美國證監會（SEC）發布中概股“預退市名單”。業內人士認為，中概股應對此事有多種條路徑可以選擇，如在其他交易市場再上市、遵守SEC的要求接受相關審計核查、私有化等。

北京時間3月10日晚間，SEC發布消息，依據《外國公司問責法》認定了5家在美上市公司為有退市風險的“相關發行人”。這5家公司分別為百濟神州、百勝中國、再鼎醫藥、盛美半導體、和黃醫藥。

若這些公司連續3年未能滿足美國公眾公司會計監督委員會（PCAOB）對其審計機構工作底稿進行檢查的要求，將面臨被美國證交會勒令退市。

消息一出，當晚中概股集體大跌，其中，被列入清單的5家公司百濟神州、百勝中國、再鼎醫藥、盛美半導體、和黃醫藥分別跌5.87%、10.94%、9.02%、22.05%、6.53%。

南開大學金融發展研究院院長、中國-東盟金融合作學院院長田利輝告訴第一財經記者，上述5家公司近期發布了2021年度財務業績報告后，SEC開始對使用未經PCAOB審查的審計機構的公司進行認定，然后將這5家中國公司列入《外國公司問責法》的暫定清單。這帶來了中概股的問責風險，導致部分股票大跌。

“雖然由于當前國際市場形勢、原材料價格變化和國內有關問題，國內市場相對脆弱，出現了一定地跟風下跌現象，但是總體上，中概股股價下跌這一事件對于境內市場沖擊不大。而且，我國市場具有了較大的廣度和深度，有能力接納中概股的回歸。”田利輝稱。

3月11日凌晨，中國證監會相關部門負責人回應稱，這是美國監管部門執行《外國公司問責法》及相關實施細則的一個正常步驟。“我們此前已多次就《外國公司問責法》的實施表明過態度。我們尊重境外監管機構為提高上市公司財務信息質量加強對相關會計師事務所的監管，但堅決反對一些勢力將證券監管政治化的錯誤做法。我們始終堅持開放合作精神，愿意通過監管合作解決美方監管部門對相關事務所開展檢查和調查問題，這也符合國際通行的做法。”

此事件的背景是，美東時間2021年12月2日，美國證監會宣布已通過修正案并出臺《外國公司問責法案》（HFCAA）細則，細則明確了3年退市的計算點，確定了實施《外國公司問責法案》中有關材料呈交和披露的具體內容。

“如果該法案不能進行修改或者PCAOB獲得允許進行審查，那么隨著披露年報的中概股越來越多，會不斷有中概股公司進入到《外國公司問責法》的暫定清單。”田利輝分析稱。

中概股該如何應對？田利輝認為，中概股公司可以積極設計和推進額外的業務流程，以期提早達到中美兩方監管的要求；也可積極申訴，要求美國證監會理解制度差異，從而獲得制度豁免；還可啟動回歸港股、A股或其他市場的進程，及時主動離開美國證券市場。

中信建投在研報中也稱，在美上市中國企業的未來可選方案包括但不限于以下三種：一是考慮在其他交易所（如香港、倫敦）完成雙重主要上市或是二次上市，從而擁有兩個交易地點，并在最終將“主要交易地移至美國以外的其他交易所”；二是私有化；三是遵守SEC的要求接受相關審計核查，繼續在美國上市交易。

若中概股選擇回歸A股市場，需要做哪些準備？田利輝認為，中概股回歸A股市場需要滿足相應板塊的上市要求，認真整理相關材料，遴選好專業中介機構。個別中概股公司可能一時不能滿足我國證券市場的上市標準，那么這需要這些公司通過并購等方式實現跨越式發展，從而達到有關標準。

針對此事件，百勝中國、再鼎醫藥、百濟神州、盛美上海也作出回應。

公告顯示，作為一家全球性的生物科技公司，百濟神州一直在積極尋求解決方案，以滿足《外國公司問責法案》（“HFCAA”）的要求，并期待保持公司在納斯達克市場、香港聯合交易所有限公司和上海證券交易所科創板的掛牌。

百濟神州同時稱，根據HFCAA規定，只有連續三年使用未經PCAOB審查的審計機構，上市公司在納斯達克市場的掛牌才會受到影響。2022年3月8日，公司被美國證監會列入基于HFCAA的暫時性認定名單。此項認定可能是因為公司于2022年2月28日向SEC遞交了截至2021年12月31日的年度報告10-K表格。

“正如公司此前已經披露的，自2020年12月HFCAA出臺后，公司一直在采取積極行動，評估、設計和推進額外的業務流程，以期提早達到相關方的要求，目前相關工作正在積極推進中。”百濟神州稱。

盛美上海也公告稱，該公司控股股東 ACM Research, Inc.（股票代碼ACMR）出現在臨時名單上并不意味著ACMR將很快被摘牌。根據美國SEC的指導方針，交易禁令最早可在2024年生效，即ACMR連續三年（2022年、2023年和2024年）出現在美國SEC臨時名單上后。

“控股股東ACMR現正在積極尋找解決方法，進行溝通，致力于在2024年截止日期前滿足美國SEC要求。該事項不會影響ACMR對盛美上海的控制權，不影響股權結構的穩定。對盛美上海的生產經營不存在直接影響。”盛美上海稱。

證監會相關部門負責人也表示，近一段時間，中國證監會和財政部持續與美國公眾公司會計監督委員會(PCAOB)開展溝通對話，并取得積極進展。“我們相信，雙方通過共同努力一定能夠盡快作出符合兩國法律規定和監管要求的合作安排，共同保護全球投資者合法權益，促進兩國市場健康穩定發展。”

標簽： 預退市名單 美國證監會 外國公司問責法