10月31日，華蘭生物、華蘭疫苗股價跌幅均在10%或者10%以上，業(yè)績大跌的背后，跟三季報業(yè)績表現(xiàn)不理想有關。

截至目前，A股共有13家疫苗企業(yè)發(fā)布了三季報，只有兩家HPV疫苗企業(yè)的業(yè)績還在維持上漲，其余皆出現(xiàn)下滑，其中下滑幅度最大的是新冠疫苗企業(yè)，個別下滑幅度超過100%。

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八成以上企業(yè)業(yè)績下滑

這13家披露業(yè)績的企業(yè)中，有11家企業(yè)歸屬于上市公司股東的凈利潤出現(xiàn)下降，占比約84.61%，其中有6家企業(yè)的降幅在三成以上。

具體看，康希諾（688185.SH）和康泰生物（300601.SZ）業(yè)績降幅最大，今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤降幅分別達到135.57%和80.40%。其中，康希諾歸屬于上市公司股東的凈利潤還虧損4.74億元。

康希諾和康泰生物均屬于新冠疫苗企業(yè)，業(yè)績下滑主要跟新冠疫苗銷量下降以及對新冠疫苗相關資產進行計提減值有關。

康希諾方面表示，2022年以來，國內外新冠疫苗市場環(huán)境發(fā)生較大變化，新冠疫苗需求量較2021年呈大幅下降趨勢，全球新冠疫苗接種增速放緩，且部分地區(qū)呈現(xiàn)供大于求的情況，海外多個國家均出現(xiàn)新冠疫苗因超過保質期而不得不報廢的現(xiàn)象，甚至部分發(fā)展中國家宣布不再接受新冠疫苗的捐贈；同時，隨著更多新冠疫苗產品的緊急使用和上市（包括針對流行株及變異株的新一代疫苗及多價疫苗），產品的安全性、有效性、可及性、持久力及定價等都是行業(yè)核心競爭要素，市場競爭不斷加劇。基于上述原因，并根據(jù)未來使用計劃，公司對存在減值跡象的新冠疫苗相關資產進行了減值測試，今年1-9月，對存貨計提資產減值準備合計5.26億元。

值得一提的是，近期康希諾又推出了新一代新冠疫苗，即吸用式新冠疫苗，作為新冠疫苗加強針接種，該疫苗的推出能否助推公司業(yè)績增長，有待觀察。

非新冠疫苗企業(yè)中，流感疫苗企業(yè)的業(yè)績普遍出現(xiàn)下滑。其中，流感疫苗龍頭企業(yè)華蘭疫苗（301207.SZ）今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降4.44%。而今年上半年，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤曾大增11.29倍，彼時是由于南方夏季流感高峰來臨之際，華蘭疫苗的流感疫苗搶先上市，由此帶來了業(yè)績大增。但對比第二季度，華蘭疫苗第三季度的凈利潤環(huán)比下降了30.94%。

除了華蘭疫苗外，其余的流感疫苗企業(yè)金迪克（688670.SH）、百克生物（688276.SH）今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤也分別同比下降44.43%和9.11%。流感疫苗企業(yè)下降，部分因素跟流感疫苗銷量下降有關。如金迪克表示，業(yè)績下降跟公司四價流感疫苗銷量同比下降有關。

不過隨著2022年秋冬季來臨，北半球即將進入流感高發(fā)季，今年冬季明年春季出現(xiàn)新冠、流感等呼吸道傳染疾病的風險在增加，或推動流感疫苗企業(yè)第四季度業(yè)績回暖。

受新冠疫情影響，常規(guī)疫苗的推廣面臨一定的挑戰(zhàn)，這導致了一些疫苗企業(yè)業(yè)績出現(xiàn)下滑。如人用狂犬病疫苗龍頭企業(yè)成大生物（688739.SH），今年前三季度，該公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比下降28.90%，公司解釋稱，主要是受新冠疫情持續(xù)流行以及市場競爭等因素影響，導致收入下降所致。

HPV疫苗企業(yè)業(yè)績搶眼

今年前三季度，歸屬于上市公司股東的凈利潤仍能夠維持上漲的，只有萬泰生物（603392.SH）以及沃森生物（300142.SZ）這兩家HPV疫苗企業(yè)。

其中，萬泰生物業(yè)績增幅翻倍，今年前三季度，公司歸屬于上市公司股東的凈利潤同比大增231.91%。對于業(yè)績增長，萬泰生物表示，公司二價宮頸癌疫苗繼續(xù)保持產銷兩旺，收入及利潤高速增長；因國內外新冠肺炎疫情影響，公司新冠原料和新冠檢測試劑的收入及利潤實現(xiàn)快速增長。

沃森生物今年前三季度歸屬于上市公司股東的凈利潤同比增長45.84%，對比半年報31.90%凈利潤增速，此次增速進一步提升。

同樣，沃森生物的業(yè)績部分因素受益于HPV疫苗銷售提振。

今年3月份，沃森生物的二價HPV疫苗獲批上市，成為了第二款獲批上市的國產HPV疫苗。今年5月份，該疫苗獲得首批批簽發(fā)報告，至第三季度末，該疫苗共獲得批簽發(fā)208.85萬劑。

近期，沃森生物在接受投資者調研時表示，今明兩年，該公司將繼續(xù)從銷售體系建設、消費者教育、終端服務和渠道布局多維度打造產品品牌和市場影響力，二價HPV疫苗處于市場導入期，公司將積極配合并參與國內各省市HPV疫苗試點計劃和推廣普及工作的推進。截至9月30日，公司的二價HPV疫苗已經實現(xiàn)了全國23個省份的招標準入。

值得一提的是，為了降低宮頸癌發(fā)病率，今年以來，全國多個地區(qū)正在啟動適齡女生（主要面向15歲以下）免費接種HPV疫苗計劃，各地政府也在加大采購HPV疫苗，目前中標的主要是以國產HPV疫苗為主，但企業(yè)之間已打起了價格戰(zhàn)，這其中，沃森生物表現(xiàn)得更為明顯。今年9月，在福建省政府采購網(wǎng)公開HPV（人乳頭瘤病毒）疫苗采購項目結果中，沃森生物就憑借245元/支的超低價“擠掉”了萬泰生物，從而獲得了獨家中標。有投資者也擔憂，該公司的HPV產品價格未來是否會面臨下行壓力。

對此，沃森生物回應稱，公司的二價HPV疫苗在不同省市的定價會根據(jù)當?shù)氐恼袠藬?shù)量、競爭情況、推廣渠道等因素綜合制定，公司針對HPV疫苗的定價設置了合理的浮動區(qū)間，在市場競爭格局沒有較大變動的情況下，價格總體上會保持相對穩(wěn)定，不會有太大的差異。

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