世界經(jīng)濟(jì)尚未“V型”復(fù)蘇，然而全球股市已經(jīng)先行一步。全球股市市值比3月低點增加了約22萬億美元，這種反彈幅度比全球央行向經(jīng)濟(jì)體系注入的貨幣刺激規(guī)模還要大 。摩根士丹利上個月預(yù)測，在當(dāng)前寬松周期中，美歐日英四大央行的資產(chǎn)負(fù)債表到2021年底將累計擴(kuò)張13萬億美元。

隨著一些經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)開始反彈，經(jīng)濟(jì)學(xué)家又開始重新討論V型復(fù)蘇的可能性。以Jan Hatzius為首的高盛經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，如果目前全球GDP正在上升，那么此次衰退將是二戰(zhàn)以來最嚴(yán)重但也最短暫的一次。摩根士丹利首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Chetan Ahya持類似觀點，認(rèn)為經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)優(yōu)于預(yù)期，預(yù)示著"深度V型復(fù)蘇"。

不過，瑞銀的預(yù)計相對謹(jǐn)慎，勞工失業(yè)、企業(yè)破產(chǎn)和人們的謹(jǐn)慎情緒將進(jìn)一步抑制經(jīng)濟(jì)反彈，雖然預(yù)計2020下半年GDP開始出現(xiàn)正增長，但復(fù)蘇要比所謂的“V型”反轉(zhuǎn)平緩很多 。

美銀團(tuán)隊認(rèn)為大國角力可能是投資者的福音，例如在1890年代末至1900年代初英國與德國之間的對抗，以及美蘇沖突，證明大國競爭是科技發(fā)展的催化劑。兩國的角逐可能會帶來諸多利好，尤其是推動投資和創(chuàng)新。生產(chǎn)力成長勢頭的加強(qiáng)將促進(jìn)多種資產(chǎn)的投資回報。

對于股票投資者而言，特別是成長型投資者，如今新型軍事-民用技術(shù)的種子生根發(fā)芽，將因為全面的大國競爭而得到灌溉，并在未來幾十年以無法想象的方式開出花朵。

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