進(jìn)入2022年，美國(guó)總統(tǒng)拜登在他的反壟斷議程上恐怕不會(huì)手軟。

隨著美國(guó)通貨膨脹率達(dá)到40年的新高，最近幾周，拜登陸續(xù)敦促美國(guó)農(nóng)業(yè)部調(diào)查大型肉類包裝商，指責(zé)其提高價(jià)格，并少付農(nóng)民工資；由于汽油價(jià)格飆升，他公開鼓勵(lì)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)（FTC）對(duì)大型石油公司進(jìn)行調(diào)查；拜登還敦促聯(lián)邦海事委員會(huì)調(diào)查處于供應(yīng)鏈核心的大型航運(yùn)公司的價(jià)格壟斷行為。

換言之，拜登政府將高漲的價(jià)格部分歸咎于市場(chǎng)缺乏企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)，這進(jìn)一步推高了該政府2022年對(duì)反壟斷工作的重視。

富而德律師事務(wù)所全球并購(gòu)業(yè)務(wù)聯(lián)席主管安偉斌（Robert Ashworth）在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，拜登政府正鼓勵(lì)美國(guó)監(jiān)管機(jī)構(gòu)在反壟斷或者審查阻礙競(jìng)爭(zhēng)的行為時(shí)采取更為堅(jiān)定的立場(chǎng)。“這可能是一家企業(yè)本身產(chǎn)生阻礙競(jìng)爭(zhēng)的行為，也可能是企業(yè)想要進(jìn)行并購(gòu)，這可能是針對(duì)科技企業(yè)，也可能是一家面向消費(fèi)者的公司?？偠灾莸钦_實(shí)是在鼓勵(lì)監(jiān)管機(jī)構(gòu)采取更強(qiáng)硬的措施。2022年，美國(guó)將出現(xiàn)反壟斷主題進(jìn)一步強(qiáng)化的現(xiàn)象。”他說。

拜登的反壟斷“夢(mèng)之隊(duì)”

2021年，拜登組建起美國(guó)近幾十年來最強(qiáng)勢(shì)的反壟斷團(tuán)隊(duì)。

拜登先后任命莉娜·汗（Lina Khan）擔(dān)任聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)主席，讓蒂姆·吳(Tim Wu)成為白宮技術(shù)和競(jìng)爭(zhēng)政策特別助理，提名坎特（Jonathan Kanter）領(lǐng)導(dǎo)司法部反壟斷部門。這三人長(zhǎng)期以來都對(duì)科技巨頭持批評(píng)態(tài)度。

這或許標(biāo)志著拜登政府下反壟斷理念的轉(zhuǎn)變。在過去的40年里，美國(guó)聯(lián)邦反壟斷機(jī)構(gòu)將其目標(biāo)視為“促進(jìn)消費(fèi)者福利”。但莉娜·汗等人則提倡，反壟斷政策應(yīng)該作為實(shí)現(xiàn)社會(huì)政策目標(biāo)的一種更普遍的工具，以便減少失業(yè)、提高工資、減少貧富差距或以其他方式促進(jìn)公平。據(jù)美媒報(bào)道，聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)和司法部各獲得了5億美元的新資金，以招募更多執(zhí)法反壟斷的工作人員。

在此背景下，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)正在擴(kuò)大其權(quán)力。比如該委員會(huì)撤銷了其2015年發(fā)布的一項(xiàng)反壟斷政策聲明，因?yàn)樵撀暶飨拗屏似渥柚共还礁?jìng)爭(zhēng)的能力。該機(jī)構(gòu)還在考慮一項(xiàng)針對(duì)數(shù)字平臺(tái)的規(guī)則，遏制算法歧視和“商業(yè)監(jiān)視”。

