4月25日晚上七點(diǎn)半，新華網(wǎng)與中國(guó)財(cái)富管理50人論壇聯(lián)合推出的投資者教育公益節(jié)目《國(guó)民財(cái)富大講堂》第十二期播出。西南財(cái)經(jīng)大學(xué)中國(guó)家庭金融調(diào)查與研究中心主任甘犁就新冠肺炎疫情對(duì)居民消費(fèi)的短期沖擊和應(yīng)對(duì)策略，疫情后消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)的中長(zhǎng)期策略做了精彩分析。

該節(jié)目在新華網(wǎng)、新華網(wǎng)客戶(hù)端、新浪、騰訊、百度和嗶哩嗶哩等平臺(tái)播出。數(shù)據(jù)顯示，當(dāng)日觀看直播的網(wǎng)友超過(guò)322萬(wàn)，受到很多業(yè)內(nèi)人士及金融機(jī)構(gòu)的廣泛關(guān)注，很多觀眾表示嘉賓講得非常精彩，受益匪淺。

甘犁表示，受疫情影響，消費(fèi)者信心和流動(dòng)性受到?jīng)_擊，消費(fèi)的復(fù)蘇并不樂(lè)觀，為了避免不能及時(shí)復(fù)蘇導(dǎo)致的長(zhǎng)期衰退，在短期內(nèi)需要進(jìn)行大規(guī)模的、一次性的補(bǔ)貼。在疫情后，我國(guó)仍然會(huì)面臨著消費(fèi)不足的問(wèn)題，收入差距和轉(zhuǎn)移支付不足，制約著消費(fèi)的增長(zhǎng)。因此中長(zhǎng)期內(nèi)要做好收入分配改革，要建立一個(gè)以激勵(lì)相容的現(xiàn)金轉(zhuǎn)移支付制度為核心的收入再分配機(jī)制。

新冠疫情對(duì)居民消費(fèi)的短期沖擊較大

甘犁表示，2020年2月12號(hào)到3月21日，調(diào)查組從過(guò)去十年長(zhǎng)期跟蹤的近4萬(wàn)戶(hù)家庭中隨機(jī)抽取了3000余戶(hù)家庭進(jìn)行訪問(wèn)，根據(jù)他們的財(cái)富，年齡結(jié)構(gòu)做了樣本權(quán)重的調(diào)整。基于疫情專(zhuān)項(xiàng)調(diào)查的分析可以得出一個(gè)結(jié)論：2020年如果不出現(xiàn)大的補(bǔ)貼政策，或者是刺激消費(fèi)的政策，報(bào)復(fù)性消費(fèi)是不會(huì)出現(xiàn)的，整個(gè)社會(huì)的消費(fèi)會(huì)下降11%左右。

數(shù)據(jù)顯示，春節(jié)期間居民消費(fèi)受較大沖擊，消費(fèi)減少具有普遍性。62.3%的家庭春節(jié)期間減少了消費(fèi)，僅有11.4%的家庭增加了消費(fèi)。整體上春節(jié)家庭的消費(fèi)平均減少了19.4%，該數(shù)據(jù)和國(guó)家統(tǒng)計(jì)局公布的社會(huì)消費(fèi)零售品總額的下降幅度是類(lèi)似的。分組來(lái)看，無(wú)論是年收入在3萬(wàn)元以下的低收入家庭，還是年收入20萬(wàn)元年以上的高收入家庭，消費(fèi)都在減少。其中年收入在10萬(wàn)元到20萬(wàn)元家庭的消費(fèi)減少的比例是最大的，達(dá)到25.4%。

疫情管控解除后居民消費(fèi)能否恢復(fù)增長(zhǎng)?甘犁認(rèn)為情況并不樂(lè)觀。消費(fèi)者信心不足，計(jì)劃2020年減少消費(fèi)的家庭比例高;對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)利潤(rùn)、就業(yè)形勢(shì)和收入增長(zhǎng)預(yù)期悲觀;流動(dòng)性狀況不樂(lè)觀;財(cái)務(wù)脆弱家庭比例高。同時(shí)，悲觀預(yù)期可能導(dǎo)致預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄上升;低收入家庭消費(fèi)受限，制約消費(fèi)總量增長(zhǎng);邊際消費(fèi)傾向高，但流動(dòng)性約束大，這些原因共同限制了疫情管控解除后居民消費(fèi)的恢復(fù)。

數(shù)據(jù)支持了這一判斷。調(diào)查顯示，43.2%的家庭認(rèn)為2020年整體消費(fèi)會(huì)減少，僅有15.9%的家庭預(yù)計(jì)2020年整體消費(fèi)會(huì)增加。整體來(lái)看，除年收入20萬(wàn)以上的高收入家庭平均的預(yù)計(jì)消費(fèi)下降幅度相對(duì)較低，其余各組家庭均預(yù)計(jì)消費(fèi)下降幅度均較高。

