在國際油價(jià)暴跌引發(fā)的全球金融市場(chǎng)劇烈動(dòng)蕩中，中國市場(chǎng)、人民幣資產(chǎn)則表現(xiàn)得格外堅(jiān)挺。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，中國的疫情防控卓有成效，資本市場(chǎng)也具有顯著的比較優(yōu)勢(shì)，將吸引越來越多的全球資本流入。

全球市場(chǎng)遭遇黑色星期一

受到國際油價(jià)重挫等影響，本周一全球金融市場(chǎng)遭遇了歷史罕見的重創(chuàng)。

3月6日石油輸出國組織(OPEC)與俄羅斯就進(jìn)一步減產(chǎn)協(xié)議的磋商破裂，OPEC提振油價(jià)努力失敗，隨后沙特宣布降價(jià)+增產(chǎn)打響了原油價(jià)格戰(zhàn)，國際油價(jià)周一開盤便暴跌了20%以上。紐約商品交易所4月交貨的輕質(zhì)原油期貨收盤價(jià)格下跌24.59%，5月交貨的倫敦布倫特原油期貨收盤價(jià)格下跌24.19%，創(chuàng)下自1991年海灣戰(zhàn)爭(zhēng)以來最大單日跌幅。

國際油價(jià)暴跌加劇了投資者的恐慌情緒，引發(fā)了全球金融市場(chǎng)的劇烈動(dòng)蕩。在債券市場(chǎng)，避險(xiǎn)需求推動(dòng)美國長(zhǎng)期國債收益率繼續(xù)深度下跌，美債收益率全線大跌。截至3月10日上午，美國10年期、30年期國債收益率今年以來分別下跌66.81%和54.42%。

全球股票市場(chǎng)更是遭遇暴跌。周一美國三大股指均收跌逾7%，盤中史上第二次觸發(fā)熔斷。此前觸發(fā)熔斷是在1997年10月27日，道瓊斯工業(yè)指數(shù)暴跌7.18%，收于7161.15點(diǎn)，創(chuàng)下自1915年以來最大跌幅。截至當(dāng)天收盤，道指跌7.79%報(bào)23851.02點(diǎn)，標(biāo)普500指數(shù)跌7.61%報(bào)2746.56點(diǎn)，納指跌7.29%報(bào)7950.68點(diǎn)，美國三大股指已經(jīng)悉數(shù)進(jìn)入技術(shù)性熊市區(qū)間。周一，紐交所觸及52周低點(diǎn)的股票數(shù)量達(dá)到逾3500只。歐洲市場(chǎng)當(dāng)天亦全面暴跌，其中，英國富時(shí)100指數(shù)、德國DAX、法國CAC指數(shù)跌幅也均超過7%。衡量投資者恐慌情緒的芝加哥期權(quán)交易所波動(dòng)指數(shù)(又稱“恐慌指數(shù)”)9日大漲至62.12點(diǎn)，為2008年金融危機(jī)以來的最高值。

人民幣資產(chǎn)保持堅(jiān)挺

在全球一片下跌浪潮中，中國市場(chǎng)和人民幣資產(chǎn)則表現(xiàn)堅(jiān)挺。周二(3月10日)，A股寬幅震蕩，上演V型反轉(zhuǎn)，并引領(lǐng)全球市場(chǎng)絕地反擊。截至當(dāng)天收盤，上證指數(shù)上漲1.82%報(bào)2996.76點(diǎn);深成指上漲2.65%報(bào)11403.47點(diǎn);創(chuàng)業(yè)板指上漲2.66%報(bào)2148.81點(diǎn)，兩市成交額再次突破萬億大關(guān)。

從指數(shù)表現(xiàn)來看，數(shù)據(jù)顯示，2020年以來，截至3月10日收盤，上證指數(shù)、深證成指、中小板指和創(chuàng)業(yè)板指分別上漲了-1.75%、9.33%、12.09%和19.50%，均顯著優(yōu)于全球主要市場(chǎng)指數(shù)表現(xiàn)：道瓊斯指數(shù)、納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500今年來分別累計(jì)下跌了16.42%、11.39%和14.99%(截至3月9日收盤);歐洲三大指數(shù)同期跌幅均接近20%，日經(jīng)225指數(shù)，韓國綜合指數(shù)跌幅也都超過了10%。

