2022年，歐洲平均每個家庭將為能源消費支付多少錢？

據美國銀行估算，在歐洲能源價格高企背景下，這一數值很有可能升至1850歐元。

但目前這一情況正發生改變。歐洲能源交易所（EEX）的數據顯示，歐洲電力價格基準——德國電價連續七個交易日走低，現已跌至178.76歐元/兆瓦時附近。而在去年年底，德國電價多次上漲至兩三百歐元/兆瓦時的高位。除現貨電力價格的回調，歐洲多國電力遠期合同也普遍略微下降。

路孚特首席電力與碳分析師，牛津能源研究所研究員秦炎在接受第一財經記者采訪時表示，歐洲多國電價雖然已低于去年年底的高位，但仍然高企。這是因為在用電高峰時段或者風電光伏出力小的時段，電價由氣電機組出電價格決定。近期歐洲天然氣基準價格——TTF基準荷蘭天然氣價格有所回調，但仍在高位。“目前歐洲天然氣市場仍在走鋼絲的狀態，且其它能源發電亦有可能再度下降，加之天氣預測存在不確定性、歐盟碳價上漲壓力較大，未來歐洲電價繼續上行的可能性也比較大。”她稱。

歐洲電價連續七個交易日走低

秦炎認為，從供給端來看，歐洲批發電力價回調的第一個原因在于，近期歐洲天然氣基準價格——TTF基準荷蘭天然氣月度和年度天然氣合同走低，降低了天然氣發電的成本。歐盟統計局的數據顯示，天然氣占歐盟地區發電量的近20%，是主要的發電來源。

美國洲際交易所（ICE）的數據顯示，截至14日，TTF基準荷蘭天然氣近月遠期價格為93.255歐元/兆瓦時，比一個月前的高點下降了近一半。

“歐洲天然氣價格下降，主要是受巨大的利差影響。由于歐洲天然氣價格已高于亞洲天然氣價格，使得美國的液化天然氣船不斷轉向涌入歐洲，增加了該地區天然氣的供給量。”她解釋稱，“同時，歐洲目前天氣沒有預想般寒冷，取暖需求有所減少。上述因素共同作用，暫時緩解了歐洲天然氣供需的緊張局面。”

秦炎還表示，從供給端來看，歐洲批發電力價回調的另一個原因在于，風能發電不利的情況逐步緩解，該地區的發電量有所增加。

歐洲風能協會的數據顯示，13日，德國、瑞典等國單日風能發電量分別為551.4兆瓦時、224.8兆瓦時。而在一個月前， 德國、瑞典等國單日風能發電量則在190兆瓦時、200兆瓦時附近。

秦炎還稱，從需求端來看，更重要的原因則在于目前歐洲處于暖冬季節，該地區企業和民眾減少了用電需求，這不僅降低了現貨電力的需求，一些交易主體也售出了部分遠期電力合同。

去年底，因市場主體擔心1～2月份可能將出現寒流，西歐多國月度和年度電力期貨價格都出現了暴漲。但近期歐洲氣象中心的最新數據顯示，西歐國家的日均氣溫很有可能將維持在歷史均值，出現寒流的概率有所下降，且預期2月份氣溫偏暖。

歐洲能源危機或將“偃旗息鼓”？

對于歐洲未來電價走向，高盛在最新研報中認為，歐洲能源危機不太可能在春季結束。英國最大能源供應商、英國天然氣公司母公司Centrica首席執行官奧沙亞（Chris Oshea）近日亦稱，這一危機可能將持續長達兩年之久。

秦炎也認為，從基本面的角度來講，無論供給端還是需求端，歐洲電價上行的風險都并未解除。

從供給端來看，歐洲天然氣總庫存（AGSI+）的數據顯示，截至11日，歐洲天然氣庫存總量約為550.7兆瓦時，庫存總量已跌到50%以下，較2016~2020年五年均值957.1兆瓦時有400多兆瓦時的差距。這意味著，如果一旦供給突然減少，將進一步推高氣價和電價。

與此同時，美國天然氣近月期貨連續多日大漲，12日曾暴漲逾14%，單日漲幅創三年來新高。截至14日，美國天然氣近月期貨收報4.26美元/百萬英熱，為去年11月以來高點。如果美國天然氣價格上漲，將影響液化天然氣貿易商的對外出口。

在除天然氣以外的能源方面，德國剛剛關閉了4GW核電裝機，同時法國不少核電站仍然在停機維修中。13日晚間，法國電力公司（EDF）宣布，該公司旗下五座反應堆將延長停運期，因此將下調2022年的核電產量預估。

秦炎稱，從需求端來看，天氣預測具有一定的不確定性，如果2月出現寒流，西歐電價大概率還會出現去年底的飆漲。由于法國電力需求受氣溫變化影響更大，法國電價的增幅會超過德國和西歐其他國家。

她還表示，在基本面之外，歐盟碳價持續在高位，且有上漲動力，這將有可能推高西歐火電機組的發電成本和電價。

目前，歐洲電力和工業企業開始準備4月份的履約期，進而引發碳價暴漲。目前歐盟碳價3月底到期的看漲期權已經出現了150歐元/噸的執行價位。路孚特碳研究組最新預測認為，第一季度，歐盟碳價將維持在均價85歐元/噸的高位。

高盛則提醒，地緣政治風險加劇，也有可能為歐洲地區的能源供給帶來變數，這將有可能使歐洲能源價格于今年晚些時候再度上升。目前烏克蘭局勢持續升溫，美國及其盟友與俄羅斯之間的政治博弈逐步白熱化。而德國監管機構表示，近期不會通過對“北溪-2項目”的審批，該項目原本可以為歐洲地區供給約5500億立方米的天然氣。

標簽： 電價 氣價 能源價格上漲 大宗商品市場 能源轉型 碳價 俄