1月18日，中國(guó)人民銀行副行長(zhǎng)劉國(guó)強(qiáng)在發(fā)布會(huì)上表示，2021年，人民銀行分別于7月與12月兩次全面降準(zhǔn)各0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金2.2萬(wàn)億元，長(zhǎng)期資金優(yōu)化了金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。

劉國(guó)強(qiáng)表示，降準(zhǔn)之后，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)平均存款準(zhǔn)備金率是8.4%，這個(gè)水平已經(jīng)不高了，無(wú)論是與其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體還是與我們歷史上的存款準(zhǔn)備金率相比，應(yīng)該說(shuō)存款準(zhǔn)備金率的水平都不高了，下一步進(jìn)一步調(diào)整的空間變小了。但是從另外一個(gè)角度看，空間變小了但仍然還有一定的空間，我們可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況以及宏觀調(diào)控的需要使用。

以下為文字實(shí)錄：

鳳凰衛(wèi)視記者：還是想關(guān)注一下貨幣政策的問(wèn)題。請(qǐng)問(wèn)一下在昨天降息的基礎(chǔ)之上，央行如何看待下一步降準(zhǔn)的空間和可能性，特別是1月份是否有可能繼續(xù)降準(zhǔn)，一季度還有沒(méi)有降息的空間？謝謝。

劉國(guó)強(qiáng)：謝謝，這個(gè)問(wèn)題我來(lái)回答。關(guān)于利率，隨著利率市場(chǎng)化改革穩(wěn)步推進(jìn)，特別是2019年LPR改革以來(lái)，我國(guó)市場(chǎng)化利率形成、調(diào)控和傳導(dǎo)機(jī)制逐步健全。我建議下一步觀察利率要有兩個(gè)角度。一個(gè)角度是看實(shí)際的貸款利率變化，也就是說(shuō)直接看結(jié)果，看看是什么就可以了。2021年以來(lái)，人民銀行通過(guò)持續(xù)優(yōu)化LPR改革，暢通貨幣政策傳導(dǎo)，增強(qiáng)信貸市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)性，有效推動(dòng)實(shí)際貸款利率在上年大幅度下降的基礎(chǔ)上繼續(xù)穩(wěn)中有降，2021年全年企業(yè)貸款利率為4.61%，是改革開放四十多年來(lái)的最低水平。

另外一個(gè)角度，要看影響利率的因素有哪些，也就是說(shuō)，分析原因看看為什么？LPR是由報(bào)價(jià)行根據(jù)對(duì)最優(yōu)質(zhì)客戶的實(shí)際貸款利率市場(chǎng)化報(bào)價(jià)形成的，資金成本、市場(chǎng)供求、風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)等因素都會(huì)影響LPR報(bào)價(jià)，還有公開市場(chǎng)操作利率、中期借貸便利利率，以及存款利率監(jiān)管等，對(duì)資金的成本也會(huì)產(chǎn)生影響。2021年以來(lái)，人民銀行加大跨周期調(diào)節(jié)力度，7月和12月兩次降準(zhǔn)，保持流動(dòng)性合理充裕。6月，優(yōu)化存款利率的自律管理，12月降低支農(nóng)支小再貸款利率0.25個(gè)百分點(diǎn)，這些政策有效降低了銀行的資金成本，帶動(dòng)去年12月的一年期LPR下降了5個(gè)基點(diǎn)，就是銀行的資金成本下降，帶動(dòng)貸款利率相應(yīng)下降。今年1月17日，人民銀行加大流動(dòng)性投放力度，推動(dòng)7天期公開市場(chǎng)操作和1年期中期借貸便利的中標(biāo)利率均下降了10個(gè)基點(diǎn)。貨幣市場(chǎng)和債券市場(chǎng)的利率也相應(yīng)下行，過(guò)兩天，就是20日，商業(yè)銀行會(huì)給出最優(yōu)的貸款報(bào)價(jià)利率。商業(yè)銀行對(duì)資金成本等各種因素比較敏感，會(huì)及時(shí)考慮各種因素的最新變化，進(jìn)行報(bào)價(jià)。

借這個(gè)機(jī)會(huì)我想對(duì)LPR，也就是貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率，再做一些技術(shù)層面的補(bǔ)充介紹。LPR只有一個(gè)總的，沒(méi)有分行業(yè)的LPR。LPR有1年期和5年期這兩種期限品種。金融機(jī)構(gòu)發(fā)放企業(yè)流動(dòng)性資金貸款等利率定價(jià)一般參考1年期LPR，就是投放短期貸款一般參考1年期LPR。發(fā)放中長(zhǎng)期貸款，比如制造業(yè)中長(zhǎng)期貸款、固定資產(chǎn)投資和個(gè)人住房貸款等，這些利率定價(jià)期限比較長(zhǎng)，參考的是5年期的LPR。LPR是一個(gè)宏觀變量，它的變動(dòng)不針對(duì)具體的行業(yè)。也就是說(shuō)對(duì)所有行業(yè)也都有影響，不是針對(duì)某個(gè)人的，是一個(gè)總量性的、普惠性的。它不是為張三量身定做的，也不是為李四量身定做的，但是利率變化以后，對(duì)張三、李四乃至對(duì)王五都會(huì)有影響，所以它是一個(gè)普惠性的，不是針對(duì)某個(gè)具體的行業(yè)和個(gè)人。

關(guān)于準(zhǔn)備金率。2021年，人民銀行分別于7月與12月兩次全面降準(zhǔn)各0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放長(zhǎng)期資金2.2萬(wàn)億元，長(zhǎng)期資金優(yōu)化了金融機(jī)構(gòu)的資金結(jié)構(gòu)，體現(xiàn)了金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力。降準(zhǔn)之后，當(dāng)前金融機(jī)構(gòu)平均存款準(zhǔn)備金率是8.4%，這個(gè)水平已經(jīng)不高了，無(wú)論是與其他發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體還是與我們歷史上的存款準(zhǔn)備金率相比，應(yīng)該說(shuō)存款準(zhǔn)備金率的水平都不高了，下一步進(jìn)一步調(diào)整的空間變小了。但是從另外一個(gè)角度看，空間變小了但仍然還有一定的空間，我們可以根據(jù)經(jīng)濟(jì)金融運(yùn)行情況以及宏觀調(diào)控的需要使用。謝謝。

標(biāo)簽： 央行 降息空間