與此同時(shí)，國際機(jī)構(gòu)也普遍看好A股市場(chǎng)的后續(xù)表現(xiàn)。摩根士丹利日前將中國股票由中性調(diào)升為增持。瑞銀則表示，投資者應(yīng)該趁下跌的機(jī)會(huì)買進(jìn)新興市場(chǎng)股票，特別是中國股票，這里擁有更具吸引力的估值和增長(zhǎng)組合，并表示與歐元區(qū)股票相比，中國股票看起來尤其具有吸引力。

中國的債券市場(chǎng)也受到了全球資金的追捧。來自中國外匯交易中心的最新數(shù)據(jù)顯示，2月，境外機(jī)構(gòu)投資者共達(dá)成現(xiàn)券交易5999億元，交易量同比大增161%，環(huán)比增長(zhǎng)7%;占同期現(xiàn)券市場(chǎng)總成交量的6%。其中，買入債券3635億元，賣出債券2364億元，凈買入1271億元，凈買入環(huán)比攀升134%。通過結(jié)算代理模式達(dá)成3147億元，凈買入809億元;通過債券通模式達(dá)成2852億元，凈買入462億元。

外資持續(xù)涌入A股市場(chǎng)

人民幣資產(chǎn)的堅(jiān)挺表現(xiàn)，正在吸引越來越多的全球資本的關(guān)注。WIND統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，3月10日當(dāng)天，互聯(lián)互通機(jī)制下的北上資金凈流入30.96億元。2020年以來，盡管受到全球金融市場(chǎng)波動(dòng)和疫情的影響出現(xiàn)短暫凈流出，北上資金凈流入規(guī)模仍然達(dá)到了443.73億元，其中滬股通凈流入166.75億元，深股通凈流入276.98億元。來自央行的數(shù)據(jù)則顯示，截至2019年末，外資持有A股市值達(dá)到2.1萬億元，正式突破2萬億元大關(guān)。

稍早之前的2月，富時(shí)羅素公布全球指數(shù)系列部分指數(shù)評(píng)審結(jié)果，宣布將中國A股的納入因子由15%提升至25%。至此，A股納入富時(shí)羅素指數(shù)第一階段納入計(jì)劃全部完成。天風(fēng)證券則指出，當(dāng)前外資持有中國上市資產(chǎn)(A股、港股中資股、美股中概股)的占比為5.8%，遠(yuǎn)低于韓國的34.7%、日本的29.1%，長(zhǎng)期看，外資持股占比仍將趨勢(shì)性提升。

武漢科技大學(xué)金融證券研究所所長(zhǎng)董登新對(duì)記者表示，無論從股市或是從債市來看，中國市場(chǎng)都是國際資本避險(xiǎn)的最佳選擇，也是境外機(jī)構(gòu)投資者的避風(fēng)港灣。中國經(jīng)濟(jì)在全球經(jīng)濟(jì)中的地位越來越重要，中國資本市場(chǎng)的市場(chǎng)化法治化國際化改革也在過去幾年中取得了重大進(jìn)步，全球資本對(duì)于A股市場(chǎng)的認(rèn)可程度正在不斷提高，這也是近年來各大國際指數(shù)對(duì)A股不斷擴(kuò)容的原因。

前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍指出，從歷史位置來看，美股在十年擴(kuò)張周期的頂部，而A股則是在十年周期的底部。隨著美股的見頂，全球資本會(huì)從美股獲利了結(jié)，來尋找新的投資機(jī)會(huì)，而A股無疑是全球資本市場(chǎng)的估值洼地，A股即使和歷史相比，也是在歷史大底的位置。中國在疫情防控方面卓有成效，中國經(jīng)濟(jì)具備發(fā)展?jié)摿Γ@為A股市場(chǎng)的走強(qiáng)提供了堅(jiān)實(shí)的經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)，現(xiàn)在A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)實(shí)際上是全球資金的避風(fēng)港。(吳黎華)

標(biāo)簽： 金融 A股 國際油價(jià)