一邊是以穩健著稱的債券型基金受到追捧，一邊是偏股型基金發行頻頻遇冷。一冷一熱之間，體現出基民濃厚的避險情緒。

偏股型基金發行遇冷

近來偏股型基金的發行明顯降溫。例如，4月16日，5只基金宣布募集期變動。其中，2只債券基金提前結束募集，3只偏股混合型基金則延長募集。

4月15日，浦銀安盛科技創新優選三年封閉運作靈活配置混合型基金發布公告，稱基金自3月16日開始募集，原定募集截止日為4月17日，現將基金募集期延長至5月29日。無獨有偶，4月16日，大成科技創新混合型基金也發布延長募集期限的公告，將基金募集期延長至4月24日。

滬上一位基金研究員表示，春節長假后，科技股一度漲勢如虹，重倉科技股的基金表現亮眼，吸引了不少投資者借助基金入市，彼時發行的科技主題基金多遭搶購。但是，科技股近段時間持續調整，科技主題基金的業績黯然失色，新發基金“賣不動”了。

在震蕩的市場環境中，除了科技主題基金遇冷，不少偏股型基金也難逃延期募集的命運。4月以來，超過10只偏股混合型基金發布延長募集期的公告。無論是大型基金公司還是中小型基金公司，均有延長募集期的產品。

大基金公司中，易方達金融行業股票型發起式基金募集截止日從4月20日延長至4月30日。中型基金公司中，前海開源新興產業混合型基金募集截止日從4月8日延長至4月17日。

從基金發行數據來看，截至4月20日，4月成立的偏股混合型基金發行總規模為97.94億元。而3月同期，新成立的偏股混合型基金發行總規模高達678.77億元，爆款基金頻出，如匯添富中盤積極成長混合型基金發行總規模超過125億元。

多只債券基金限制大額申購

一半是海水，一半是火焰，債券基金近期成為“香餑餑”。

4月以來，13只債券基金提前結束募集。從近期成立的規模較大的債券基金來看，機構或是最重要的買方。以東興鑫遠三年定期開放債券型基金為例，發行總規模超過20億元，而有效認購總戶數只有234戶。

老的債券基金也頗受追捧。騰訊理財通最新數據顯示，近期投資者申購最多的3只基金中，有2只是債券基金，分別是華夏鼎茂債券C、易方達穩健收益債券A。

此外，多只債券基金暫停大額申購。Wind數據顯示，4月以來，暫停大額申購的基金(不同份額分開計算)共有156只，其中債券基金82只，占比過半。例如，4月20日，招商基金發布《關于調整招商鑫悅中短債債券型證券投資基金大額申購(含定期定額投資)和轉換轉入業務的公告》，將限額從2萬元調整至5千元。

在業內人士看來，一方面，A股市場震蕩調整，另一方面，傳統貨幣型基金7日年化收益率已連續多個交易日在2%以下，投資者對穩健型基金產品的需求大幅提升。據了解，多家基金公司已開始瞄準低風險理財產品的機會。“最近，我們公司持續營銷的重點是債券基金，接下來也會發一只量化對沖基金，主打的就是絕對收益策略。”

當前股債性價比如何?華泰證券分析師宋瑞曉認為，股票相對于無風險資產的風險溢價擴大，說明在承擔同樣風險的情況下，現在比以前更值得投資。從股債兩類資產的性價比來看，就中長期而言，權益資產風險溢價較高，具備更好的潛在價值。

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