“要深刻認識到，中國經濟韌性強、潛力足、回旋余地廣，長期向好的基本面不會改變。”

10月25日，央行、銀保監會、外匯局分別召開會議，學習貫徹黨的二十大精神。會議提及了樓市、匯市、股市、對外開放、宏觀政策、風險防范等重磅內容。

央行、外匯局在會上提出，加強部門協作，維護股市、債市、樓市健康發展；銀保監會會議強調，在實體經濟創新發展、穩步轉型的背景下，資本市場具有長期投資價值、保持穩定運行的良好基礎不會改變。

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關于樓市：更好滿足居民剛性和改善性住房需求

今年三季度以來，多地、多部門出臺了一系列房地產支持政策。目前看，政策效果逐步顯現，房地產需求側的市場預期正在改善。10月24日，國家統計局發布數據顯示，1月份至9月份，商品房銷售面積、銷售額同比降幅均有所收窄，且從9月份看，環比均有明顯增長。

在促進經濟高質量發展方面，央行、外匯局在會上要求，加強部門協作，維護股市、債市、樓市健康發展。

在堅持全心全意為人民服務方面，央行、外匯局表示，強化對重點領域、薄弱環節和受疫情影響行業、群體的支持，抓好已出臺政策落地見效，研究出臺新的政策舉措。更好滿足居民的剛性和改善性住房需求，加大力度助推“保交樓、穩民生”工作。

植信投資研究院高級研究員耿欣欣認為，隨著各地加大對“保交樓”環節金融支持，新開工、竣工水平保持平穩，開發貸和住房按揭持續改善，房企四季度資金狀況可能邊際好轉，房地產投資有望在四季度逐步企穩。

關于匯市：人民幣長期走強的趨勢不會改變

9月至今，央行已三次出手穩定匯率。

9月15日起，下調金融機構外匯存款準備金率2個百分點，提升金融機構外匯資金運用能力；為穩定外匯市場預期，加強宏觀審慎管理，自9月28日起，將遠期售匯業務的外匯風險準備金率從0上調至20%；10月25日，為增加企業和金融機構跨境資金來源，引導其優化資產負債結構，人民銀行將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1上調至1.25。

央行、外匯局指出，當前，我國經濟的潛在增長率保持在較高水平，構建新發展格局的要素條件較為充足，有效需求的恢復勢頭日益明顯，物價水平基本穩定，貿易順差有望保持高位，人民幣匯率保持基本穩定具有堅實基礎。會議要求，深化匯率市場化改革，增強人民幣匯率彈性，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

銀保監會表示，人民幣長期走強的趨勢不會改變，我國持續的國際收支順差和巨額的對外投資凈資產，為人民幣匯率穩定提供了強有力保障。

關于對外開放：推進金融市場高水平雙向開放

近年來，金融改革開放取得了一系列重大突破。數據顯示，2021年，在華外資銀行資本和資產均較十年前增長超過50%，在華外資保險公司資本十年間增長1.3倍，資產增長6倍。

隨著金融業對外開放的進程不斷深化與提速，跨境資本流動更加頻繁。截至2022年6月末，境外主體持有境內人民幣金融資產余額為10.1萬億元，其中持有股票、債券規模均為3.6萬億元，分別是2016年末的5.5倍和4.3倍。

展望高水平對外開放，央行、外匯局表示，推進金融市場高水平雙向開放，支持香港國際金融中心持續繁榮發展。

銀保監會表示，要深化金融體制改革，加快完善金融機構公司治理，持續推進金融數字化轉型，堅定不移推進銀行業保險業高水平對外開放。

中國銀行研究院研究報告指出，超大規模市場優勢是我國高水平對外開放的底氣。高水平對外開放意味著未來我國將更好利用國際國內兩個市場、兩種資源。制度型開放是我國高水平對外開放的重要體現。未來我國將繼續主動對標和對接國際先進的經貿規則，進一步形成與國際貿易和投資通行規則相銜接的、規范透明的基本制度體系和監管模式。

關于宏觀政策：保持貨幣信貸總量合理增長

央行、外匯局表示，人民銀行、外匯局要繼續保持貨幣信貸總量合理增長，加大對科技創新、鄉村振興、區域協調發展、綠色發展等重點領域支持力度，穩定宏觀經濟大盤；同時，強化對重點領域、薄弱環節和受疫情影響行業、群體的支持，抓好已出臺政策落地見效，研究出臺新的政策舉措。

展望接下來的宏觀政策趨勢，植信投資首席經濟學家兼研究院院長連平認為，在2022年四季度和2023年初，為避免人民幣匯率出現更大幅度的貶值，并帶來金融風險和經濟下行壓力，貨幣政策需要保持穩健，不宜再向松方向進行不必要的調整。在全球貨幣政策大幅緊縮的態勢下，我國貨幣政策進一步向松調整的邊際正向效應已經十分有限，因其進一步調整的空間很小，難以形成有效預期；而這種調整所帶來的邊際負效應卻在增大，對其可能帶來的風險不可掉以輕心。權衡利弊之下，短期內貨幣政策保持穩健基調至關重要。

英大證券研究所所長鄭后成認為，結構性是未來宏觀政策的主要特征之一，以推動“高質量發展”。并且，宏觀政策的力度還將維持在較高水平。

關于化解金融風險：強化金融穩定保障體系

銀保監會強調，要持之以恒防范化解重大金融風險，統籌發展和安全，有序推進中小金融機構改革化險，強化金融穩定保障體系，牢牢守住不發生系統性金融風險底線。

央行、外匯局表示，建立健全金融風險防范、預警和處置機制，牢牢守住不發生系統性風險的底線，維護好廣大人民群眾的利益。

標簽： 資本市場 對外開放 貨幣政策