大數據時代，海量數據涌現，數據分析服務行業應運而生。

“近2-3年是各行業數字化元年。”慧辰股份（688500.SH）董事長趙龍在接受第一財經專訪時表示，無論是宏觀還是微觀，目前來看數據分析都是主旋律。

數據分析作為一個跨學科的交叉科學技術，基于量化指標，以數據為驅動基礎，通過自動分析算法模型實現對業務深度理解與決策應用，通過深挖數據的價值來產生業務效益，應用領域廣泛。

成立于2008年的慧辰股份是科創板首家數據分析領域上市公司，主要為企業和政府機構提供基于客戶內外部多維數據（包括消費者態度與行為數據、行業數據等）的經營管理分析與應用產品、行業數字化分析應用解決方案等服務。

數字化元年已至，我國數據圈CAGR超30%

數據快速增長、政策紅利下，數據專業應用需求高漲。

首先是數據量的快速增長。據IDC，全球數據圈將從2018年的33ZB增至2025年的175ZB，年復合增長率達27%；中國數據圈則將從7.6ZB增至48.6ZB，年復合增長率（CAGR）達30%，中國數據量增速高于全球，占比也不斷提升。

數據量爆發增長的同時，數據安全需求和應用價值也在不斷攀升。傳統行業、實體企業亟需數字化轉型升級，對于企業數據的分析與應用將能助力節能減排、流程優化、降本提效、精準決策，為其轉型升級賦能。未來隨著機器學習、高級分析算法等技術與企業業務應用融合，更多數據應用場景將逐漸落地。

根據賽迪顧問發布的《2019中國大數據產業發展白皮書》，我國大數據服務市場規模由2016年的698億元，至2021年預計將達到3188億元。

“‘十四五’開局之年之后，全國各地都把數字化作為未來5-10年重要政府執政的規劃。2021年開始，數據作為生產要素，為了完善生產要素的使用，國家層面從數據的確權立法、數據安全、個人隱私等多個方面進行完善。與此同時，數字產權交易，法規的補充，也都為數字化發展提供了基礎。在整個產業領域，數字化都是一個重要趨勢潮流。”趙龍對第一財經表示。

國家工信部2021年11月30日對外發布的《“十四五”大數據產業發展規劃》中提到，“十三五”時期，我國大數據產業快速起步。據測算，產業規模年均復合增長率超過30%，2020年超過1萬億元，發展取得顯著成效，逐漸成為支撐我國經濟社會發展的優勢產業。到2025年，大數據產業測算規模突破3萬億元，年均復合增長率保持在25%左右，創新力強、附加值高、自主可控的現代化大數據產業體系基本形成。

趙龍對未來行業增速更加樂觀。“從我們應用的微觀的感受來看，實際增速可能會比這個速度（30%）更快一些。”

他認為，目前大部分產業已經由增量博弈時代進入存量博弈時代，對精細化運營提出了更高的要求，也必然會對數字化產生更大需求。“未來五年，產業數字化仍是數字經濟主攻方向，預計產業數字化占數字經濟比重將由2020年的80.9%提升至85%左右。”

數據分析企業如何建立核心壁壘？

對于身處數據分析賽道的企業來說，自身最核心的壁壘來源于哪里？

趙龍認為，通過數字化來提升行業效率和規模的核心邏輯，首先是需要有意識，第二需要有數據基礎，第三需要有行業場景的應用和實踐的經驗。而后兩項便是企業核心競爭力的體現。

所謂數據基礎，即大量符合行業應用特點的數據。《數據安全法》實施以來，數據安全和合規的重要性愈發突顯。以慧辰股份為例，數據來源通常有三個類別：第一類是企業自身產生的數據，包括企業通過CRM等工具獲取的運營數據，及企業自身積累的經過授權的數據；第二類是互聯網或者運營商脫敏以后，產生的可以被應用的數據；第三類來源，是經過被采集信息的用戶許可以后，獲得的態度數據、行為數據等。

數據基礎需要積累，應用和實踐的經驗更需要積累。一般來說，通過對行業的前十家公司服務，就能夠積累出一個產業和行業更精準的數據模型，這通常需要2~3年時間。因此，對數據分析企業來說，擁有三年時間的先發優勢往往就能夠在該應用領域建立起深厚壁壘。

軟件服務如何定價一直以來備受關注，面對剛進入數字化領域的客戶，慧辰股份也同樣遇見了客戶難以接受定價的問題。趙龍表示，慧辰長期對大型企業及政府提供數據分析服務，這些客戶通常科技屬性較高，對數字化的價值有一定的認知，也能夠通過產生的可量化的數字化的結果，來衡量這部分價值。“在與腰部客戶交流時，再把這些案例展示出來，將定價及產生的效果對比，通常也能夠較好的說服他們。”

慧辰股份：研發投入注重效率，布局圍繞“一云兩數”

慧辰股份擁有客戶關系維護（CRM智能解決方案）、客戶體驗管理（CEM互動營銷）等商業端數據應用解決方案和政府及公共事務領域的數字化解決方案。A股市場中慧辰股份可比公司不多。

根據通聯數據Datayes！，截至2月9日，慧辰股份所屬的大數據板塊共有50只個股，與板塊平均水平對比來看，2020年慧辰股份的營業收入為3.89億元，遠不及板塊平均48.12億元，但毛利率略高，為40.93%，板塊平均為36.81%；凈利率方面，慧辰股份達到21.92%，而板塊平均水平為負，中位數也僅8.90%。

雖然盈利能力更高，但慧辰股份2020年的研發投入力度卻不及板塊平均。2020年慧辰股份研發投入占據營業收入比例為8.50%，而板塊平均這一比例為10.11%。2021年半年報顯示，慧辰股份研發投入占營業收入的10.96%。

趙龍表示，除了研發投入的絕對量，慧辰更加注重研發投入的效率。“慧辰一直服務大型企業，在了解到行業的數據特點以后，我們通過技術手段再把這部分經驗轉化成行業應用產品，然后再向行業推廣應用。通過增加技術開發人員，不斷的探討行業需求形成產品然后，交付給行業進行利用，經過行業的不斷反饋，產品持續迭代升級，滿足適用。這樣前期的效率在我們看來會略微低一點，但產品的適應性及使用效率和產生的效能是滿足客戶需求的，也會在此過程中形成標準化的產品模型。”

未來，慧辰股份的研發投入將持續圍繞“一云兩數”的新戰略來布局。

趙龍表示，“云”即數據分析云，能讓前端各種類型的數據都能通過這個產品和次端的數據應用產品有效對接。“兩數”，一個是數字化的解決方案的平臺，面向數字化應用欠發達的行業領域，比如農業、旅游等行業，先按照未來數字可應用的需求維度，將基礎數據采集平臺，信息化平臺和數字分析平臺建立起來，以便積累更多數據的時候更好的分析；二是數字化營銷平臺，通過尋找數與數之間的邏輯關系，能夠讓已經有比較好的數據基礎的產業，更精準的找到潛在客戶，比如企業的獲客和復購。

趙龍曾在公開場合表示將美國大數據分析公司Palantir作為慧辰股份的對標企業。“Palantir（的業務）一半ToB（企業）、一半ToG（政府）。目前，慧辰股份的業務構成大概是30%ToG、70%ToB，未來這一業務結構中ToG的比例會進一步提升。”

2020年9月，Palantir登陸美股，截至2月9日，Palantir市值為278億美元。

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