3月27日，中央政治局會議提出，要抓緊研究提出積極應對的一攬子宏觀政策措施，適當提高財政赤字率，發行特別國債。

新冠肺炎疫情對各國經濟沖擊之大前所未有。為應對危機，美國通過了2萬億美元刺激計劃，日本也將在近日內宣布一個大規模的應對計劃。而隨著疫情在全球蔓延，我們要在國內疫情阻擊戰取得階段性積極進展之后，直面經濟重啟和外部環境惡化之間的矛盾，抓緊時間穩定經濟。為阻止經濟繼續下滑，防止短期經濟大震蕩演化成長期經濟困難，出臺一攬子的宏觀應對政策勢在必行。

疫情沖擊引起的經濟休克，與其他周期性、結構性原因引發經濟衰退機理有所不同，表現形式也有較大差異，相應的貨幣政策和財政政策側重點自然也應有所不同，它必須結合國情，精準解決矛盾，方能取得較好效果。

貨幣政策有必要出手。經濟處于非常時期，風險溢價大幅上升，貨幣寬松在短期內難以提振企業投資意愿和居民消費意愿，但降息、降準等政策工具仍有必要適時推出，在當前情況下，它至少可以減輕企業、個人債務負擔，也有助于穩定金融市場。

財政政策對由突發性因素引發的經濟暫停狀態具有更好的針對性，在政策組合中應該扮演主角。前期我們已經推出了一些財政支持政策，接下來這些政策應該更加系統化，力度也應該加大。

首先要繼續給企業減稅降費。可考慮免除受疫情打擊較大行業3個月以上的全部稅收，大幅削減各項收費。其次是對居民進行補貼。像其他國家那樣直接給居民發錢操作難度較大，但可以考慮設立較大規模失業基金，做到定向補貼。疫情對商業、娛樂、交運等服務業和外貿企業打擊特別大，部分企業難以撐過此次危機。而自雇、時薪、日結等形式的就業者受到的沖擊更大，總體失業人數升高難免。在現有救濟渠道基礎上對社會上各類失業人員發放3個月左右的困難補助，既可以促進社會穩定，又可以阻止社會消費能力大幅下滑，進而影響總需求。第三是通過稅收減免等方式穩定或提振汽車、家電等大宗消費，相關優惠措施可以設定時間期限，從而更好地達到為經濟填坑托底作用。

重點刺激投資還是刺激消費，見仁見智。投資除了形成直接需求，后續還可以通過增加就業和收入帶來消費增長。消費也是如此，除了形成直接需求，還會通過企業利潤增長和投資增加形成第二輪效應。此次疫情影響最大的是服務業及相關就業，除加碼各種基建投資，夯實長遠發展根基，更要解決迫在眉睫的失業沖擊和服務業停擺問題。投資雖然對增加GDP立竿見影，但對就業和消費的拉動則較為緩慢，所以，賦予刺激消費更高權重應是題中應有之義。

相關政策會減少稅收收入，增加財政開支，赤字上升難以避免，但對這種一次性的赤字增加不必顧慮太多，產業和就業才是長期的根本，穩住產業和就業是當前頭等大事。

總之，要對未來一段時間可能出現的困難預計得充分一些，采取行動更及時一些，政策更具針對性一些，只有這樣才能最大限度把疫情對經濟和人民生活的影響降到最低。

標簽： 特別國債 財政赤字率 政策