本周滬指累計跌0.39%，深成指累計跌1.06%，創業板指累計跌4%。A股后市怎么走？看看機構怎么說：

①中信證券：年末博弈加劇 藍籌漸入佳境

中信證券研報指出，年末收官時點市場博弈將加劇，“高切低”交易步入中場，開年優質藍籌將漸入佳境，建議緊扣兩大主線，布局“三個低位”。

首先，穩增長政策的接力正在進行中，形成合力仍需時間，預計四季度數據將顯示國內經濟明顯修復的趨勢，明年一季度數據將充分體現政策合力的效果，市場信心也將快速修復。其次，年末時點，無論是增量資金入場還是存量資金調倉，都將體現水往低處流的特征，“高切低”依然是阻力最小的交易方向，跨年的市場風格依然明顯偏向大盤和低位藍籌修復。

最后，開年的銀行信貸“開門紅”有可能超預期，將確認信用周期修復的趨勢；公募新發“開門紅”令市場流動性更加充裕，預計2022年開年A股優質藍籌行情將漸入佳境，建議緊扣穩增長政策落地和消費量價回升兩大主線，并堅定圍繞“三個低位”進行藍籌品種的跨年布局。

②海通證券：逆周期政策下，重視歲末年初的跨年行情

海通證券指出，中央經濟工作會議已經明顯釋放政策寬松信號，近期市場較弱反映投資者擔憂政策力度不夠，難以抵擋基本面下滑。此外，歷史上逆周期政策早期市場常偏弱，但隨著政策不斷發力，寬基指數均有可觀上漲。繼續看好跨年行情，配置上偏均衡，如低估的金融地產、高景氣的硬科技、跟隨反彈的消費。

③國泰君安：本輪跨年攻勢的節奏更偏溫和

國泰君安研報指出，近期市場高位波動，賺錢效應有所收窄，既表現在以創業板指為代表的寬基指數顯著調整，也表現在周度層面僅三成數量個股錄得上漲。調整與波動的背后主要在于：

1）12月以來全面降準疊加1年期LPR調降，寬松預期階段性兌現；2）海外加息預期抬升，全球通脹與疫情擴散形成困境交匯；3）“打假”外資等階段性因素，給交易擁擠、估值較高的新能源等成長板塊帶來較大壓力。撇開擾動，新的動能仍在醞釀，“政策底→估值底→盈利底”的傳導鏈條將接力進行。

該機構指出，展望后市，維持“躁動并非一蹴而就”的判斷，認為本輪跨年攻勢的節奏更偏溫和。隨著2022年一季度穩增長具體政策的漸次落地，以及寬松預期再次打開想象空間，跨年行情仍將進一步演繹。

④西南證券：明年一季度市場有望展開新一輪上漲行情

西南證券表示，當前，市場處于業績真空期、經濟下行期、疫情反復期的三期疊加時期。在這種三期疊加的狀況下，原有的主流賽道已經估值非常飽滿，而現有的新板塊又沒能冒出來。因此市場整體處于弱勢震蕩格局。行業輪動加快，但是各類主題上漲的可持續性比較一般。那這種弱勢震蕩期何時結束呢？

該機構認為，到年報披露期，如果相應熱門板塊的業績能夠符合預期或者超預期，那么市場將會重新迎來強勢上漲期。在這之前，資金更多地會以主題炒作、板塊輪動的方式去參與市場。預計，明年一季度在業績展望更新、政策放松的刺激下，市場有望展開新一輪上漲行情。從投資策略來看，認為有兩大方向可以關注，主要是高成長板塊和困境反轉板塊。

標簽： 機構 跨年行情