對(duì)于低收入家庭，甘犁表示了自己的擔(dān)憂。“我們做了一個(gè)‘2020年疫情背景下家庭儲(chǔ)蓄計(jì)劃變化的調(diào)查’，調(diào)查顯示家庭預(yù)期儲(chǔ)蓄更多、更少或不受疫情影響的比例大約都是三分之一。但低收入家庭有47%的預(yù)期儲(chǔ)蓄將會(huì)更少。我們可以清晰的看到，低收入家庭受疫情的沖擊相對(duì)較大，因?yàn)榈褪杖爰彝サ墓ぷ饕苑?wù)型靈活就業(yè)為主，工作本身穩(wěn)定性較差，受到的沖擊也較大。”甘犁說(shuō)。

新冠疫情對(duì)居民消費(fèi)的短期應(yīng)對(duì)策略

甘犁認(rèn)為由于居民對(duì)企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況、就業(yè)形勢(shì)、收入增長(zhǎng)和家庭流動(dòng)性的預(yù)期都不樂(lè)觀，所以消費(fèi)復(fù)蘇面臨較大的壓力。目前的政策，大多數(shù)是直接對(duì)企業(yè)的提供幫扶，缺少對(duì)居民消費(fèi)的支持。如果居民消費(fèi)不能及時(shí)復(fù)蘇，會(huì)導(dǎo)致導(dǎo)致企業(yè)經(jīng)營(yíng)、就業(yè)形勢(shì)惡化，引發(fā)總需求持續(xù)下降，形成惡性循環(huán)，所以急需刺激居民消費(fèi)。

甘犁說(shuō)，無(wú)論是直接發(fā)放現(xiàn)金還是消費(fèi)券，都能起到刺激消費(fèi)的作用，兩者各有側(cè)重。地方刺激消費(fèi)，可以選擇可限定使用區(qū)域的消費(fèi)券，在發(fā)放消費(fèi)券時(shí)，要意識(shí)到只有保民生才能真正地促消費(fèi)，要將消費(fèi)券發(fā)給合適的群體，發(fā)給邊際消費(fèi)傾向高的低收入群體。同時(shí)，要將消費(fèi)券定向到價(jià)格敏感的產(chǎn)品。

除了地方政府發(fā)放消費(fèi)券外，甘犁建議中央政府出臺(tái)大規(guī)模一次性現(xiàn)金補(bǔ)貼政策：“全國(guó)范圍內(nèi)有必要出臺(tái)一次大規(guī)模的現(xiàn)金補(bǔ)貼政策。地方財(cái)力有限，而且也很不平衡，有的地方錢(qián)多，有的地方錢(qián)少，以地方為主的補(bǔ)貼也可能導(dǎo)致地區(qū)之間的不平等。現(xiàn)金補(bǔ)貼更加靈活，能有效地緩解流動(dòng)性約束，釋放消費(fèi)的效果更加顯著。”

“以美國(guó)為例，2001年，為應(yīng)對(duì)互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂，美國(guó)向2/3家庭發(fā)放300-600美元補(bǔ)貼，補(bǔ)貼總額占GDP的0.4%，補(bǔ)貼的2/3直接用于增加消費(fèi)，這使得美國(guó)2001年下半年總消費(fèi)增長(zhǎng)了0.7%。2008年，美國(guó)為應(yīng)對(duì)金融危機(jī)，家庭平均補(bǔ)貼900美元，補(bǔ)貼總額占GDP的1.3%，其中有50%-90%直接用于消費(fèi)，這促使美國(guó)2008年二、三季度居民消費(fèi)增長(zhǎng)了1.3%和0.6%。”甘犁說(shuō)。

針對(duì)“老百姓會(huì)把現(xiàn)金補(bǔ)貼存起來(lái)”的擔(dān)憂，甘犁表示這一擔(dān)憂是多余的。以現(xiàn)有的一些低保、良種補(bǔ)貼為例，82.9%的家庭會(huì)選擇將這些補(bǔ)貼花出去，這些家庭中又有86.5%會(huì)把所有的錢(qián)花出去。當(dāng)然，隨著收入的增加，這一比例會(huì)逐漸降低，因此補(bǔ)貼的主要對(duì)象是低收入家庭。

