恒生指數公司5月18日下午宣布了指數調整的相關咨詢總結，阿里巴巴、美團點評、小米集團等明星互聯網個股納入恒指的道路終于鋪平。

恒生指數公司明確，納入同股不同權公司及第二上市公司至恒生指數及恒生國企指數選股范疇。恒生指數公司表示，90%以上回復均表示支持上述調整，同時部分人士建議限制該類公司在恒指及國企指數中的比例。恒生指數公司規定，所有一股多票的股份將被視為非流通股份，第二上市的公司市值只根據其在香港注冊的股本部分計算。

另外，恒生指數公司也將撤除對紅籌股及民營企業加入恒生國企指數的額外挑選準則，但暫不調整恒指當前的定位，也不會對香港與內地成分股，以及金融股在恒生指數中的比例或比重作出限制。

恒生指數公司將在2020年8月份的指數檢討開始，對恒生指數及恒生國企指數實施上述變動。根據上述調整，阿里巴巴、美團點評、小米集團最快有望在今年8月納入恒指。受相關消息刺激，阿里巴巴港股昨日漲3.1%，美團點評、小米集團分別錄得2.09%及0.67%的漲幅。

恒生指數是香港最早的股票市場指數之一，自1969年11月24日推出以來，已經超過50年，成為反映香港股票市場表現的重要指標。

不過，隨著行業發展變遷，市場不乏對恒指代表性的質疑。中泰國際策略分析師顏招駿分析稱，恒指成分股中屬于傳統經濟的占比過高，已經很難真實全面地反映香港及內地的經濟運行情況了。缺乏增長力的企業過多，也在一定程度上導致恒指長期處于低估值狀態。

據恒指公司數據，當前50只恒指成分股中，金融地產類股票合計有22只，占比近五成。而金融股的權重更是達到48.37%，穩居第一位。根據最新收盤數據，總市值前20的恒指成分股中，除了騰訊控股外，均為銀行、能源、地產等傳統行業企業。

因此，此次調整在市場人士看來具有深遠意義。中金公司認為，恒指的上述調整將會顯著改善指數行業結構，降低金融與周期性板塊的占比，提升消費等新經濟板塊的比例，從而更能反映經濟增長模式轉型。

“科技股和消費股權重增加，將令恒指更與時俱進，前瞻性、代表性大為提高，也能提高港股的盈利增長和整體估值水平。隨著未來更多中概股回歸，港股結構將明顯改變，有望吸引更多國際資金關注及增配。”顏招駿表示。( 劉昌源)

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