隨著近年來我國政府舉債規模增加，債務利息支出首次突破1萬億元。

財政部最新數據顯示，2021年全國一般公共預算支出246322億元，同比增長0.3%。其中債務付息支出10456億元，同比增長6.6%。據此，2021年債務付息支出占全國一般公共預算支出比重約4.25%。

中國社會科學院大學教授、博士生導師吉富星對第一財經分析，政府利息支出增加是舉債“開前門、堵后門”和積極財政政策的反映。一般公共預算支出中，政府債務付息支出首次突破1萬億元，主要是反映了赤字范疇的國債、地方政府一般債付息規模在攀升，專項債利息支出列入在對應的政府性基金債務付息支出科目中。近年來保持相對較高的赤字規模來加強跨周期調節、穩定宏觀經濟，國債、一般債規模上升較快。

粵開證券首席經濟學家羅志恒告訴第一財經，全國一般公共預算支出主要科目中，債務利息支出增速僅次于科技支出增速（7.2%），絕對值突破1萬億元，這意味著債務規模總量擴大的同時推升了償債壓力，降低了財政統籌能力，但總體上全國層面不必過于擔心，因為我國的貨幣政策與財政的協同在加強，政策利率還有下降空間。

自2016年財政部公開債務付息支出數據以來，債務付息增速基本保持兩位數增長，明顯高于同期一般公共預算支出增速，不過去年債務付息增速首次降為個位數。

吉富星認為，相比前些年，債務利息支出增速放緩，主要是因為近幾年作為赤字率基數的GDP增速放緩、赤字率區間相對較為穩定所致，同時，近年來政府債券利率有所下降、加快了還本，也導致了利息支出增速放緩。

中央財經大學溫來成教授告訴第一財經，由于前些年發債期限不夠均衡，會導致每年償債利息金額有明顯差異。

吉富星表示，利息支出上升的確擠占了政府財力、加劇了地方財政負擔，也會引發部分地方財政緊運行態勢和壓力。但應辯證看待風險問題，目前中國總體上政府債務風險可控，政府債務攀升具有積極意義。

他認為，首先正是“開前門”的低成本、透明化的政府債券替代了部分以往高成本、不規范的平臺債或隱性債務，看似政府債務累積和利息上升較快，但權衡對比后看，實際降低了財政風險。

其次債務本身是中性的、關鍵是看債務的效率，保持適度赤字規模，有助于穩定宏觀經濟、緩解財政壓力，我國政府債務形成了優良的資產或提升了經濟社會效益，總體配置和使用效率較高。

“橫向對比看，我國政府杠桿率不高，顯著低于全球平均水平、更遠低于發達國家，同時，從利息支出/GDP的比例等與國際比較看，也相對較低，在財力承受范圍內。但值得注意的是，我國債務利率與主要發達國家相比仍相對較高，未來也應加強政策的統籌協調，關注政府債券利率適度、合理下調。”吉富星說。

財政部副部長許宏才在去年12月國新辦發布會上介紹，截至2020年末全國政府債務余額是46.55萬億元，政府負債率（政府債務余額/GDP）為45.8%，低于國際通行的60%警戒線，也低于主要市場經濟國家和新興市場國家水平，風險總體可控。2020年末地方政府債務率(債務余額/綜合財力)是93.6%，總體來說不高。國際上通行的標準在100%到120%之間。總體來看，我國地方政府的債務率是不高的。

目前地方政府付息規模較大。根據財政部數據，去年前10個月地方政府債券支付利息為8119億元。這里的利息不僅包括地方政府一般債券利息，還包括專項債券利息。而前述全國政府債務付息中，不包括地方政府專項債券利息支出。

羅志恒表示，由于利息的支出剛性大于本金，這對于一些財力緊張的地方政府而言，面臨一定的挑戰。

財政部原部長樓繼偉曾在2020年底第五屆財政與國家治理論壇上表示，地方政府債務存量一直在快速增加。雖然短期內增加債務可以緩解特殊時期財政緊缺的壓力，但對未來地方財政可持續性提出了更大的挑戰。“十四五”時期，多數省市的債務可持續性堪憂，粗略計算，大約四分之一的省級財政50%以上的財政收入將用于債務的還本付息。地方政府債務問題，不僅影響了地方政府公共服務供給能力，而且累積了財政金融風險。

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