據外媒報道，一項最新調查顯示，包括機構投資者在內的美股投資者對人工智能（AI）時代是否真能達到外界所炒作的高度持懷疑態度，但這并不妨礙他們押注今年以來的科技股牛市行情。

這項調查于7月24日至28日進行，共有514名投資者參與。調查結果發現，有約77%的受訪者計劃在未來六個月內增加或保持對科技股的敞口；只有不到10%的人認為，該行業的泡沫很快就會破滅。這種樂觀情緒已推動那斯達克100指數上半年創下歷史同期最佳表現，在市場估值不斷擴張的背景下，許多專業投資者在此期間也鎩羽而歸。

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然而，盡管調查參與者可能會因涵蓋甚廣的股票敞口而受益于AI推動下的市場“融漲”行情，但他們尚未打算全面擁抱這項新技術。調查顯示，半數受訪者（50.2%）不愿自掏腰包購買AI工具來輔助其個人或商業生涯，多數公司也不打算用AI來交易或投資。

TS Lombard全球宏觀部門主管達里奧·珀金斯（Dario Perkins）向第一財經記者表示，“盡管央行試圖抽走流動性，但股市仍然上漲。但流動性不是一個固定的東西——它是有彈性的，內生于風險偏好，并且與央行政策行動只有微弱相關性。參考互聯網時代發生的情況，任何由人工智能引發的科技股泡沫，即使是在緊縮的貨幣政策和量化緊縮的情況下，都可能會進一步持續。”

泡沫盛宴尚持續

“當前，短期炒作已太超前。”貝雅公司（Robert W.Baird & Co.）科技策略師莫頓森（Ted Mortonson）表示。隨著圍繞AI技術持續樂觀的情緒進一步發酵，在蘋果和微軟等七只權重股的引領下，那斯達克100指數今年迄今已飆升逾45%。該指數當前遠期市盈率（股票現價和未來12個月每股收益的預測值的比值）約25倍，高于近21倍的十年均值。

此外，企業高管本財報季更多地談到AI，闡述他們計劃如何將新的人工智能產品和服務貨幣化，包括銷售軟件或制造硬件來支持服務器和云基礎設施，而對可能即將到來的經濟衰退著墨較少，這與一年前形成了鮮明對比。

根據外媒匯編的數據，截至7月28日，已有近一半的納斯達克100指數成份股公司發布了新季度財報。在財報公布后的電話會議中，企業高管們提及“經濟衰退”和“經濟放緩”等相關術語的比例下降了70%以上，而人工智能被提及的次數則增加了三倍多：具體而言，與一年前的92次相比，本財報季到7月28日為止已提及390次。

AI相關投資如何影響GDP

AI的大量實際應用盡管處早期階段，但已經在推進中。行業巨頭紛紛推出新的AI產品，希望以提高生產力的工具招徠企業客戶。

比如，微軟AI驅動的Copilot服務已整合進其Microsoft 365軟件套裝，利用生成式AI更有效地撰寫電子郵件、總結文檔或處理數字。微軟計劃對Copilot服務每月收取30美元的費用。

作為這股AI狂熱的典型代表，英偉達因其處理器用于支持AI應用的計算機，股價僅今年就上漲了200%以上，成為第一家市值達到1萬億美元的晶片制造商。調查顯示，29%的受訪者認為，該公司有望在未來兩年內從目前的全球第六大公司躍升至全球第二至第四大公司。

即使AI進入工作場所，64%的受訪者不覺得這種新技術將在未來三年內執行其工作中的核心領域。高盛集團經濟學家今年早些時候曾估計，美國70%的就業者會受到AI的影響，但只有一小部分人的職位會被新技術所取代。高盛表示，辦公室和行政支持以及法律職能是風險最大的部門。

高盛經濟學家約瑟夫·布里格斯（Joseph Briggs）向第一財經記者表示，“短期內，市場對AI領域‘頭號玩家’日益高漲的興趣和強勁的收入預測表明人工智能投資正在快速增長。但由于起點較低，未來幾年AI相關投資不太可能對 國內生產總值（GDP）產生較大影響。”

但他也補充說：“從長遠來看，AI相關投資對GDP的貢獻可能更大。自上而下看，在信息革命革命期間，投資約占軟件最終產出收益的四分之一。這意味著，如果AI增長預測完全兌現，AI相關投資可能會達到占美國GDP的2.54%、占其他主要AI領導國家GDP1.5%-2.5%的峰值。”

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