A股虎年開年第一周，滬指累計上漲3.02%，深證成指累跌0.78%，創業板指累跌5.59%。A股后市怎么走？看看機構怎么說：

①中信證券：“穩增長”主線行情預計至少還可持續一個季度

中信證券指出，隨著政策接力形成合力，市場共識逐步強化，“穩增長”主線行情預計至少還可持續一個季度。建議繼續緊扣“穩增長”主線，圍繞“兩個低位”積極布局優質藍籌，具體包括：1）估值仍處于相對低位的品種，建議關注地產信用風險預期緩釋后的優質開發商、建材和家居企業，經歷中概股沖擊后的港股互聯網龍頭，以及具備新材料等新業務發力能力的精細化工企業；2）基本面預期處于相對低位的品種，重點關注前期受成本問題壓制的中游制造，如汽車、光伏風電設備等，基本面預期仍處于低位的航空和酒店。

②中金：“穩增長”仍是未來的階段主線

中金公司研報指出，對中國市場無需過度悲觀，歷史上在市場相對低位、預期偏低的背景下出現超預期的信貸和社融增量，從兩到三個月的周期對市場影響偏積極，如果這些指標具有一定持續性的情況下將更加明顯，前瞻指標改善有利于增長預期的改善。風格方面，“穩增長”仍是未來的階段主線，成長風格大幅殺跌空間可能相對有限，但可能還不著急抄底。

③招商策略：“洼地策略”仍是當前主導的配置策略

招商證券認為，1月新增社融增速轉正并將逐漸進入上行周期，有利于改善投資者對盈利的悲觀預期，這是A股歷次大底的重要條件之一。由于2022年是穩增長大年，新增社融增速有望持續回升，對A股形成正面支撐。待美聯儲加息等影響風險偏好的外部因素逐漸落地后，A股有望重回上行周期。仍維持全年A股走勢“√”的判斷，“低估值+”，“洼地策略”仍是當前主導的配置策略。2-3月可重點考慮受益于穩增長發力，大宗持續漲價帶來的工業金屬、石油石化、水泥等機會。

④國泰君安：3月市場將逐步回溫 開年積極加倉

國泰君安指出，當前穩增長下基建力度或者說地方債問題，以及地產的復蘇情況，作為未來寬信用斜率的核心主導，將成為市場風險偏好的兩個重要錨。目前1月社融數據盡管結構性問題仍存，但總量超預期已現積極信號，寬信用正在路上。綜合來看，不必對市場短期的弱勢整理悲觀，3月隨著積極因素的上修市場將逐步回溫，開年積極加倉。投資方向上，一方面賽道型公司在經歷了持續調整后性價比逐步抬升，另一方面穩增長預期升溫下，消費與基建等低估值方向的配置價值抬升。

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