薦三七互娛、吉比特、完美世界； 2）擁有私域流量的新內容新消費公司。重點推薦泡泡瑪特；3）受益于流量價格提升的公司。重點推薦分眾傳媒。

不過，在市場對元宇宙概念關注度持續上升的同時，也有機構提示，元宇宙技術研發所需時間具有不確定性，且受到政策的監管可能導致發展緩慢。此外，虛擬世界監管缺失或將導致出現法律漏洞，相關公司存在炒作概念風險。

【半導體】

熱門板塊半導體本周表現不佳，一周下跌3.12%，位居行業板塊跌幅榜第二。個股方面，僅有15只一周錄得上漲，其中晶豐明源周漲18.73%，排名第一。

雖然本周板塊表現不盡如人意，但還是有部分機構對半導體細分領域維持樂觀態度。

天風證券表示，新能源汽車量價齊升，開啟第三代半導體體新一輪成長趨勢。建議關注1）第三代半導體：三安光電、聞泰科技、立昂微；2）半導體設計：圣邦股份、思瑞浦、瀾起科技；3）IDM: 聞泰科技、三安光電；4）晶圓代工：中芯國際、華虹半導體；5）半導體設備材料：北方華創/雅克科技/上海新陽。

【鋰電池】

相較于本周以貴州茅臺為首的“茅指數”個股行情火熱，以寧德時代為代表“寧指數”個股表現稍顯暗淡。寧德時代一周下跌6.85%，板塊其他個股也是跌多漲少，不過，迪生力倒是以61.18%的周漲幅并列一周牛股第一。此外，主力資金一周則凈流出該板塊280.11億元。

有機構分析指出，國內鹽湖提鋰進入冬季后產量下滑，江西、四川等地鋰鹽大廠在年底的關停檢修，也將階段性加劇國內鋰鹽的供應緊張的局面。在鋰資源緊缺與需求端年底春節備貨補庫的合力共振，鋰價有望出現跨年度上漲行情。

這一板塊能否再迎高光時刻？聯儲證券李龍拴指出，鋰電池板塊漲幅過高，耐心等待回調機會。世紀證券宋志云認為，下游需求擴張，鋰資源價格保持高位運行。財信證券則認為，鋰電池擴產明顯但仍存階段性缺口，具備競爭優勢的一二線廠商更具看點。推薦先導智能、杭可科技、聯贏激光及利元亨。

【后市展望】

德邦證券：從元年到騰飛——聚焦2022年度專精特新主線

德邦證券表示，展望 2022 年，專精特新投資聚焦碳中和、自主可控三條投資主線：1）“碳中和”： 個股包括光伏（京運通、鑫鉑股份）、風電（振江股份）、新能源車鋰電池（恩捷股份）等；2）硬科技：個股包括半導體（圣邦股份、芯海國際、芯朋微、富瀚微、艾為電子、捷捷微電、至純科技、芯碁微裝、金宏氣體、安集科技）等；3）高端裝備：新個股包括：新能源設備（金辰股份、中際聯合、星云股份）、數控機床（科德數控、華銳精密、歐科億、恒鋒工具、昊志機電、浙海德曼）等。

東方證券：2022年A股配置核心邏輯三個關鍵詞

東方證券給出2022年三個關鍵詞：“科技強國”、 “消費復蘇”、“雙碳戰略”。其中：科技強國：1）半導體；2）汽車電動智能化；3）AR/VR 硬件等。消費復蘇：必選消費中的農業，食品飲料以及大眾消費品。雙碳戰略：重點關注光伏產業鏈，風電產業鏈，儲能產業鏈（以及新能源汽車產業鏈。

粵開證券：央行降準與政治局會議定調經濟雙利好，開啟跨年行情

粵開證券表示，展望后市，我們認為在政策有托底與重磅會議定調的雙重利好之下，本輪跨 年行情有望徐徐展開。建議關注四條主線：1）大金融板塊；2）預期政策底的地產板塊的修復行情；3）高景氣高成長板塊的配置機會；4）大消費板塊。

國泰君安：千帆過，萬木春

國泰君安表示，隨著重要會議的召開，政策的核心邊際劍指穩經濟，按照穩增長的發力先后順序，以及悲觀預期的修正幅度，推薦：1）消費：加速邁 出預期底部，推薦業績有支撐且負面預期淡化的白酒、生豬、家電、家具以及社服/旅游等方向；2）金融：券商、銀行；3）科技制造： 消費電子與半導體；4）新能源：光伏、新能源車等高景氣方向。

天風證券：穩增長政策升溫，基建產業鏈有望迎估值修復

天風證券認為，12 月 8-10 日中央經濟工作會議召開，定調 2022 年發展重心和工作策略，會議進一步強調了穩增長的重要性，基建有望成為本輪穩增長的主要抓手。投資建議方面，在“建筑+”龍頭中長期成長維度下，地方國企龍頭有望享受 區域性基建高景氣，經營效率提升帶來的利潤彈性已初步顯現，中長期兼具穩健增 長與報表質量改善機會。

安信證券：布局新年，把握中小盤

安信證券指出，行業配置上，站在當下，我應重點把握兩條關鍵線索不變，一是堅守“寧組合”高景氣延續方向，重點關注景氣度仍處上行通道的軍工、新能源車、新能源發電板塊，但在配置上可進一步向中小盤延伸； 二是布局復蘇反轉板塊，但業績真空期需注重基本面改善的確定性，當前階段可重點關注仍處一年低分位、具開門紅預期的高端白酒。重點關注：券商、軍工、白酒、新能車（鋰資源、動力電池）、新能源運營、儲能、電網、光伏、風電等。

標簽： A股 白酒 元宇宙 鋰電池 券商 半導體