拜登政府稱，他們?cè)絹碓綋?dān)心科技以及制藥、農(nóng)業(yè)、醫(yī)療保健和金融等行業(yè)的權(quán)力集中會(huì)傷害消費(fèi)者和工人，并阻礙經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。為此，去年初，拜登發(fā)布一項(xiàng)行政命令，其中包含72項(xiàng)舉措，旨在促進(jìn)各行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)。比如，拜登指示聯(lián)邦監(jiān)管機(jī)構(gòu)考慮對(duì)醫(yī)院、醫(yī)療保險(xiǎn)、肉類加工和科技領(lǐng)域的企業(yè)并購(gòu)采取更強(qiáng)硬的態(tài)度，這可能包括重新審視過去批準(zhǔn)的合并案。

在莉娜·汗領(lǐng)導(dǎo)的聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)的推動(dòng)下，一系列反壟斷議程迅速鋪開。按照拜登政府的設(shè)想，該委員會(huì)試圖推翻一些奧巴馬政府時(shí)期批準(zhǔn)的并購(gòu)案。Facebook公司在2012年和2014年相繼收購(gòu)了照片墻（Instagram）和聊天軟件WhatsApp公司，2021年中，莉娜·汗兩次對(duì)此提出反壟斷指控。

拜登的反壟斷團(tuán)隊(duì)的“觸手”已經(jīng)伸向各行各業(yè)。2021年11月底，該委員會(huì)還命令沃爾瑪、亞馬遜和克羅格等的九家大型零售商交出詳細(xì)信息，以幫助找出“損害美國(guó)經(jīng)濟(jì)競(jìng)爭(zhēng)”的供應(yīng)鏈瓶頸的根源。美國(guó)農(nóng)業(yè)部已經(jīng)投入5億美元，幫助肉類包裝行業(yè)的中小型企業(yè)或新進(jìn)入者挑戰(zhàn)行業(yè)巨頭。聯(lián)邦海事委員會(huì)也對(duì)少數(shù)企業(yè)航運(yùn)聯(lián)盟進(jìn)行了調(diào)查。根據(jù)貨運(yùn)追蹤公司Freightos的數(shù)據(jù)，這些聯(lián)盟有效地控制了世界各大洋的貨物流動(dòng)，并在疫情期間將價(jià)格提高了9倍之多。

安偉斌對(duì)第一財(cái)經(jīng)記者稱：“可能某些原來認(rèn)為是比較敏感的，或者原來不會(huì)被大家關(guān)注到的一些領(lǐng)域，現(xiàn)在也會(huì)受到相關(guān)的反壟斷機(jī)構(gòu)關(guān)注。比如，一個(gè)交易會(huì)不會(huì)影響到整個(gè)就業(yè)市場(chǎng)，會(huì)不會(huì)影響到個(gè)人數(shù)據(jù)的安全，這些東西都會(huì)受到監(jiān)管者更多的關(guān)注。所以，監(jiān)管機(jī)構(gòu)關(guān)注的領(lǐng)域可能已經(jīng)不僅僅是涉及競(jìng)爭(zhēng)這一個(gè)層面的問題了，他們的關(guān)注面會(huì)更加廣泛。”

據(jù)白宮官員表示，他們對(duì)2021年的反壟斷事業(yè)感到滿意。他們說，迄今為止，拜登的反壟斷團(tuán)隊(duì)成功阻止了美國(guó)大型鐵路公司堪薩斯城南方公司與加拿大國(guó)家鐵路公司的合并，也叫停了兩家大型保險(xiǎn)公司怡安和韋萊韜悅（Willis Towers Watson）的并購(gòu)，避免了消費(fèi)者成本上升的情況。

