來自企查查的工商變更信息顯示，作為海航航空主業(yè)一級公司的海航航空集團（下稱“海航航空”），近日悄然完成了一項股權(quán)變更，除了已正式入主的遼寧方大集團控股95%外，另外5%的股權(quán)，則由一家成立不到三個月的新公司持有。

這家新公司名為海南海航二號信管服務(wù)有限公司（下稱“海航二號信管”），而包括海航集團及旗下多個公司在內(nèi)的海航航空原股東，則全部退出。

據(jù)第一財經(jīng)記者了解，海航二號信管正是作為海航集團等321家公司破產(chǎn)重整方案中，后續(xù)還債的重要載體——信托計劃的一部分。這也意味著，海航集團信托計劃的搭建開始提速。

新成立的一號二號信管

工商信息顯示，海航二號信管是在2021年11月10日注冊成立的，同一天成立的，還有其大股東海航一號信管，而海航一號信管則由海航集團直接持有。

除了參股擁有十多家航空公司的海航航空集團外，海航二號信管目前還進入了海航機場板塊的三亞翊航實業(yè)有限公司，以及以非航板塊資產(chǎn)為主的海航股權(quán)管理有限公司。二號信管目前控制的企業(yè)已達178家，間接持股的企業(yè)更是多達1000家。

而海航一號信管目前則只直接持有海航二號信管這一家公司。根據(jù)已經(jīng)被法院裁定批準的海航集團重整方案，信托計劃的搭建將由海航集團本部新設(shè)一家發(fā)起人公司，發(fā)起人公司再新設(shè)一家總持股平臺公司，持有被分為航空運輸、機場運營、船舶制造、金融服務(wù)、酒店商業(yè)不同業(yè)務(wù)板塊的管理平臺公司。

按照目前的信息，海航一號信管應(yīng)該就是信托計劃中的發(fā)起人公司，二號信管則是總持股平臺公司。

未來，總持股平臺公司（海航二號信管）的股權(quán)以及對各業(yè)務(wù)板塊的應(yīng)收款債權(quán)將注入信托計劃，作為信托財產(chǎn)，信托計劃還將通過總持股平臺實現(xiàn)對所有信托底層資產(chǎn)的實控及管理，即將海航集團等321家公司的全部資產(chǎn)納入了信托計劃，包括30多家酒店，7個金融持牌機構(gòu)等。

而321家公司的全部債務(wù)也將歸集至發(fā)起人公司（海航一號信管），并以發(fā)起人設(shè)立的信托計劃份額受償，其中，有財產(chǎn)擔保的債權(quán)人和普通債權(quán)人，分別獲得優(yōu)先份額和普通份額，并根據(jù)所持份額分享信托收益。

信托計劃如何償債

值得注意的是，就在春節(jié)前，海航集團管理人發(fā)布了一份“信托計劃受托人招募公告”，稱受托人將負責完成信托計劃的設(shè)立，協(xié)助辦理信托份額轉(zhuǎn)讓工作，以及信托資產(chǎn)的引戰(zhàn)工作。公告要求參選受托人要在2月8日之前提交報名材料，這意味著，信托計劃的搭建工作正在加速。

根據(jù)重整方案，信托計劃下的信托收益，來源于其持有的股權(quán)資產(chǎn)的分紅、處置收益以及應(yīng)收賬款的變現(xiàn)、處置，最終來源于重整完成后底層資產(chǎn)的經(jīng)營收入、資產(chǎn)處置收入和未來戰(zhàn)略投資者的投入以及持有的引戰(zhàn)平臺公司股權(quán)的未來分紅。不過，對于信托計劃的受托人及信托受益權(quán)期限，計劃中暫未明確。

也就是說，信托計劃搭建后，海航集團將變?yōu)橛蓚鶛?quán)人作為受益人的信托計劃來管理/運營的持股平臺，未來債權(quán)人能從信托計劃中受償多少，需要看信托計劃處置資產(chǎn)和經(jīng)營收入的具體情況。而海航原老股東團隊的權(quán)益已全部清零，包括海航方股東的出資人，以及海南省省屬國資股東的出資人，他們的股權(quán)都轉(zhuǎn)移至債權(quán)人享有。

接近海航重整工作的相關(guān)人士曾對記者透露，對于“信托計劃”的管理，未來會設(shè)立一個信托委員會，下設(shè)一個管理機構(gòu)，類似股東會/董事會，授權(quán)管理層進行具體的業(yè)務(wù)管理，并決定未來的發(fā)展方向，包括信托計劃下的各板塊的引資或出售。這一架構(gòu)將由管理人來搭建，預(yù)計搭建工作最快在2022年三月完成。

而對于321家公司實體經(jīng)營企業(yè)未來的具體運營，重整方案中規(guī)定原則上由企業(yè)現(xiàn)有經(jīng)營管理團隊繼續(xù)運營信托計劃實際控制的實體經(jīng)營企業(yè)。在業(yè)務(wù)規(guī)模不變的條件下，實體經(jīng)營企業(yè)不得按照明顯低于同地區(qū)同行業(yè)同等規(guī)模企業(yè)的平均職工人數(shù)進行無故裁員，員工薪酬水平不得低于同地區(qū)同行業(yè)平均水平。

標簽： 海航 信托 重整 航空