過(guò)去一周，美豆成為了國(guó)際大宗商品市場(chǎng)上漲勢(shì)最猛的品種之一。

芝加哥期貨交易所（CBOT）的數(shù)據(jù)顯示，截至4日的一周，3月交割的美豆價(jià)格連續(xù)第三周上漲，現(xiàn)已攀升至每蒲式耳15.535 美元，創(chuàng)8個(gè)月來(lái)新高。

不僅如此，美豆現(xiàn)貨價(jià)格亦有所攀升。CBOT的數(shù)據(jù)顯示，由于國(guó)際大豆買家對(duì)即時(shí)交貨需求較大，在美國(guó)伊利諾伊州、艾奧瓦州交割的現(xiàn)貨大豆價(jià)格更是被推升至比期貨價(jià)格更高的水平。

光大期貨油脂油料分析師侯雪玲在接受第一財(cái)經(jīng)記者采訪時(shí)表示，巴西等南美地區(qū)大豆預(yù)期減產(chǎn)、美國(guó)大豆出口改善，是近期美豆行情偏強(qiáng)運(yùn)行的主要原因，“在補(bǔ)庫(kù)需求和供給較低的背景下，美豆價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)偏強(qiáng)運(yùn)行一段時(shí)間。未來(lái)市場(chǎng)應(yīng)主要關(guān)注地緣政治演變、南美天氣變化對(duì)國(guó)際大豆市場(chǎng)的影響。”

南美大豆收獲延遲促使買家向北看

侯雪玲認(rèn)為，美豆價(jià)格上漲的第一個(gè)原因在于，受不利天氣影響，南美大豆單產(chǎn)較低、收貨延遲，國(guó)際大豆買家轉(zhuǎn)向美國(guó)尋求供應(yīng)。

商業(yè)氣象預(yù)報(bào)公司Maxar表示，拉尼娜現(xiàn)象目前仍在南美地區(qū)肆虐，這使得阿根廷、巴拉圭和巴西南部等地區(qū)受熱浪和干旱所擾，巴西東北地區(qū)則面臨較多降雨。

受此影響，多家咨詢公司下調(diào)南美地區(qū)本為樂(lè)觀的大豆產(chǎn)量預(yù)期。近期，包括StoneX、Datagro、Capeco在內(nèi)的咨詢機(jī)構(gòu)表示，2021/2022年度，巴西大豆產(chǎn)量預(yù)估或在1.25億～1.3億噸之間，阿根廷的大豆產(chǎn)量或?yàn)?200萬(wàn)噸，巴拉圭則可能為400萬(wàn)噸。而美國(guó)農(nóng)業(yè)部（USDA）1月發(fā)布的報(bào)告則認(rèn)為，上述三國(guó)的產(chǎn)量預(yù)估分別為1.39億噸、4650萬(wàn)噸和850萬(wàn)噸。

侯雪玲進(jìn)一步表示，南美地區(qū)大豆產(chǎn)量預(yù)期下降，將導(dǎo)致該地區(qū)的大豆出口有所放緩。

外媒援引對(duì)分析師的調(diào)查認(rèn)為，2021/2022年度，巴西、阿根廷和巴拉圭的大豆出口量將比預(yù)計(jì)減少約2000萬(wàn)噸。

侯雪玲還稱，美豆價(jià)格上漲的第二個(gè)原因在于，美豆出口前景正轉(zhuǎn)向樂(lè)觀，上周發(fā)布的美豆周度出口數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)好也從側(cè)面驗(yàn)證了這一現(xiàn)象。

美國(guó)政府的數(shù)據(jù)顯示，上周用于出口的美國(guó)大豆銷售量躍升至200萬(wàn)噸，超過(guò)分析師的最高預(yù)期。

StoneX大宗商品首席分析師蘇德曼（Arlan Suderman）表示，之所以美豆出口強(qiáng)勁，是因?yàn)樵趪?guó)際市場(chǎng)上美豆比南美地區(qū)生產(chǎn)的大豆更具價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)力。目前對(duì)于6月交割的大豆而言，產(chǎn)自巴西的大豆要比產(chǎn)自美國(guó)的大豆每蒲式耳貴20美分。

未來(lái)國(guó)際大豆價(jià)格怎么走？

外媒分析認(rèn)為，在國(guó)際糧價(jià)接近創(chuàng)紀(jì)錄水平之際，國(guó)際大豆價(jià)格上漲，或?qū)⒉罢麄€(gè)食品供應(yīng)鏈。這意味著，養(yǎng)豬、養(yǎng)雞及飼養(yǎng)其他牲畜的成本將變得更加昂貴，食用油的成本亦將上升。

聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織（FAO）的最新報(bào)告稱，1月聯(lián)合國(guó)糧農(nóng)組織食品價(jià)格指數(shù)回升至135.7點(diǎn)，環(huán)比上漲1.1%。在細(xì)分項(xiàng)中，植物油價(jià)格再次刷新歷史新高。

StoneX的報(bào)告稱，供需面將是決定未來(lái)國(guó)際大豆價(jià)格走勢(shì)的主要因素，其中南美、美國(guó)地區(qū)大豆的供應(yīng)量或?yàn)殛P(guān)鍵變量。

Maxar的報(bào)告稱，在接下來(lái)的一段時(shí)間內(nèi)，拉尼娜現(xiàn)象或?qū)⒊掷m(xù)，這意味著南美地區(qū)將有更多的干旱地區(qū)，阿根廷、巴拉圭和巴西南部等地的大豆產(chǎn)量或?qū)⒗^續(xù)受到影響。

StoneX大宗商品分析師巴羅尼（Etore Baroni） 在近日一次研討會(huì)上表示，在南美地區(qū)大豆產(chǎn)量受損的背景下，美國(guó)的大豆產(chǎn)量或?qū)⒂绊憞?guó)際大豆價(jià)格走勢(shì)，美國(guó)需要增產(chǎn)來(lái)避免持續(xù)的高價(jià)。

美國(guó)農(nóng)場(chǎng)期貨雜志最新的一項(xiàng)調(diào)查結(jié)果顯示，由于化肥價(jià)格上漲，美國(guó)農(nóng)戶正在改變播種意向，轉(zhuǎn)而種植對(duì)化肥需求較小的農(nóng)作物。

市場(chǎng)研究機(jī)構(gòu)Green Markets數(shù)據(jù)顯示，截至4日的一周，北美化肥價(jià)格周指數(shù)報(bào)898.28美元/噸，同比上漲75%。

美國(guó)農(nóng)場(chǎng)期貨雜志估計(jì)，在上述條件下，預(yù)計(jì)2022/2023年度，美國(guó)大豆播種面積可能達(dá)到9238萬(wàn)英畝，同比增加5.9%。玉米播種面積預(yù)計(jì)9039萬(wàn)英畝，同比減少3.2%。這將是大豆種植面積第二次超過(guò)玉米種植面積。

不過(guò)，StoneX提醒，目前天氣因素是影響國(guó)際大豆價(jià)格的主要因素，但是天氣預(yù)測(cè)具有一定的不確定性，預(yù)計(jì)只有在大豆收獲接近完成時(shí)才能最終確定其產(chǎn)量，而天氣因素的不確定性或?qū)槲磥?lái)國(guó)際大豆價(jià)格帶來(lái)一定的不確定性。

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