反壟斷執(zhí)法在2022年不會(huì)松懈

不過，拜登的反壟斷團(tuán)隊(duì)的行為已經(jīng)引起了商業(yè)界的不滿。

在拜登簽署行政命令，指示聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)加強(qiáng)對(duì)一些行業(yè)的壟斷監(jiān)管時(shí)，美國(guó)商會(huì)就指責(zé)拜登干擾了該委員會(huì)的公正性。2021年11月，由于聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)寫信給數(shù)百名企業(yè)主，警告他們不要使用虛假?gòu)V告和誤導(dǎo)性代言，美國(guó)商會(huì)威脅要起訴該委員會(huì)的這一舉動(dòng)。去年12月，美國(guó)商會(huì)負(fù)責(zé)國(guó)際監(jiān)管事務(wù)和反壟斷的高級(jí)副總裁海瑟（Sean Heather）透露，美國(guó)聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)正在與歐洲的監(jiān)管機(jī)構(gòu)進(jìn)行合作，以推翻可能的并購(gòu)交易。他說，美國(guó)、歐盟和英國(guó)的監(jiān)管機(jī)構(gòu)正在使用一種“分而治之”的策略來起訴自己管轄范圍以外的案件。

今年年初，美國(guó)商會(huì)首席執(zhí)行官克拉克（Suzanne Clark）在發(fā)言中說：“聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)對(duì)兼并和收購(gòu)采取了太激進(jìn)的立場(chǎng)，導(dǎo)致中小企業(yè)擔(dān)心如果它們選擇出售，卻沒有退出戰(zhàn)略。”

但是，拜登政府的反壟斷決心可能并不會(huì)因此退縮。美國(guó)反壟斷律師威廉姆斯（Valarie Williams）認(rèn)為：“無論是否有正式的新立法，這都不會(huì)影響司法部和聯(lián)邦貿(mào)易委員會(huì)基于現(xiàn)有法律的反壟斷執(zhí)法。在多年的不作為和輕松批準(zhǔn)的并購(gòu)交易后，鐘擺肯定已經(jīng)擺動(dòng)了（指情況要發(fā)生轉(zhuǎn)變）。”

調(diào)查機(jī)構(gòu)The Markup總裁西德（Nabiha Syed）表示，越來越多的高管和投資者開始向反壟斷律師事務(wù)所求助，以評(píng)估立法和政治環(huán)境及其對(duì)大科技公司積極并購(gòu)戰(zhàn)略的影響。

富而德律師事務(wù)所剛剛發(fā)布的2021年第四季度《并購(gòu)市場(chǎng)觀點(diǎn)透視》指出，董事會(huì)和交易商應(yīng)該預(yù)計(jì)到，反壟斷機(jī)構(gòu)更有可能啟動(dòng)深入的調(diào)查，鑒于審查的問題范圍，這些調(diào)查將需要更長(zhǎng)的時(shí)間來完成。由于美國(guó)反壟斷機(jī)構(gòu)收到的合并申請(qǐng)數(shù)量創(chuàng)下新高，并且面臨著內(nèi)部人員和其他資源的限制，因此延長(zhǎng)審查時(shí)間的風(fēng)險(xiǎn)就更大了。公司在計(jì)算整個(gè)交易時(shí)間表時(shí)，應(yīng)考慮到更長(zhǎng)的反壟斷審查期，并準(zhǔn)備迅速解決那些不屬于傳統(tǒng)反壟斷損害理論的問題。

安偉斌提醒說：“對(duì)于并購(gòu)交易的參與者來說，他們必須要做更為全面的前瞻性的預(yù)測(cè)，了解交易的產(chǎn)生對(duì)市場(chǎng)會(huì)有什么樣的影響。首先，審查的時(shí)間會(huì)比以前要更長(zhǎng)，申報(bào)的材料也比以前更加復(fù)雜，涉及的機(jī)構(gòu)也比較多。在此過程中，各方要知道如何利用這一段時(shí)間，比如如何融資，如何在不影響業(yè)務(wù)運(yùn)轉(zhuǎn)的同時(shí)，具有前瞻性地預(yù)測(cè)并購(gòu)交易的可能。一旦監(jiān)管有突擊性的檢查，你要保證你提交的材料是非常誠(chéng)實(shí)和透明的。這是未來并購(gòu)會(huì)涉及的反壟斷的主要趨勢(shì)和風(fēng)險(xiǎn)。”

標(biāo)簽： 美國(guó)經(jīng)濟(jì) 反壟斷