本周滬指累計跌1.63%，深成指累計跌1.35%，創(chuàng)業(yè)板指累計漲0.73%。A股后市怎么走？看看機構(gòu)怎么說：

①中信證券：上半年行情的起點正在臨近，預計節(jié)前出現(xiàn)

中信證券認為，高位抱團股瓦解是年初市場情緒大幅波動的主因，預計投資者對穩(wěn)增長政策以及經(jīng)濟企穩(wěn)的信心將不斷強化，市場情緒將隨著穩(wěn)增長主線的再次明確而提振，上半年行情的起點正在臨近，預計節(jié)前出現(xiàn)。首先，高位抱團股快速的調(diào)整先后誘發(fā)了投資者的“高切低”和減倉行為，對穩(wěn)增長政策力度的擔憂誘發(fā)了相互換倉行為，導致上半月主線混亂，但市場已經(jīng)度過了情緒的最恐慌點，缺的只是主線方向上的共識。其次，預計去年經(jīng)濟數(shù)據(jù)的集中落地將使市場對今年穩(wěn)增長形成更一致的預期，政策合力的形成正在路上，市場對2022年經(jīng)濟預期將逐步上修。最后，增量資金開始企穩(wěn)并恢復流入，穩(wěn)增長主線的明確將明顯改善市場情緒，預計節(jié)前出現(xiàn)上半年行情的起點，建議繼續(xù)圍繞“三個低位”堅定布局。

②中信建投：熱門賽道正在為重拾漲勢積蓄力量

中信建投策略認為，從內(nèi)部環(huán)境而言，近期流動性已然出現(xiàn)邊際改善。下周一將有5000億MLF到期，關(guān)注降息續(xù)作的可能性，寬信用和結(jié)構(gòu)性貨幣政策值得期待。今年以來兩周時間內(nèi)，北向資金累計凈流入超過130億，其中配置型便高達114億，且連續(xù)9個交易日凈流入新能源板塊。當前熱門賽道成交額占比已明顯回落，疊加業(yè)績預告對于板塊高景氣的持續(xù)驗證，正在為重拾漲勢積蓄力量。

③海通策略：年初調(diào)整不改春季行情趨勢

海通策略認為，大家對于春季行情的疑慮主要出于兩點擔憂，一是擔心政策難以對沖宏觀經(jīng)濟下行壓力，二是擔心年初微觀資金面不再寬裕。該機股認為：①穩(wěn)增長政策已在密集落地，借鑒歷史穩(wěn)增長政策推進，市場終會上漲。②一季度資金入市往往較多，源于員工年終獎發(fā)放和資管產(chǎn)品發(fā)行旺季。③年初調(diào)整不改春季行情趨勢，結(jié)構(gòu)上均衡配置，關(guān)注低估的大金融+政策發(fā)力的新老基建。

④浙商證券：抗疫再起，關(guān)注檢測-創(chuàng)新-CDMO產(chǎn)業(yè)鏈

浙商證券認為，全球疫情持續(xù)出現(xiàn)波動情況下，全球產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)移邏輯有望持續(xù)加速，本土CDMO企業(yè)2022年業(yè)績確定性高增長前提下，2023年甚至更長維度的可投資價值也逐步凸顯。在疫情反復以及突變株不斷進化情況下，仍可重點跟蹤檢測、創(chuàng)新和CXO相關(guān)賽道企業(yè)通過研發(fā)、渠道、國際化等多維度突圍帶來超額收益可能性。

⑤西部證券：市場仍處在“冷靜期” 全面回暖要待春節(jié)后

西部證券表示，當前市場隨著宏觀邏輯兌現(xiàn)，上市公司重回業(yè)績披露期，市場正在重新回歸冷靜，整體來看市場沒有系統(tǒng)性風險，但仍需等待春節(jié)后市場回暖。今年增量資金來自于宏觀配置資金，交易風格上會更加注重“宏大敘事”的宏觀邏輯演繹，年初表現(xiàn)較好的農(nóng)業(yè)和穩(wěn)增長都是具體表現(xiàn)。全年來看，隨著經(jīng)濟波動正常化，今年市場的關(guān)注重心將重新回到分母端。

標簽： CDMO 春季行情 MLF 降息