疫情后消費(fèi)擴(kuò)容提質(zhì)的中長(zhǎng)期策略：收入分配改革

甘犁表示，無(wú)論是發(fā)放消費(fèi)券還是直接一次性補(bǔ)貼，都是針對(duì)疫情做出的決策。但疫情終會(huì)過(guò)去，即使是最悲觀的估計(jì)，明年年底之前全球經(jīng)濟(jì)也能恢復(fù)正常。但疫情過(guò)后，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)面臨消費(fèi)不足、儲(chǔ)蓄過(guò)高的問(wèn)題，這時(shí)靠臨時(shí)的、一次性的的政策是解決不了問(wèn)題的，需要進(jìn)行一個(gè)中長(zhǎng)期的收入分配的改革戰(zhàn)略。

甘犁表示，中國(guó)的儲(chǔ)蓄過(guò)高是個(gè)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題。過(guò)去認(rèn)為，儲(chǔ)蓄率過(guò)高是預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄導(dǎo)致的，但我國(guó)建立了較為完善的醫(yī)保、社保體系后，儲(chǔ)蓄率不僅沒(méi)有下降，反而還有所上升，由此可見(jiàn)預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄導(dǎo)致儲(chǔ)蓄率過(guò)高的說(shuō)法是站不住腳的。

甘犁表示，我國(guó)只有2/3的家庭當(dāng)年有儲(chǔ)蓄，且家庭儲(chǔ)蓄分布嚴(yán)重不均，高收入階層儲(chǔ)蓄多：收入最高5%家庭，平均儲(chǔ)蓄率72.6%，占總儲(chǔ)蓄50.4%;收入最高10%家庭，平均儲(chǔ)蓄率66.8%，占總儲(chǔ)蓄62.5%。這一數(shù)據(jù)表明我國(guó)儲(chǔ)蓄率過(guò)高很大一部分原因是高收入家庭儲(chǔ)蓄率過(guò)高導(dǎo)致的，而高收入家庭的預(yù)防性?xún)?chǔ)蓄需求很低。從世界范圍來(lái)看，低收入差距國(guó)家的儲(chǔ)蓄率為30.7%，而高收差距國(guó)家的儲(chǔ)蓄率為41.3%。以上兩個(gè)數(shù)據(jù)都表明，要想降低儲(chǔ)蓄率，擴(kuò)大消費(fèi)率需要對(duì)我國(guó)的居民收入分配進(jìn)行改革，而改革的有力措施之一就是給百姓尤其是低收入群體進(jìn)行直接補(bǔ)貼。

甘犁以O(shè)ECD國(guó)家為例，詳細(xì)分析了給老百姓尤其是低收入群體直接進(jìn)行補(bǔ)貼的好處：OECD國(guó)家初次分配時(shí)的基尼系數(shù)在0.5左右，補(bǔ)貼以后基尼系數(shù)降低25%，基尼系數(shù)降低的好處之一就是釋放了巨大的消費(fèi)潛力。

“改革開(kāi)放40多年來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)依靠投資、人口紅利、外貿(mào)等取得了巨大的成功，我們的經(jīng)濟(jì)發(fā)展迅猛，我們的基礎(chǔ)設(shè)施十分完善。但現(xiàn)在中國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始遇到了困難，外貿(mào)紅利在減少，投資收益在下降。但是我們還有一個(gè)巨大的發(fā)展紅利還沒(méi)有得到釋放：為老百姓直接發(fā)放補(bǔ)貼。直接補(bǔ)貼可以縮小收入差距，可以促進(jìn)消費(fèi)，可以降低中國(guó)經(jīng)濟(jì)對(duì)出口和投資的依賴(lài)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。”甘犁說(shuō)。

《國(guó)民財(cái)富大講堂》是由中國(guó)財(cái)富管理50人論壇與新華網(wǎng)聯(lián)合推出的投資者教育公益云課堂。節(jié)目每周兩期，在新華網(wǎng)、新華網(wǎng)客戶(hù)端、新浪、騰訊、百度、嗶哩嗶哩等平臺(tái)同步播出。該節(jié)目立足高端，先后邀請(qǐng)了管濤、劉國(guó)恩、邢自強(qiáng)、金李、陳道富、劉元春、李迅雷、魯政委、田軒、劉尚希、祝寶良等國(guó)內(nèi)頂尖經(jīng)濟(jì)學(xué)家，為廣大觀眾解讀疫情下的經(jīng)濟(jì)走向和財(cái)富管理，深受專(zhuān)業(yè)觀眾追捧。播出至今，已經(jīng)成為經(jīng)濟(jì)界和金融界最受關(guān)注的節(jié)目之一。節(jié)目也得到了監(jiān)管部門(mén)及相關(guān)金融機(jī)構(gòu)的高度評(píng)價(jià)。(馮孔)

標(biāo)簽： 甘犁 刺激消費(fèi) 低收入群體